三十年安防老牌企业断腕求生，ST富视关停跨境电商业务的警示与反思- 大数跨境

至美通研究院

2026-08-30

导读：制造长板难补零售短板。

8 月 11 日，新三板挂牌企业深圳市富视康智能股份有限公司（证券简称：ST 富视）发布公告，宣布全面关停跨境电商运营业务。这家创立于 1996 年、曾深耕亚马逊智能摄像机赛道的深圳物联网企业，在经历多年亏损后，最终选择剥离海外线上业务，回归核心云服务主业。

一、事件概述

根据 ST 富视官方公告，经董事会综合研判，公司现有跨境电商业务已不具备持续盈利条件。为优化资源配置、集中发力核心智能云服务主业，公司决定全面关停所有跨境电商相关运营工作，未来重启该业务存在较大不确定性。

公告明确，本次关停仅针对海外线上销售业务。公司研发体系、国内市场销售、云平台运维、客户服务及核心管理团队均保持正常运营，企业法人主体与存量客户合作关系不会发生变动。

二、败局时间线：从挂牌到关停的四年

ST 富视的跨境业务困局并非一朝一夕形成，而是一条持续下行的轨迹：

2022 年 1 月：公司正式登陆新三板。
2024 年度：营收同比下滑 13.83%，归母净利润亏损 1383.15 万元，期末净资产为负 1054.02 万元。
2025 年 4 月：因 2024 年度经审计的期末净资产为负，公司股票被实施风险警示，证券简称由“富视康”变更为"ST 富视”；同年年报被会计师事务所出具无法表示意见审计报告。
2026 年 6 月：企业生产工厂宣告停产。
2026 年 7 月 20 日：发布关停跨境电商运营的提示性公告。
2026 年 8 月 11 日：公告正式引发广泛关注。

从挂牌到关停核心业务板块，前后不过四年半时间。一家拥有三十年历史的安防企业，在跨境电商赛道上的生命周期如此短暂，值得深思。

三、多重外部冲击：渠道成本与市场的三重挤压

ST 富视在公告中将关停原因归结为全球经济下行、海外市场需求萎缩、贸易关税政策波动及运营成本走高等多重因素叠加。具体来看，三个层面的冲击最为关键：

1. 亚马逊合规监管收紧重创渠道根基

自 2021 年起，亚马逊全面加强平台卖家合规核查。ST 富视合作的多家核心 ODM 经销客户接连遭遇店铺封号处罚，部分渠道商直接退出摄像机品类经营。由于公司海外出货高度绑定亚马逊渠道，下游客户大批量流失直接造成订单断崖式下滑。尽管 ST 富视非直接被封号方，但其依赖的经销渠道遭遇冲击，风险同样传导至上游供应链。

2. 全球贸易环境推高全链路运营成本

全球经济下行导致海外终端消费需求持续萎缩，叠加各国关税政策频繁变动。国际物流、海外仓储、平台佣金、海外售后等综合运营成本逐年走高，硬件产品利润空间被不断挤压。对于智能摄像机这类毛利率本就有限的硬件产品而言，成本端持续上行直接侵蚀了盈利基础。

3. 从代工到自营的模式转型未能奏效

2023 年下半年，公司主动调整经营模式，从依赖 ODM 经销渠道转向开设品牌自营店铺。这一决策旨在降低对单一渠道依赖、建立直面消费者能力。但转型窗口期太短，从 2023 年下半年到 2026 年关停不过三年。在此期间，公司既要应对海外订单缩减，又要承担品牌自营所需的流量获取、仓储物流、售后等新增成本，两头承压之下，转型未能跑赢亏损。

四、对中国出海企业的启示

ST 富视的案例对出海企业决策者而言，有三点值得深思：

第一，制造能力不等于零售能力

ST 富视拥有三十年的制造积淀、成熟的供应链体系和多项国际认证，这是做好跨境电商的必要条件，但远非充分条件。从 OEM 代工到品牌自营，中间隔着产品定义、品牌建设、流量获取、用户运营、本地化服务等全新能力模块。很多传统制造企业低估了这个鸿沟，高估了自身能力的可迁移性。

第二，渠道单一化是系统性风险

ST 富视的海外出货高度绑定亚马逊渠道。当平台政策变化或下游客户遭遇封号，上游供应链几乎没有缓冲余地。渠道多元化不是锦上添花，而是风险管理的底线要求。无论是对平台的依赖，还是对单一经销商的依赖，都可能在外部环境变化时演变为致命伤。

第三，亏损业务的剥离需要果断

从 2024 年净资产转负到 2026 年关停跨境业务，ST 富视经历了两年多的持续亏损。持续亏损的业务不仅消耗现金流，还分散了管理层注意力和研发资源。剥离亏损业务、聚焦核心主业，虽然短期会带来营收规模缩减和一次性处置支出，但从长期看是保全企业主体的理性选择。

至美通研究院观点

ST 富视退场本质上是一家传统制造企业在跨境零售赛道上的能力错配。该企业拥有深厚的制造积淀和合规资质，在 B2B 代工时代是优质供应商。但跨境电商的核心竞争力已从生产制造转向流量获取、用户洞察和品牌运营。ST 富视试图用制造端的长板补齐零售端的短板，但受限于转型窗口太短及外部环境恶化，最终未能完成能力迁移。

跨境电商行业进入门槛看似低廉，但真正的运营壁垒从未降低。对于传统制造企业而言，出海路径的选择并非只有平台零售一条路。B2B 经销、区域代理、与海外品牌联合开发等模式，在某些阶段可能是风险更低、能力匹配度更高的选择。路径本身没有优劣，关键在于是否与企业当下的能力结构相匹配。

ST 富视选择剥离亏损业务、回归云服务主业，是理性的战略收缩。对整个行业而言，它的退场提醒所有出海参与者：在赛道洗牌期，清晰认知自身能力边界比盲目扩张更重要。

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