2024年，公司营业收入达到7012.96亿元，同比下降8.17%；实现净利润58.20亿元，同比下降 65.46%；实现归属于母公司所有者的净利润29.46亿元，表观数据同比下降77.52%，剔除美凯龙重组收益因素后可比口径同比下降17.75%。截至2024年末， 公司总资产达到7678.67亿元，净资产达到2281.58亿元，归属于母公司所有者的净资产达到719.86亿元。
2024年，供应链运营业务实现营业收入5089.36亿元，同比下降 14.23%；实现归属于母公司所有者的净利润 35.06 亿元，同比减少 4.47 亿元， 同比下降11.33%。归母净利润下降主要是由于2023年公司下属子公司取得联营企业阳光纸业14.34%股权，因投资成本小于取得投资时应享有的被投资单位可辨认净资产公允价值的份额，产生的收益计入营业外收入，为2023 年度贡献归母净利润约3亿元，本年度无此事项。
本期“归属于上市公司股东的净利润”下降主要原因说明： 2023 年第三季度，公司及下属子公司联发集团收购美凯龙 29.95%股份取得控制权，由于合并对价小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价 值份额，确认重组收益 96.19 亿元，其中归属于上市公司股东的重组收益为 95.22 亿元，导致公司 2023 年度表观净利润较高，2024 年净利润不可与之 直接计算同比变动。剔除上述重组收益后，公司 2023 年“归属于上市公司股东的净利润”为 35.82 亿元，2024 年可比口径同比减少 6.36 亿元，同比下 降 17.75%。
公司供应链运营业务保持战略定力，集中优势资源做强核心主业，加快国际市场布局，强化科技、金融双赋能和投资、物流双支持，加强风险防控与合规监管，多个核心品类实现了经营 货量的增长和市场占有率的提升，稳固了行业龙头地位。主要工作成效如下：
坚持专业化经营，经营货量持续增长。公司经营的黑色金属、有色金属、矿产品、农产 品、浆纸、能源化工产品等主要大宗商品的经营货量超 2.2 亿吨，同比增速近 8%，多个核心品 类继续保持行业领先地位。其中：钢材经营货量超7,000 万吨，同比增长超 15%；农产品经营货 量超 3,500 万吨，同比增长超 8.5%；纸浆、纸张合计经营货量超1,500万吨，同比增长超 10%。
加强资源获取力，深化大客户合作。建发钢铁集团与主要国有上市及大型民营钢厂合作货 量增幅超 20%，与国际矿山等主要铁矿供应商合作货量增幅超 48%，其中向国际矿山直采合作货量增幅超 27%；建发浆纸集团与国内外纸浆供应商合作货量增长近 15%；建发农产品集团与大型国际粮商合作货量占比提升 9 个百分点。
深耕实体产业，提升产业服务力。建发钢铁集团梧州不锈钢产业项目，形成从铬矿、铬 铁、镍铁到不锈钢及不锈钢加工全产业链运营服务。建发矿产集团依托铜冶炼平台，年内新增签 约合作12 家优质上游原材料供应商，进一步提升了在铜产业链的服务能力。
公司积极融入国内国际双循环相互促进的新发展格局，加快推进海外业务布局，提升全球 化运营能力。
国内方面：公司持续深耕华东、华南市场，拓展东北和中西部区域业务规模。2024年，公司向中西部供应商采购、对中西部客户销售的经营规模均达 2,000亿元，其中采购金额同比增长 约 15%。
国际方面：公司加快供应链业务海外布局，积极推进海外业务本土化运营。截至 2024年末，公司已有超 50个海外公司和办事处。
公司海外业务规模超过100亿美元，同比增长约12%。业务地区结构方面，与东南亚联盟 成员国家的业务规模同比提升约 30%；与 RCEP 成员国家的业务规模同比提升约 28%；与亚太经合 组织国家的业务规模同比提升约 17%；与“一带一路”沿线国家的业务规模同比提升 17%。 （注：本段所述海外业务指销售目的地为非中国地区的业务。
公司持续完善数智化风控体系，推进业务、财务、风控一体化的管理系统，助力业务运营 提质增效；上线“海外综合服务平台”和 BI 海外业务分析看板，丰富“ERP 国际版”功能，提 升海外业务管理能力。公司旗下产业互联网平台引入 AI 大模型，推出多项 AI 智能服务，为产业 链客户提供更高效、智能的服务，推进产业互联网新生态的构建。
公司持续拓展境内外金融资源，为业务“走出去”提供金融支持。公司充分运用金融衍生 品工具提升盈利能力，通过优化开仓时点、建立跨市结构等方式增厚期现业务利润，运用期货风 险监控平台，多环节实时监控和管理敞口价格波动、金融衍生品交易和合规性风险。公司年内新 增获批锰硅、硅铁、棉纱等多个期货交割库，进一步提升了供应链服务能力。
公司年内新增境外物流供应商 112 家，新增海外合作仓储网点 141 个，重点布局非洲和东 南亚等区域的物流资源，累计海外合作仓储网点已超 300 个，覆盖全球 30 余个国家和地区；参 股 4 家综合物流公司，布局泰国等境外地区物流基础设施。
公司聚焦轻纺、泛食品、汽车、家电等板块，并赋能优质国产消费品出海。2024年，公司消费品业务的营业收入约430亿元，同比增速超 10%；出口规模超过15亿美元，同比增长超9%， 其中汽车出口及转口规模超5.3亿美元，同比增长超 76%。家电业务持续突破，全年家电业务营 业收入超21亿元，同比增长约 19%。
供应链是以客户需求为导向，以提高质量和效率为目标，以整合资源为手段，实现产品设计、 采购、生产、销售、服务等全过程高效协同的组织形态。供应链运营服务是基于现代信息技术对 供应链中的物流、商流、信息流和资金流进行设计、规划、控制和优化，将单一、分散的订单管 理、采购执行、报关退税、物流管理、资金融通、数据管理、贸易商务、结算等进行一体化整合 的服务。在国内供应链行业生态中，以公司为代表的供应链运营服务商的市场机遇源于其能较好 地整合采购、销售、物流、资金等业务环节，有效匹配上下游企业供需诉求，实现系统性地降本增效。
针对上游端，供应链运营服务商的价值体现在：（1）为上游客商提供资源整合、物流规划、 库存管理、风险控制、线上交易、成本优化、信息咨询等专业化增值服务，帮助其降低整体运营成本；（2）集合下游企业分散的需求向上游客商进行集中采购，便于其制定生产计划，及时完成 产品销售，缓解库存压力，从而提升上游客商的生产经营效率。
针对下游端，供应链运营服务商的价值体现在：（1）能够在价格适宜和质量可靠的情况下， 稳定向下游客商及时供应原材料和产品，提升其供应链的韧性；（2）凭借定制化、专业化的供应 链服务，帮助下游企业优化采购、生产、销售等经营计划，协助下游客商提高自身资金使用和存 货周转的效率，使其更加专注于产品质量升级。
因此，供应链运营行业可有效降低上下游企业的资源配置成本并提高产业链运行效率，在经 济全球化及国内国际双循环发展格局下，其重要性日益受到国家重视。随着我国宏观经济发展、 制造业实力增长以及贸易规模提升，行业发展空间有望被进一步打开。同时，为寻求高质量、专业化发展，越来越多的制造业企业选择专注于研发、生产等核心环 节，通过将其他环节外包，以追求更稳定的原材料供应和产成品分销渠道、更高效的货物和资金 周转、更安全的物流仓储等等。制造业企业需要实力雄厚的供应链运营商提供稳定可靠的、因““需” 制宜的供应链综合服务。
作为中国领先、全球布局的供应链运营服务商，建发股份针对产业链上下游客户核心诉求，搭建了集资源整合、物流规划、库存管理、风险控制、线上交易、成本优化、供应链金融、信息 咨询等服务于一体的“LIFT”供应链服务体系，为客户提供以“物流（Logistics）”“信息 （Information）”“金融（Finance）”“商务（Trading）”四大要素为基础的定制化的供应链运营 服务。公司依托全球化、多品类、专业化的供应链运营能力，通过数智化融合、供应链协同、金 融、科技、物流等方面的深度赋能，有效推动供应链上下游企业实现降本、增效。在大宗商品供 应链运营行业中，公司凭借专业、优质的供应链服务体系，营收规模在 A 股公司中连续多年位于 领先阵营，并将“成为国际领先的供应链运营商”作为企业愿景。
1.可定制、强复制性的“LIFT”供应链综合服务体系
建发股份为客户提供““LIFT”供应链服务，以““物流”“信息”“金融”“商务”四类服务要素 为基础为客户整合运营过程中所需的资源，规划供应链运营解决方案，并提供运营服务。建发股 份始终坚持以客户需求为导向，持续推动供应链服务创新。凭借多年来专业化经营累积的丰富行 业经验，促进资源稳定高效的流通，降低业务运营风险，提升运营效率，优化供应链运营模式。 公司从供应链出发，走进客户价值链，帮助客户实现运营模式再造，依靠服务创造价值。
跟随中国产业链的全球化延伸，公司的国际化布局走在行业前列。通过合作优质龙头企业， 公司不断加快全球的扩张步伐，目前已与超过 170 个国家和地区建立了业务关系，产品品类深入 到国民经济发展的各个细分领域，涉及金属材料、浆纸产品、矿产品、农副产品、能源化工产品、 机电产品、汽车、家电、轻纺产品、食品、美妆个护等多个品类，初步实现大宗商品至消费品的 多品类的全球化布局。
通过实施全球化、多品类的发展战略，能够满足制造业企业多元化的商品采销需求，有利于 增强客户黏性；同时公司不断提升业务规模，并通过规模效应助力客户降本增效、分享增值收益， 从而实现规模和效益的良性循环。另一方面，全球化、多品类的业务布局，能够提升业务发展的 抗风险能力和增长速度，有利于平滑周期性，避免单一市场、单一产业链、单一品种占比过高带 来的系统性风险。
公司加大力度打造具有建发特色的数智化供应链服务体系，持续丰富产业互联网平台功能， 助力产业链客商协同发展；大力建设数智化风险防控体系，为实现合规管理与风险防控提供坚实 支撑；积极探索并应用前沿数字技术，助力供应链业务运营提质增效。
深耕产业互联网平台，构建共享共赢的产业链生态圈：公司积极打造共享共赢的产业链生态 圈，持续升级“建发云钢”、“纸源网”、“浆易通”、“农 E 点”、“建发物流控制塔”等产业互联网 平台，为客户提供一站式供应链服务，涵盖行业资讯、在线交易、智慧物流、供应链金融、供应 链管理系统等领域，助力产业链客商协同与发展。
在多品类布局的基础上，公司推行专业化经营的战略，成立““七大集团+新兴事业部”从事细 分品类的经营，各经营单位通过“公司化”运作进行独立核算。通过推动各子公司专业化发展， 公司针对不同的行业搭建相应的业务管理架构，深入市场、深入行业中心，做到“入行入圈”。
风险管控能力是公司多年来保持供应链运营业务健康发展的核心竞争力，而专业化运营战略 是公司的风险控制体系的核心基础。公司根据数十年的行业经验，将风险管控列为经营管理的第 一工作并提升至战略层面，形成了“专业化、分级化、流程化”的风险管控体系。
公司对于价格风险、信用风险、货权风险和汇率风险等主要风险的具体应对措施，详见本报 告第三节之“可能面对的风险”。
公司坚持“成为国际领先的供应链运营商”的战略愿景，致力于打造“中国式商社、全球化建发”，加快国际化布局，实现“买全球、卖全球”；加快从供应链向产业链延伸，提高差异化 竞争力和市场占有率，在巩固现有核心业务的基础上，寻找新的业务增长点，进一步提升公司的 长期盈利能力。
（1）专业化：公司坚持专业化发展，及时调整业务组合、聚焦核心品类，在集中力量和资源 支持钢材、浆纸、农产品等优势业务，巩固市场占有率的同时，培育消费品和能化等有发展前景 的业务，实现业务规模的可持续增长。公司适时调整各专业集团的组织架构，优化管控模式，夯 实管理基础，推动供应链业务不断深入产业链，提升专业化水平。
（2）国际化：公司将加快国际化业务布局，强化全球性资源获取和渠道布局能力，继续深耕 东南亚、中亚、拉美、非洲等重点区域市场，加强海外本土化运营能力，塑造多元稳健的全球供 应链体系，不断提高公司国际化业务规模和占比。
（3）数智化：深度融合 AI 及数智技术，实现业务流程、风险管理、智能决策、产业互联网 等方面的全链路智能化升级，增强协同与业务粘性，提升业务效率、降低业务风险，推动产业生 态系统构建。
（4）深化物流和投资支持：持续加强国内外物流资源的整合力度，加大对重点区域或关键节 点的物流资源投资，构建具有竞争力的全球物流网络。加大对海外稀缺资源的投资布局，绑定下 游关键商权，提升产业链话语权，实现服务能力提升和业务模式转型升级。
（1）坚持创新发展理念，深化““专业化”战略。供应链运营业务持续优化专业集团组织架构 和管控模式，夯实管理基础，聚焦核心品类和具有发展潜力的产品，扩大经营规模，提高市场份 额，争取做到行业前三或细分市场前三。
（2）加快融入国际国内双循环。供应链运营业务深耕国内市场，进一步开发中西部地区资源 及市场；加快国际化业务网络的布局，加大国际化业务人才的引进和培养；加强对海外稀缺资源、 稀缺产能、关键物流节点的投资布局，打通上下游渠道提升全球价值链的前后整合能力。
（3）加快数智化转型，构建产业生态系统。推进公司供应链运营业务在线平台建设，加强与 上游供应商和下游客户系统互通互联，助推产业生态系统构建，通过数智化创造差异化竞争优势； 加大对人工智能等新技术的研究和应用，提升业务运营效率和决策准确性。
（4）深化金融赋能，提升盈利能力。拓展并优化金融资源，运用各类金融工具为公司核心业 务赋能，提高业务竞争力和盈利水平；持续扩大海外平台的金融资源，培育海外投资、结算中心。
（5）加快物流布局，加强资源整合。加快以海外仓为核心节点的物流网络建设，提升国际化 的供应链物流服务能力。加强物流资源的整合运营，并加快物流信息化建设，提升物流管理精度， 实现价值转化和降本增效。
（6）提升风控管理，强化合规经营。供应链运营业务进一步加强业务风险的识别，提升风险 预警和跟踪排查的能力，通过数智化工具智能化、多层次管控业务风险。
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深圳供应链李海平