新的一年，投资新气息！

【证券】证监会推进富途控股、老虎证券非法跨境展业整治工作，要求两公司对相关违法违规行为进行整改。一是依法取缔增量非法业务活动，禁止招揽境内投资者及发展境内新客户、开立新账户。二是妥善处理存量业务，允许存量境内投资者继续通过原境外机构开展交易，但禁止境外机构接受违反我国外汇管理规定的增量资金转入此类投资者账户。

【蚂蚁】12月30日消息，重庆银保监局官网显示，已经批复通过重庆蚂蚁消费金融公司的增资方案。重庆蚂蚁消金公司是蚂蚁集团发起设立的消费金融公司，于2021年6月获批开业。此次增资有助于承接蚂蚁集团的消费信贷业务，被认为是蚂蚁集团整改的重要环节。批复文件显示，蚂蚁消金注册资本由80亿元增至185亿元。

【华为】华为轮值董事长徐直军在2023年新年致辞中称，2022年，是华为从应对美国不断制裁的战时状态，逐步转为制裁常态化正常运营的一年，也是逐步转危为安的一年。全体华为人努力奋斗，敏捷应对各种挑战，持续提升经营质量，预计全年实现销售收入6369亿人民币，经营结果符合预期。其中，ICT基础设施业务保持稳定增长，终端业务下行趋势放缓，数字能源和华为云业务快速增长，智能汽车部件竞争力和用户体验显著提升。

【政策】疫情防控政策持续优化调整，明年1月8日起对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”，将对明年的就业市场产生积极影响。业内预期这些措施会在短期内有助于缓解就业的结构矛盾，但接触性行业整体预期好转要到明年下半年。

【观点】多家国际大行近日发布2023年投资展望报告。具有共性的是，不少机构认为，明年全球风险资产表现可能出现分化，美股等具有一定风险，而亚洲资产可能受到青睐。

【央行】央行货币政策委员会召开2022年第四季度例会指出，要用好政策性开发性金融工具，重点发力支持和带动基础设施建设。满足房地产行业合理融资需求，推动行业重组并购，改善优质头部房企资产负债状况，因城施策支持刚性和改善性住房需求。引导平台企业金融业务规范健康发展，提升平台企业金融活动常态化监管水平。加大宏观政策调控力度，大力提振市场信心。

A股/港股：沪指+1.42%，深成指+1.53%，沪深300指数+1.13%，上证50指数+0.74%，科创50指数+4.30%，创业板+2.65%，恒生指数+3.24%

——A股涨幅榜：国防军工（+4.55%）、公用事业（+4.23%）、美容护理（+3.88%）、电力设备（+3.81%）、环保（+2.38%）

——A股跌幅榜：房地产（-2.76%）、建筑材料（-1.05%）、食品饮料（-0.79%）、家用电器（-0.68%）、煤炭（-0.41%）

美股：道琼斯+0.36%，纳斯达克-0.09%，标准普尔+0.45%

欧股：英富时-0.61%，法国-0.68%，德国+0.07%，欧洲50指数-0.84%

转眼间小贝团队陪伴各位一年时间，在过去的一年中，小贝团队在对于时点的判断以及产品的推荐上有成功也有失败。毫无疑问，2022年是最为复杂最为艰难的一年，各种“黑天鹅”“灰犀牛”事件不断:

我们曾在年初推荐偏成长风格基金，未曾想上海疫情带来了股市的“滑铁卢”；

我们也在三四月份高喊市场底部，迎来景气度基金的绝地大反击；

我们曾在三季度认为外部环境的变化并不会改变A股的基本面，也在四季度的防控政策调整下迎接A股的再次大幅调整。

我们对于时点的判断多数正确，但对于基金的选择却也难以全覆盖，加之今年风格的切换、市场的涨跌或许是近五年来最为难以琢磨的，因此必须承认今年在基金风格选择上前半年成功了，但是败在了最后一个季度。

当然，我们始终认为我们对于基金的筛选是基于自有持仓+对基金经理长期风格跟踪，但面对今年这样多变的市场，这些优秀的基金经理亦不能全身而退。

在此，结合悲观情绪见底以及防控政策的调整，小贝团队对于明年的市场更为乐观，我们在基金推荐上依旧维持原有基金，并会进一步更新我们的名单。

同时，我们依旧延续之前的逻辑，即长线趋势+低估值反转。从产品角度，一方面随着短期风格的切换，大家可以直接买消费主题/金融地产主题的基金/指数直接上车，另一方面依旧可以逢低配置/定投我们推荐的基金。

在配置上我们重申：基金定投+适度资产风格分散将有助于降低波动，获得稳健超额收益。

最后，祝各位新年愉快！

今年以来，经历了俄乌战争、上海疫情严峻等黑天鹅事件，对于A股造成了极大的负面影响，但是危中有机，我们于2月说过，不要浪费一场危机，本质上就是赚取情绪惶恐的钱以及杀估值的钱。

2月27日，小贝团队提出“不要浪费一场危机”，会带来估值大坑，不宜大动，可以小幅加仓；

3月8日，小贝团队强调“放弃对于市场的预期，进行有纪律性的投资”，定投+逢低布局；

3月15日和25日，小贝团队重申，估值到了一个具有吸引力的位置，左侧缓慢进场不用太犹豫；

3月27日，小贝团队重申坚持定投，搭配当下的估值大坑，是合适时机；

4月9日，小贝团队强调不要跟风大涨板块，只需做好定投；

4月26日-27日，小贝团队认为短期震荡不会结束，但是依旧是补仓的好时机，同时引用了其他业内人士说法“市场就像熊孩子，哭够了就自己站起来了”；

5月份以来，我们坚持在每份周报里都强调不必悲观，坚持定投；

6月伊始，我们认为目前的市场正处于震荡上行通道；

7月11日，我们认为猪肉价格上涨不会带来通胀预期，不必不过担心；

8月14日，我们认为7月社融下滑以及国企在美股退市并不会对A股造成冲击；

9月18日，我们认为市场大跌是对负面舆情的过度反应，随着情绪消化终将回归理性；

10月15日，我们认为此时是买入的好时点，因为足够“便宜”。

以下为我团队推荐产品在推荐时点买入的业绩收益情况，如遵循定投或逢低买入，收益将更优。我们依旧坚定看好和跟随国家趋势发展方向，欢迎有以下持仓的朋友群内积极交流。

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