大数跨境

年营收超2700亿的杭州国企提交港交所IPO申请,为中国第五大大宗商品产业服务商及交易商,期现毛利率在1.4%左右。

年营收超2700亿的杭州国企提交港交所IPO申请,为中国第五大大宗商品产业服务商及交易商,期现毛利率在1.4%左右。 深圳供应链李海平
2026-08-14
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导读:杭州热联集团股份有限公司是位于中国的大宗商品产业服务商及交易商。我们采购及销售逾294种实物 商品,包括黑色金属及原材料、化工品类、有色金属及其他品类。
2026年8月11日,根据港交所官网信息披露,杭州热联集团股份有限公司更新了招股说明书。

招股说明书是这样介绍的:

杭州热联集团股份有限公司是位于中国的大宗商品产业服务商及交易商。我们采购及销售逾294种实物 商品,包括黑色金属及原材料、化工品类、有色金属及其他品类。根据弗若斯特沙利文的资料,我们:

 • 是中国第五大大宗商品产业服务商及交易商(按2025年贸易量及销售收入 计),市场份额分别为0.9%0.8%

 • 是中国第四大钢材类产业服务商及交易商(按2025年贸易量及销售收入 计),市场份额均为2.4%,亦是中国第二大钢材类出口产业服务商及交易商 (按2025年贸易量计),市场份额为5.1%

 • 是中国第二大铁矿砂类产业服务商及交易商(按2025年贸易量及销售收入 计),市场份额均为2.9%。 

我们覆盖贸易全流程的服务能力在更好满足客户需求的同时提升自身盈利水平。 我们根据客户对交付时间质量标准与规格要求提供大宗商品,并结合客户经营需要 设计灵活的定价安排。我们的交易通常与端到端供应链服务协同提供,并可配套定制 化咨询服务,助力客户提升运营效率与管理水平。除服务客户之外,我们还通过战略 投资与合作持续拓展价值链布局,深化上游供应触达、强化下游覆盖,在不同产业周 期中把握交易机会、释放增长潜力。 

我们已建立全球化的业务版图。截至最后实际可行日期,我们在17个国家及地区设有附属公司及办事处,并于往绩记录期间在逾80个国家及地区开展贸易活动,从而 促成规模化、可持续且高效率的贸易流转。凭借这一广泛布局,我们得以把握不同地 域、商品品类及经济周期下的多元机遇,增强供应保障能力。

主要成绩包括:
主要採購及分銷以下大宗商品

2023 年

  • 收入:252,132,435 千元 = 2521.32 亿元
  • 毛利:2,184,326 千元 = 21.84 亿元
  • 税前利润:1,426,983 千元 = 14.27 亿元
  • 年度利润:1,032,323 千元 = 10.32 亿元

2024 年

  • 收入:270,629,944 千元 = 2706.30 亿元
  • 毛利:1,899,144 千元 = 18.99 亿元
  • 税前利润:1,661,983 千元 = 16.62 亿元
  • 年度利润:1,431,018 千元 = 14.31 亿元

2025 年

  • 收入:270,479,007 千元 = 2704.79 亿元
  • 毛利:1,721,488 千元 = 17.21 亿元
  • 税前利润:1,802,106 千元 = 18.02 亿元
  • 年度利润:1,434,571 千元 = 14.35 亿元
全球大宗商品產業服務及交易行業競爭格局分析
於亞洲市場,以新加坡作為亞洲大宗商品產業服務及交易市場的樞紐,湧現出一 批以市場為導向的國際巨頭,以Trafigura、Wilmar International及Olam Group等公司 為代表。於2025年,在亞洲市場,按大宗商品交易量排名的前五大公司合計佔市場份 額為4.5%,而按大宗商品銷售收入排名的前五大公司合計佔市場份額為5.8%。於中國 市場,當前市場競爭激烈,本公司憑借自身深厚的研究能力以及對商權及貿易流的掌 握,深度參與供應鏈各個環節,是當前行業內的領先企業之一。
看出:橡胶贸易行业头部企业的效应非常明显,前五大占据40.9%的市场份额。
看出:乙二醇,贸易行业头部企业的效应非常明显,前五大占据47.2%的市场份额。
下圖分別說明我們國內貿易、進口貿易、出口貿易及三國貿易模式的主要業務流程。
下表載列於所示期間我們貿易公司客戶數量的變動:
下表載列截至2026年5月31日按職能劃分的僱員明細:
我們亦採用期現毛利率作為補充的經營指標評估我們的經營業績。根據弗 若斯特沙利文,此乃符合市場慣例。下表列示於往績記錄期間的期現毛利率:
可以看出期现毛利率基本在1.4%左右。
说明:以上信息都来自招股说明书。
本号唯一作者:李海平,深圳海平创新知识服务有限公司创始人兼CEO,毕业于武汉理工大学港口与航运管理专业、曾就职于华为技术、怡亚通供应链、金蝶软件、平安银行总行等国内业界知名企业,20多年的贸易供应链运营实战经验与理论总结,是国内多家国企供应链公司与上市公司的董事长及总裁顾问。

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