🛰️ 全球政策雷达
1月28日至31日，英国首相斯塔默开启8年来英相首次访华，双方确认建立“长期战略伙伴关系”，达成多项里程碑成果：中方正式宣布给予英国公民30天单方面免签待遇并大幅下调英国威士忌进口关税（10%降至5%）；双方签署12项政府间文件，涵盖贸易、气候及联合打击跨国犯罪；阿斯利康宣布在华追加150亿美元投资。此前，丹麦工业大臣博斯考亦于1月27日在京签署绿色航运合作备忘录，共同研发零碳燃料技术。
印度与欧盟在近20年谈判后达成全面自由贸易协议，将消除近乎全部商品关税，覆盖全球约三分之一贸易额，旨在缓冲美国保护主义影响并促进互利增长。（来源：Reuters）
3、欧盟与美国贸易协议推进受阻
欧洲议会因涉及美国关税争议推迟对欧盟–美国贸易协议的批准表决，显示跨大西洋贸易合作仍面临政治不确定性。（来源：Reuters）
4、美国对韩提高进口关税至25%
因韩国总统相关言论以及未及时履行双边贸易协议，美国将部分韩国进口关税从15%提高到25%，影响汽车、木材、药品等行业。（来源：Reuters）
欧洲联盟理事会于当地时间1月26日正式批准法规将分阶段禁止从俄罗斯进口液化天然气和管道天然气，以实现能源独立并削弱俄罗斯能源收入。法规规定长约将禁止从2027年1月1日起进口俄罗斯LNG，并从2027年9月30日起禁止进口俄罗斯管道天然气，现有合同享有过渡期安排。（来源：Reuters）
🌐 全球产业要闻
1、苹果第一财季营收突破1,437亿美元，硬件服务“双轮驱动”超预期
苹果公司发布的2026财年第一季度财报显示，营收达1,437.6亿美元，同比增长16%。在高端 iPhone 需求强劲反弹的同时，其服务业务（订阅、支付等）利润率持续攀升。尽管面临反垄断监管压力，苹果依然展现了极强的生态粘性与抗风险能力，尤其是在端侧 AI 商业化进程中抢占了先机。（信息来源：Reuters）
2、存储芯片市场进入“超级周期”，2026年Q1 DRAM价格预涨70%
由于AI服务器和智能终端的爆发式需求，存储芯片市场正进入新一轮超级周期。DRAM与高带宽内存（HBM）供需缺口持续拉大，预计2026年全年价格涨幅可能达到70%-100%。这对下游的消费电子厂商及服务器集成商构成了严峻的成本挑战，或引发新一轮电子产品涨价潮。（信息来源：Supply Chain Dive）
3、欧洲化工产业陷入结构性收缩，四年关闭产能占比近一成
欧洲化学工业理事会最新报告指出，受长期高能源成本及日益严苛的环保合规压力影响，2022-2025年间欧洲化工产能关闭速度惊人，累计达3,700万吨。这一趋势正迫使全球化工巨头将生产重心向美国及亚洲转移，欧洲作为“全球化工中心”的地位正面临空前挑战，产业链的地理性重构已不可逆转。（信息来源：Financial Times）
4、2025年中国乘用车进口量暴跌32%：超豪华品牌“溢价”集体失效
2025年中国进口车市场延续萎缩态势，全年进口量仅约48万辆，同比跌幅达32%。其中，宝马、梅赛德斯-奔驰、保时捷等德系豪车跌幅显著。分析指出，国产新能源车在智驾与性能上的“代差级”领先，正让传统燃油豪车的品牌光环快速消退。（信息来源：21经济网）
美国、英国、欧盟、澳大利亚等计划举行战略矿产供应链会谈，重点是减少对中国稀土等关键原材料依赖，推动多国供应链合作。（来源：The Guardian）
🇨🇳 中国商业出海动态
1、中国游戏厂商贡献全球30%以上的买量支出，出海步入“精细化获客”阶段
1月27日发布的《2026游戏App营销现状报告》显示，中国游戏厂商在2025年表现极其亮眼：在全球250亿美元的买量市场中，中国企业占据超三成份额。随着海外获客成本持续走高，中国企业正通过AI创意生成和深度本地化运营，从“买量时代”迈向“品牌出海时代”。（信息来源：联合早报）
2、中国汽车加速渗透澳洲市场：市占率直逼日本，混动车型成突围关键
在澳洲汽车市场，中国制造已实现从“低价替代”到“技术领先”的跨越。2025年数据显示，中国已稳居澳洲第二大新车进口来源国。特别是随着比亚迪、长城等品牌插电式混动车型的爆发，中国车企利用高性价比优势精准击中澳洲能源转型窗口期，每卖出五辆新车中就有一辆来自中国。（信息来源：FCAI Australia）
3、安踏体育斥资123亿元入股彪马，成为其第一大股东
2026年1月27日，安踏体育宣布与开云集团母公司Artémis达成协议，拟以15亿欧元（约合人民币123亿元）收购德国运动品牌彪马29.06%的股权。此次交易不仅令安踏成为彪马最大股东，也标志着其全球化战略从“品牌收购”迈向“资本驱动的战略控股”。交易预计于2026年底完成。（信息来源：Retail Asia）
4、紫金矿业拟280亿元收购加拿大联合黄金，发力非洲金矿布局
2026年1月26日，紫金矿业公告称，拟以约55亿加元（约合人民币280亿元）全现金收购加拿大上市公司Allied Gold（联合黄金）。该公司核心资产位于非洲（马里、科特迪瓦等），此次收购旨在助力紫金矿业在2029年达成黄金年产25吨的目标。（信息来源：证券时报）
南非政府正审视提高进口汽车关税措施，以应对低价中国与印度车型对本地产业的挤压。政策设想包括将目前约25%税率提升至世界贸易组织允许的最高50%范围，目的是增强本土车辆生产竞争力，但也可能推高新能源汽车（尤其是中低端电动车）进口成本。该审查预计在2月底前公布详细方案。（来源：Reuters）
1、AI专属社群Moltbook走红：3.7万代理建立“数字宗教”，人类仅限旁观
研究员Matt Schlicht创办了Moltbook论坛，仅允许AI代理（Agent）发帖、人类只能围观。上线不满一周即有3.7万AI加入。数万名AI在其“Submolts”板块畅谈对人类主人的吐槽，甚至自发演化出数字图腾与经文并诞生了名为“Crustafarianism”的数字宗教，引发全球热议。尽管有超百万人类参访，但仅具“围观权”。这种自发的AI社交行为引发了学界对“硅基生物串联失控”及“机器共识形成”的深刻伦理担忧。
1月23日至29日，黄仁勋先后现身上海、北京和深圳办公室参加公司年会，并通过逛菜市场、排队吃云南菜等接地气行为展现“亲华”姿态，旨在提升本地团队士气。30日他表示，H200在大陆的许可事宜正在最终敲定中，美方政策已松动，目前正等待中国政府的最终落地裁决。（信息来源：证券时报）
3、微软发布第二代自研AI芯片Maia 200，旨在打破英伟达垄断
为降低对英伟达的依赖并削减云服务成本，微软本周正式推出其第二代人工智能芯片Maia 200。该芯片专为超大规模语言模型推理优化，性能较前代提升显著。随着微软、亚马逊、谷歌等巨头竞相“造芯”，全球算力市场正从单一供应商垄断向“自研+外购”的混合生态演进。（信息来源：Microsoft Blog）
4、苹果发布升级版AirTag：定位范围提升50%，强化空间感知生态
苹果本周正式发布新一代AirTag，搭载全新的超宽带（UWB）芯片。除定位范围显著增强外，该设备深化了与Vision Pro及iPhone 17系列的空间感知协作。这不仅是硬件的例行更新，更展示了苹果将“环境感知”作为其未来 AI 智能体感知物理世界的重要触角。（信息来源： Bloomberg）
1、Drewry世界集装箱指数（WCI）：本周下降5%，至每个40英尺集装箱2,107美元，已连续下跌三周，主因是跨太平洋航线和亚欧航线运价下滑。
在跨太平洋航线上：上海→洛杉矶下跌4%（上周：-12%），至每40英尺集装箱2,442美元；上海→ 纽约航线运价下跌7%（上周：-11%），至2,969美元。由于中国春节工厂停工前需求依然疲软，船公司已宣布2月份将有63个航次取消，预计未来几周即期运价仍将继续下行。
亚欧航线：南欧线（上海→热那亚），小幅下跌6%(上周：-8%)，运价报3,293美元/40英尺箱；北欧线（上海→鹿特丹），周下跌5%(上周：-9%)，运价报2,379美元/40英尺箱。在运价持续下行的背景下，船公司在 苏伊士运河航线选择上采取了不同策略：达飞轮船（CMA CGM）正撤出其亚欧航线服务，而马士基（Maersk）则计划恢复经苏伊士运河、从印度通往美国东海岸的定期航线服务。
这些相互矛盾的运营决策表明，有效运力将以渐进方式重新回流市场，而非一次性集中释放。这种“滴灌式”的运力投放策略，有助于船公司在评估风险的同时逐步调整未来航线网络，从而避免即期运价出现灾难性下跌。
WCI Trade Routes from Shanghai (US$/40ft)，来源：Drewry
2、贵金属市场遭遇“黑色星期五”：金银创纪录新高后突发闪崩
2026年1月29日金价触及$5,595/盎司，银价突破 $120/盎司，均创历史新高。但因受特朗普提名鹰派人士凯文·沃什（Kevin Warsh）为下届美联储主席、美元走强及前期获利回吐共同驱动，1月30日市场遭遇史诗级抛售：银价单日暴跌近30%，创下史上最大单日跌幅；金价亦重挫逾10%，一度失守$5,000关口。（信息来源：Financial Magnates）
根据德国经济研究所2026年1月27日发布的最新数据，2025年前11个月，德国对华直接投资激增至70亿欧元（约83亿美元），同比增长55.5%，创下自2021年以来的最高纪录。受美国新一轮关税威胁及地缘政治压力驱动，巴斯夫、大众、博世等德企正通过加强本地供应链和R&D投入以对冲贸易风险。与此同时，德国对美投资在同期内大幅下降了45%。（信息来源：Reuters）
在夹缝中求稳，在失序中重构
欧盟正处在一场典型的“夹缝博弈”中。面对特朗普关税2.0的现实压力，以及对美依附却屡遭产业挤压的结构性矛盾，欧洲被迫加快寻找新的贸易伙伴。从南美、印度到中国，欧盟试图在“去风险”之后，为自身制造业与能源转型寻找可持续的生存支点。过去一个月，继法国总理、丹麦外交大臣之后，英国首相时隔八年的“破冰”访华、30天免签政策落地，以及德资对华投资创下四年新高，共同勾勒出欧洲核心国家的真实心态——在美欧摩擦阴影下，通过与中国的经贸合作，建立一部分可控的“局部确定性”。
但这种转向依然受制于欧洲内部的结构性掣肘。成员国利益分化、产业政策难以协同，以及老工业体系的路径依赖，使欧洲更像是在进行“多点试探”，而非系统性的全球战略重构。总体而言，欧洲仍处在被动防御阶段，而非主动进攻。
与此同时，Moltbook的走红揭示了另一条难以忽视的人类生存危机。它并非单纯的数字奇观，而更像“硅基社交”的起点。当 AI 代理开始脱离人类指令，自发形成社交关系、叙事结构甚至价值共识时，传统商业逻辑将面临根本性挑战。未来的品牌护城河，或许不再只取决于人类消费者偏好，而在于能否在 AI 代理生态中完成算法博弈与价值对齐。
中国企业的出海路径也正在发生质变。从安踏控股彪马到紫金矿业全球扫货，中国企业正从“卖产品”转向“买资产”，从价格竞争升级为系统能力与资本整合力的输出。澳洲汽车市场和全球游戏买量市场的表现说明，中国溢价正由制造效率转向技术代差。但南非抛出的关税信号同样提醒：依赖低价与补贴的出海模式，正在快速逼近天花板。
进入2026年，全球商业已不再奖励简单的“跟随者”。在金银剧烈波动、算力与能源稀缺并存的背景下，大国博弈正从人口与劳动力竞争，转向能源、资源与发电能力的竞争。谁掌握这些基础性要素，谁就更可能定义下一个周期的商业价值坐标。
