春季躁动！

【春运】2023年春运正式拉开帷幕。作为“乙类乙管”落地后的第一个春运，官方预计2023年春运期间客流总量将达20.95亿人次，恢复至2019年春运七成左右。随着春运出行需求增长，热门航线票价水涨船高。春运第一周经济舱平均票价700元左右，恢复至2019年同期87.1%，部分热门航线已超2019年同期。

【蚂蚁】蚂蚁集团拟在董事会和股东层面采取一系列升级举措，包括引入第五名独立董事，股东上层结构调整、推动股东投票权与经济利益相匹配等。本次调整后，蚂蚁集团各主要股东彼此独立行使股份表决权且无一致行动关系，不再存在任何直接或间接股东单一或共同控制蚂蚁集团的情形。马云在蚂蚁集团经济利益没有变化，对蚂蚁集团投票权将与其作为杭州君瀚自然人股东、在蚂蚁集团享有的经济利益相匹配。

【热点】郭树清表示，金融机构将进一步树立“一视同仁”理念，公平公正对待各类所有制企业。货币政策加大向民营企业的倾斜力度，保持信贷总量有效增长，推动降低综合融资成本。丰富民营企业融资渠道，支持其通过发行股票债券获取更多金融资源；要高度关注通胀反弹的潜在可能性。考虑到当前海外通胀仍将高位运行，容易通过生产、流通等多个环节向我国传导，对此要保持高度警惕。

【创投】紫辉创投合伙人郑刚发文炮轰罗永浩“不地道、势利眼、作死锤子手机”，将联合几十位投资人坚决对其发起回购。罗永浩对此回应称，理解不满，但自己没有欺骗，也不可能骗。

【美联储】美联储埃文斯表示，即使利率上升0.25个百分点，也并不意味着美联储准备停止加息。

【中投】全球主权财富基金数据平台Global SWF发布的一份报告显示，2022年，在全球主权基金、公共养老基金规模缩水的背景下，中国主权财富基金——中投公司资产规模不降反升，超越挪威政府全球养老基金，成为全球最大主权财富基金。

A股/港股：沪指+2.73%，深成指+3.38%，沪深300指数+3.22%，上证50指数+3.49%，科创50指数+3.00%，创业板+3.10%，恒生指数+6.33%

——A股涨幅榜：计算机（+6.27%）、建筑材料（+6.01%）、通信（+5.63%）、轻工制造（+5.01%）、传媒（+4.77%）

——A股跌幅榜：社会服务（-0.02%）

美股：道琼斯+1.23%，纳斯达克+0.87%，标准普尔+1.19%

欧股：英富时+3.32%，法国+5.98%，德国+4.93%，欧洲50指数+4.53%

本周市场在春季躁动的背景下迎来全面反弹，一是以地产、消费复苏为主线的行业，这在去年以来估值已经来到了较低的位置；二是当前货币较为宽松，去年底超跌的成长股迎来补涨。整体而言，国内的政策以及预期是在转好的，今年机构端整体较为看好权益市场，目前来看春季躁动还将持续一段时间，我们认为现在是进一步布局的好时刻。

我们依旧延续之前的逻辑，即长线趋势+低估值反转。从产品角度，一方面随着短期风格的切换，大家可以直接买消费主题/金融地产主题的基金/指数直接上车，另一方面依旧可以逢低配置/定投我们推荐的基金。

在配置上我们重申：基金定投+适度资产风格分散将有助于降低波动，获得稳健超额收益。

2022年，经历了俄乌战争、上海疫情严峻等黑天鹅事件，对于A股造成了极大的负面影响，但是危中有机，我们于2022年2月说过，不要浪费一场危机，本质上就是赚取情绪惶恐的钱以及杀估值的钱。

2月27日，小贝团队提出“不要浪费一场危机”，会带来估值大坑，不宜大动，可以小幅加仓；

3月8日，小贝团队强调“放弃对于市场的预期，进行有纪律性的投资”，定投+逢低布局；

3月15日和25日，小贝团队重申，估值到了一个具有吸引力的位置，左侧缓慢进场不用太犹豫；

3月27日，小贝团队重申坚持定投，搭配当下的估值大坑，是合适时机；

4月9日，小贝团队强调不要跟风大涨板块，只需做好定投；

4月26日-27日，小贝团队认为短期震荡不会结束，但是依旧是补仓的好时机，同时引用了其他业内人士说法“市场就像熊孩子，哭够了就自己站起来了”；

5月份以来，我们坚持在每份周报里都强调不必悲观，坚持定投；

6月伊始，我们认为目前的市场正处于震荡上行通道；

7月11日，我们认为猪肉价格上涨不会带来通胀预期，不必不过担心；

8月14日，我们认为7月社融下滑以及国企在美股退市并不会对A股造成冲击；

9月18日，我们认为市场大跌是对负面舆情的过度反应，随着情绪消化终将回归理性；

10月15日，我们认为此时是买入的好时点，因为足够“便宜”。

以下为我团队推荐产品在推荐时点买入的业绩收益情况，如遵循定投或逢低买入，收益将更优。我们依旧坚定看好和跟随国家趋势发展方向，欢迎有以下持仓的朋友群内积极交流。

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