前不久，张兰海外欠债10亿，海外家族信托被击穿的新闻上了热搜。
而这两天又传来最新消息，张兰的家族信托虽被击穿了，但是其购买的3000多万美元（约合人民币2亿+）的保险却得以保留。
一切源于张兰与CVC基金的对赌协议。
十几年前的俏江南是国内高端餐饮的代名词，刷盘子出生的张兰将俏江南做到这样的规模也已经非常了不起，但张兰并不满足于此，想要将俏江南做到上市。
所以，有了后面一系列的操作，包括找鼎晖投资获取2亿资金用于扩张门面，并签订了对赌协议，为方便上市张兰不惜变更国籍。
而事后并未如愿12年证监会披露俏江南IPO申请终止审查，虽然后来转战香港仍未如愿上市，由于触发对赌条款，2014年以3亿美元收购82.7%股权的CVC入主俏江南。
同样在2014年，为了实现财产保全和继承，张兰成立家族信托壳公司Success Elegant Trading Limited（简称SETL），接着成立海外家族信托The Success Elegant Trust，受益人是她的儿子汪小菲及其子女，托管人为亚洲信托（Asia Trust Limited）。收到CVC的转账后，张兰很快就把其中1.42亿美元转到了其家族信托名下的银行账户内。
但后来，CVC基金与张兰矛盾不断升级，开始向张兰追债。去年2022年11月，张兰的家族信托竟然被“击穿”了，随后张兰提起上诉。
近日，新加坡最高法院判决结果显示，张兰上诉被驳回。这意味着，张兰在与CVC的多番诉讼中最终败诉，张兰欠CVC基金1.42亿美元（约合人民币9.8亿）及其利息，其家族信托所在海外银行账户，最终还是被债权人CVC接管。
图源：新加坡最高法院裁判文书 2023 SGHC(A)22
家族信托最核心的优势，就是通过转移资产所有权给信托机构，以达到资产隔离的目的，实现债务风险隔离、财富传承等效果，怎么到了张兰这里被“破防”了？
家族信托之所以被击穿，张兰“控制权过高”成了关键，随着新加坡高等法院判决书公布，张兰的一系列转账细节曝光。
张兰和CVC争论的焦点，是家族信托所在银行资金的实际拥有权。新加坡高等法院认定张兰是其离岸家族信托所在银行账户资产的实际控制人，因此同意了CVC提出的任命接管人的申请；张兰则认为，SETL受益人为她的儿子汪小菲及其子女，这笔钱和张兰无关，所以CVC无权接管。
2014年-2015年期间，在没有证据显示受托人发出指令的情况下，张兰指示SETL的瑞信银行账户对外转出7笔资金，其中3笔转给汪小菲、4笔转到张兰的个人账户。有几笔张兰表示无法回忆起转账用途，而法官对这个解释并不买账，认为记不清300万美元巨额转账的用途不符合常理。
来源：新加坡最高法院裁判文书 2023 SGHC(A)22
正是这几笔说不清用途的转账，成为了判案的关键，家族信托安全的前提是信托设立的目的是他益而非自益。
你把信托受益人设置成除自己以外的其他人，叫他益，设置成自己就变成了自益，而自益信托是没有财产隔离功能的。
与前面7笔转账不同的是，用于支付保费的三笔转账：2015.3.3分别转出990万美元和604万美元两笔保费到宏利人寿保险账户、2015.3.4转出1,488万美元到全美人寿保险账户，合计3,000多万美金、约合2亿+人民币的保费，在程序上非常完备。
来源：新加坡最高法院裁判文书 2023 SGHC(A)22
张兰的家族信托壳公司STEL出示了汪小菲2015.2.13发出的，指示亚洲信托（Asia trust）投保3张Manulife宏利保险保单、投保1张Transamerica全美人寿保单的信函，并指定STEL是每张保单的唯一拥有者和唯一受益人。
来源：新加坡最高法院裁判文书 2023 SGHC(A)22
对此，新加坡最高法院判定，向宏利和全美人寿支付的保费，没有证据表明这些交易不是用来保证汪小菲的利益的，所以没有认可CVC的追偿，2亿+人民币保费得以保全。
换句话说，就是这个钱可以证明张兰不是为了自己，而是为了儿子汪小菲，不是自益而是他益，所以得以保留。
来源：新加坡最高法院裁判文书 2023 SGHC(A)22
1、创业者要警惕贪功冒进，经营企业需稳扎稳打，张兰作为草根出生的人，跟专业的人玩资本肯定出于弱势，如果张兰不去启动上市计划，也许俏江南今天会发展的很好；
2、市场环境多变，面对多重不确定因素，规模到了一定的程度，财富保值增值、资产隔离、家族传承可能远比赚多少利润来得重要；
3、无论家族信托还是保险，都是未雨绸缪时的保护工具，但不一定能一劳永逸的解决所有问题，但总归做了，就比不做机会更大，像张兰的案子中，如果那3000多万美元的资金没有用于投保，而是一直留在家族信托中，铁定会被执行。
4、不要忽视境外保险的资产保护价值，海外保险尤其是香港保险在保值增值、资产隔离、高效传承等方面有明显优势，这是为什么很多富人选择赴港投保的原因，在风雨来临时为你保驾护航！
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