做大宗商品、做供应链贸易的朋友，最近都在问同一个问题：行业到底怎么走？小公司拼价格，大公司拼资源，周期一波动，利润就被吞掉，出路在哪？
今日建发股份发布业务说明会内容，记录表里的一组数据，把答案说得明明白白。不是空话套话，全是一线跑出来的真实战绩 —— 看懂它，你就看懂了接下来 3-5年，供应链行业真正的胜负手。
先看一组硬数据，全来自建发股份公司2026年5月业绩交流会原文：
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2025 年主要大宗商品经营货量约 2.3 亿吨，同比增约 3%； - 境外业务总额超 140 亿美元，同比大增约 40%，创历史新高；
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2026 年一季度大宗商品货量超 4900 万吨，同比增约 7%； -
农产品、油品、浆纸等核心品类，增速全部两位数起跳。
在很多同行还在为 “活下去” 发愁的时候，建发已经把规模、结构、海外、风控全部打穿，走出了一条从规模驱动到效益驱动、从国内内卷到全球布局的标杆路径。
一、别再只拼差价：真正的竞争力，是 “拿得到、稳得住、卖得远”
这几年行业最痛的是什么？上游拿不到好资源，中游被价格卷死，下游一波动就踩雷。
建发股份的打法，完全跳出 “搬砖赚差价” 的老路：
上游牢牢锁资源和前十大钢厂、铁矿供应商、粮商、浆纸供应商深度绑定，合作货量普遍增 8%-33%；海外直采非洲、中亚、南美，中亚采购同比增超 260%，非洲增超 40%，把源头攥在自己手里。
品类做深不做杂钢材超 7500 万吨（+7%）、农产品超 3800 万吨（+13%）、纸浆纸张超 1500 万吨（+6%），消费品供应链766 亿元（+17%）。不是什么都做，而是把几个大品类做到行业顶流，用规模降本、用专业增效。
风控放在第一位数智化风控、业务 - 财务 - 风控一体化、AIGC 赋能研判，全流程、全生命周期管住风险。供应链行业，不亏就是赚，稳赚才是长赢。
二、140 亿美元海外破局：供应链的下一战场，不在国内，在全球
很多老板有个误区：觉得出海就是 “卖货出去”。建发用 140 亿美元告诉你：真正的国际化，是本土化。
截至 2025 年末，建发境外网点超 80 个，28家区域平台公司；
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对欧盟销售增近 80% -
东南亚本土业务增超 300% -
2026 年一季度境外业务超40亿美元
它不是简单做进出口，而是在南美、非洲、中亚拿资源，在高增长市场做属地化运营，把团队、资源、市场全部扎在当地，再用全球物流网络串起来。
对我们中小贸易商来说，这不是遥不可及的巨头故事，而是清晰信号：未来能活下来、活得好的供应链企业，一定是具备全球资源力、本土化运营力、全域风控力的玩家。只守着一亩三分地、靠信息差赚钱的时代，真的结束了。
三、未来五年怎么走？建发股份已经把路线图摊开了
业绩会上，建发直接给出未来五年供应链战略，每一句都踩在行业痛点上：
- 专业化深耕
做大核心品类，深化 LIFT + 服务，整合物流、信息、金融、商务，提升产业链价值； - 国际化提速
深耕 “一带一路”、RCEP、东南亚、南美、非洲，一线建风控，本土做服务； - 数智化赋能
全流程数智化升级，用数据做决策、做运营、做风控； - 资源力重构
统筹上下游关键物流与产业资源，提升供应链安全与话语权； - 培育第二曲线
向产业链延伸，布局新消费、AI 等高潜赛道。
翻译成人话就是：不搞野蛮扩张，不搞盲目多元化，专心把供应链做深、做透、做全球、做智能。
这才是行业龙头给我们的最大启示：不管周期怎么起伏，不管价格怎么卷，专注主业、深耕专业、布局全球、守住风险，永远是最硬的道理。
四、写在最后：给供应链同行的几句实在话
作为天天和货、船、合同、价格打交道的人，我们都懂：供应链这行，看着热闹，实则辛苦。赚的是辛苦钱，扛的是周期风险，拼的是长期定力。
建发股份的2.3亿吨货量、140亿美元海外、两位数增长的背后，不是运气，是战略定力 + 专业能力 + 全球布局 + 极致风控。
对大多数贸易人来说，我们未必能做到它的规模，但完全可以学它的逻辑：
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少搞价格内卷，多搞专业深耕； -
少搞短线投机，多搞长期绑定； -
少守国内存量，多瞄海外增量； -
少拍脑袋决策，多靠数据与风控。
行业正在洗牌，也正在新生。那些真正沉下心做产业、做服务、做全球布局的企业，才会穿越周期，成为最后的赢家。
未来的供应链，不再是 “谁搬得多”，而是谁更专业、谁更全球、谁更稳健、谁更有科技力。
与所有坚守在供应链一线的战友共勉。
投资者关系活动主要内容介绍
一、公司财务总监、董事会秘书魏卓女士报告公司落实估值提升
计划的相关工作并取得的成效
（一）聚焦主业高质量发展，提升公司长期盈利能力
1.供应链运营业务
公司坚持专业化经营，筑牢发展根基。2025 年，公司经营的黑色金属、有色金属、矿产品、农产品、浆纸、能源化工产品等主要大宗商品的经营货量约2.3 亿吨，同比增长约3%，多个核心品类继续保持行业领先地位。公司加速拓展海外资源布局，2025 年境外业务总额超140 亿美元，同比增长约40%。公司持续完善数智化风控体系，推进业务、财务、风控一体化的管理系统建设，并运用AIGC 与智能技术赋能产研分析，助力业务运营提质增效；同时着力提升国内外物流能力建设，重点布局非洲、东南亚、中东等区域的自营物流资源，提升属地化物流服务能力。
二、投资者提出的问题及公司回复情况
1.我想问下公司这几年供应链总货量和主要品种增长的怎么样？
2025 年公司经营的黑色金属、有色金属、矿产品、农产品、浆纸、能源化工产品等主要大宗商品的经营货量约2.3 亿吨，同比增长约3%；其中，钢材经营货量超7,500 万吨，同比增长约7%；农产品经营货量超3,800 万吨，同比增长超13%；纸浆、纸张合计经营货量超1,500 万吨，同比增长约6%。此外，消费品供应链业务实现业务总额约766 亿元，同比增长超17%。2026 年第一季度公司经营的黑色金属、有色金属、矿产品、农产品、浆纸、能源化工产品等主要大宗商品的经营货量超4,900 万吨，同比增长约7%；其中，农产品经营货量超800 万吨，同比增长超33%；油品经营货量超300 万吨，同比增长超70%。
2.公司大宗商品贸易货量目前是什么情况？主要品种货量表现如何？
2025 年公司经营的黑色金属、有色金属、矿产品、农产品、浆纸、能源化工产品等主要大宗商品的经营货量约2.3 亿吨，同比增长约3%；其中，钢材经营货量超7,500 万吨，同比增长约7%；农产品经营货量超3,800 万吨，同比增长超13%；纸浆、纸张合计经营货量超1,500 万吨，同比增长约6%。此外，消费品供应链业务实现业务总额约766 亿元，同比增长超17%。2026 年第一季度公司经营的黑色金属、有色金属、矿产品、农产品、浆纸、能源化工产品等主要大宗商品的经营货量超4,900万吨，同比增长约7%；其中，农产品经营货量超800 万吨，同比增长超33%；油品经营货量超300 万吨，同比增长超70%。
3.作为供应链行业龙头，公司是否有在持续提升上游资源获取能力？
2025 年，公司持续深化与上游重要大客户的合作，报告期内建发钢铁集团与前十大钢厂合作货量增幅超8%，与前十大铁矿供应商合作货量增幅超5%；建发农产品集团与前十大粮商合作货量提升17%；建发浆纸集团与前十大供应商合作货量增长超33%。在海外布局方面，公司聚焦南美洲、非洲及中亚等关键区域，着力提升在当地的资源获取与整合能力。2025 年，公司对中亚地区商品采购总额同比增长超260%，其中，铅矿、农产品等品类的采购量显著提升，区域布局成效显著；对非洲地区商品采购总额同比增长超40%，其中，咖啡豆、有色金属矿产品等品类的采购量实现大幅跃升；对南美洲地区的商品采购总额同比增长约3%，保持稳定增长态势。
4.领导您好，我想问下公司的消费品供应链业务主要是做什么的？
在消费品业务板块，公司聚焦轻纺、泛食品、机电三大核心领域，积极把握中国产能出海机遇，赋能优质中国品牌开拓国际市场。
轻纺板块方面，2025 年轻纺板块实现业务总额约257亿元，同比增长约24%。公司已在孟加拉、柬埔寨、越南等东南亚国家合作70 余家核心工厂，构建“中国+N”双轨并行的全球化供应链体系。市场开拓方面，在深耕欧美等成熟市场的基础上，公司进一步加大对东南亚、非洲、拉美等新兴市场的拓展力度，全球业务版图持续扩大。
泛食品板块方面，公司持续强化上游核心品类资源布局，聚焦细分领域头部品牌的市场需求，全面提升全产业链综合服务能力。2025 年泛食品板块业务总额突破250 亿元，同比增长约25%，其中咖啡豆业务总额同比增长超100%，咖啡豆进口量和国内销售量均位居国内第一。
机电板块方面，公司紧抓中国商用车产业出海窗口期，持续深化与江淮汽车、一汽集团、陕汽集团、东风集团等国内主机厂的战略合作，提供多元化供应链服务解决方案，2025 年车辆出海业务总额近8 亿美元，同比增长超35%。
5.公司供应链运营业务未来几年的发展战略是怎么样的？
未来五年，公司将在“开拓新价值，让更多人过上更有品质的生活”的公司使命与“成为国际领先的供应链运营商”的公司愿景的引领下，坚持专业化经营，加快国际化布局，加强数智化能力，提升预见力与资源力，培育第二增长曲线，从规模驱动转向效益驱动和创新驱动，朝着“提升经济效益、提升市场地位、提升海外规模”三大战略目标砥砺前行。
（1）坚持专业化经营，推进差异化管理：公司未来将继续深耕专业化经营模式，做大做强核心品类，丰富“LIFT+”服务内涵，深度整合物流、信息、金融和商务等服务要素，进一步提升产业链服务价值，构建差异化竞争优势。同时，为适配未来发展战略，公司将持续优化组织架构与差异化管控模式，推动各专业集团不断深入产业链，提升专业化水平。
（2）加快国际化布局，深耕本土化运营：公司将继续推进国际化战略，分区域（国别）、分阶段推进海外布局与海外一线风控体系建设，如在南美、非洲及中亚区域重点提升资源获取能力，在消费力旺盛的区域重点挖掘市场需求，全面拓展东南亚、“一带一路”及RCEP 沿线等高增长潜力区域；此外，公司将继续推进海外本土化运营，聚焦“团队、资源、市场”的本土化能力构建，强化海外市场的本土化供应链综合服务能力。
（3）加强数智化能力，赋能供应链生态：公司未来将以用户需求为导向，以技术创新为引擎，以数据要素为基座，以数智平台为载体，推动业务全流程的数智化升级，最终构建覆盖“研判决策-业务运营-风险管控”的全域数智化平台，为公司经营决策、业务研判、全球运行、智能风控及生态链接提供有力支撑。
（4）增强内生预见力，优化全盘资源力：在预见力层面，公司将重点提升战略规划与产业研究能力，高效赋能内部经营决策与战略布局，增强公司穿越周期波动的能力。在资源力层面，公司将统筹、优化全盘资源配置，并通过股权投资、战略合作和
自主建设等方式，获取并整合产业链上下游关键节点的重要物流
与产业资源，提升供应链安全性与稳定性；此外，公司将主动链
接外部资源，构建独特的资源组合与产业生态，增强行业话语权
和影响力。
（5）加强创新发展，培育第二曲线：公司将依托主业积淀的产业基础、资源优势、渠道网络、风控能力和品牌背书，系统性地规划和拓展第二增长曲线，推动各专业集团在传统优势领域向产业链上下游延伸，挖掘高潜品类；与此同时，公司将重点聚焦“新消费”、“人工智能”等发展空间广阔的细分赛道，秉承“洞察—孵化—规模化”全周期构建创新机制，配套相适应的人才、资源配置与管理、考核模式，力争在未来为公司注入长期增长新动能。
6.公司强调国际化发展已经好几年了，有什么进展吗？
国际化是公司供应链运营业务未来五年着重提升的核心竞争力之一。2025 年公司持续深化全球化战略布局，加速拓展海外资源网络，积极推进海外业务本土化运营，精准把握国际市场机遇，国际化业务实现跨越式发展
2025 年公司进出口和转口的业务总额约426亿美元，其中境外业务总额突破140亿美元，同比增长约40%，创历史新高；2026 年一季度进出口和转口的业务总额约110 亿美元，其中境外业务总额超40亿美元（注：境外业务指的是最终销售目的地在境外的业务，主要包括中国出口业务、境外国际业务和境外属地业务）。其中，2025 年公司对欧盟地区的商品销售总额同比增长接近80%，同期公司在东南亚地区的本土运营业务总额同比增长超300%。
从业务布局层面看，截至2025年末，公司已有超80个境外公司和办事处，其中28 家为具备区域辐射能力的境外平台公司。同期，公司新增签约海外物流供应商约200家，新增海外仓超200个，海外物流网络不断完善。
7.公司供应链业务的竞争优势在哪里？
公司在供应链运营业务领域的核心竞争优势如下：
（1）规模制胜：全球化、多品类的资源整合能力和品牌影响力在大宗商品供应链运营行业，公司业务规模在A 股公司中连续多年位于领先阵营，拥有多年沉淀的企业文化、人才资源和行业经验，具有多品类、跨行业整合商品、市场、物流、金融和信息资源的能力。同时公司秉承“成为国际领先的供应链运营商”的理念，积极布局全球化采购渠道和销售网络，构建起了全球化的供应链服务体系，供应链服务辐射全球超过170 个国家和地区。此外公司连续多年位居《福布斯》“全球企业2000 强”，连续多年被评为 “全国守合同重信用单位”、“全国外经贸质量效益型先进企业”，在行业内具备较强的品牌影响力。
（2）深挖拓益：定制化的“LIFT”供应链服务平台公司长期致力于供应链服务平台的构建，打造国内领先的“LIFT”供应链服务体系，将供应链服务拓展至合作伙伴的业务全流程，同时运用物联网、互联网技术推进全球产品信息资源和合作伙伴资源整合、共享。公司从四大类供应链基础服务出发，走进客户价值链，为客户整合物流、信息、金融、商品、市场五大资源，以客户需求为导向，提供定制化解决方案，推动了资金、资源、服务的良性循环，不断挖掘潜在的增值机会。
（3）行稳致远：专业化、分级化、流程化的风险管控体系风险管控能力是公司多年来保持供应链运营业务健康发展的核心竞争力。公司根据数十年的行业经验，将风险管控列为经营管理的第一工作并提升至战略层面，形成了“专业化、分级化、流程化”的风险管控体系。从理念、制度到执行，公司完成了对业务全流程、全生命周期的风险管控体系建设，为公司实现基业长青提供了坚实保障。
（4）科技赋能：数智化的供应链运营管控平台
公司坚定围绕“科技赋能”战略，持续加码数字技术应用投入，通过迭代数智化供应链运营管控平台及产业链协同平台，提升平台洞察力、协同力及敏捷力，取得LIFT 供应链组合服务与业务效率、服务成本的较优平衡。
8.请问贵公司两个问题，一祥光铜业目前是否盈利，明年建发盛海是否会盈利。二供应链做大做强需要大量资金， 房地产影响了供应链融资，公司是否有把房地产移出建发股份的考虑。谢谢
祥光铜业目前已盈利，建发盛海铜冶炼项目争取在2026 年末竣工投产（尚存在不确定性），明年经营情况受到市场价格等多方面因素影响，暂无法预判。公司目前没有剥离房地产业务的相关考虑。
9.请问祥光铜业2025 年铜产量是多少，谢谢
公司控股子公司祥光铜业业务范围包括电解铜冶炼、稀贵金属回收及硫酸等副产品生产，2025 年电解铜产量超30万吨。
本号唯一作者介绍：李海平，深圳海平创新知识服务有限公司创始人兼CEO，毕业于武汉理工大学港口与航运管理专业、曾就职于华为技术、怡亚通供应链、金蝶软件、平安银行总行等国内业界知名企业，是国内为数不多的拥有横跨了商流、物流、资金流、信息流领域行业顶尖企业的履历、20多年的贸易供应链运营实战经验与理论总结提炼，是国内多家国企与上市公司的董事长总裁顾问。本号起号理由纯属个人兴趣爱好，喜欢分享个人从业经历经验、行业动态、热点讯息、行业前沿探索等，希望结交全天下海内外的行业有识之士，也欢迎朋友们到深圳做客，一起探讨中国供应链服务的未来发展，一起助力产业链供应链发展，为中国供应链服务行业发展出力。如需与海平老师交流、合作、业务洽谈等，可加微信sz_scm，务必备注：供应链交流。