外汇动态｜内地人钱投资出海，粤港澳大湾区跨境理财通

跨境理财通关键大事件

内地投资人合规投资工具：【跨境理财通・南向通】指南（2.0 现行规则）

南向通面向大湾区内地 9 市（广州、深圳、珠海、佛山、惠州、东莞、中山、江门、肇庆）居民，允许合规投资港澳合资格理财、基金、存款及债券。该渠道拥有独立额度，不占用个人每年 5 万美元便利化购汇额度；实行资金闭环管理，本金和收益必须原路回流至内地汇款专户。

税务优势：香港目前未征收资本增值税，理财收益属于资本增值，故无需纳税。

投资者准入要求

「南向通」投资者需满足以下条件：

• 具有完全民事行为能力；
• 具备两年以上投资经验；
• 拥有大湾区内 9 市户籍，或连续缴纳社保/个人所得税满 2 年；
• 满足以下任一资产/收入标准：
  • 最近三个月家庭金融净资产月末余额不低于 100 万人民币；或
  • 最近三个月家庭金融净资产月末余额不低于 200 万人民币；或
  • 最近三年本人年均收入不低于 40 万人民币。

可投资产品范围

「南向通」允许投资的产品包括：

• 多币种存款：支持港币、人民币、美元、澳元、纽元、欧元、英镑、加币、新加坡元、日元等；
• 定期存款：提供从一周至一年不等的多个期限选项；
• 基金：
  • 在香港注册成立并获证监会认可，主要投资大中华区股票，且被评定为“非复杂”的基金；
  • 获证监会认可，被评定为“低”至“中高”风险及“非复杂”的基金（排除高收益债券基金和单一新兴市场股票基金）；
• 债券：被评定为“低”至“中”风险及“非复杂”的债券。

禁止投资：港股个股、上市 ETF 二级市场交易、保险、复杂衍生品、商品期货基金。

开户与资金流程

内地汇款专户（一类人民币账户）与港澳投资专户（理财通专用）需一一绑定，实行闭环资金管理，严禁混用其他账户或进行对敲、地下钱庄交易。

1. 选择内地试点银行或券商（部分支持线上预审，需线下核验原件）；
2. 指定或新开内地汇款专户（I 类卡），提交材料进行资质审核及风险测评；
3. 通过合作港澳机构见证开立港澳南向通投资专户（无需亲自赴港澳，少数银行要求临港办理）；
4. 两地银行完成专户配对，签署业务协议；
5. 人民币经理财通专属 CIPS 通道汇往港澳投资专户（可在港澳端兑换外币，不占用 5 万便利额度）；
6. 在港澳投资专户购买合资格产品。

赎回或到期后，资金只能原路汇回内地绑定的汇款专户。

一、跨境理财通筹备计划

• 2020 年 6 月 29 日：央行、外管局及港澳金管局等七家监管机构联合官宣启动跨境理财通计划研究，大湾区零售跨境理财互联互通正式提上日程。
• 2021 年 2 月 5 日：内地与港澳监管签署《跨境理财通试点谅解备忘录》，确立双向试点监管合作框架。
• 2021 年 5 月：发布《业务试点实施细则（征求意见稿）》，明确初期仅限银行参与，个人额度 100 万人民币，总额度 1500 亿元。

二、跨境理财通 1.0 正式落地（银行版试点）

2021 年 9 月 10 日（里程碑）：三地同步发布正式实施细则，跨境理财通 1.0 试点正式启动。初期仅开放银行渠道，个人双向投资上限各 100 万元人民币，总额度 1500 亿元。实行资金闭环管理，仅限 R1-R3 低中风险非复杂产品。

2021 年 10 月中下旬：港澳首批试点银行陆续上线开户与交易功能，各地完成首单业务落地。

三、跨境理财通 2.0 全面升级（扩容 + 券商入场）

• 2024 年 1 月 24 日：监管发布修订版实施细则，官宣 2.0 优化方案：个人额度由100 万上调至 300 万元，降低内地南向投资者准入门槛，产品扩容（公募基金放宽至 R1-R4，不含商品期货基金），并允许证券公司参与试点。
• 2024 年 2 月 26 日：新版细则正式施行，跨境理财通 2.0 银行端优化落地。
• 2024 年 11 月 1 日：监管公布14 家首批试点券商名单（含中金财富、招商、广发、国信、平安等），正式打通券商参与通道。
• 2024 年 12 月 4 日（里程碑）：券商版跨境理财通 2.0 正式落地，多家券商完成首单业务。参与者由银行扩充至券商，产品选择进一步丰富。

四、后续展望

• 2025 年 9 月：香港财政司司长公开表态，研究推进跨境理财通 3.0。方向包括扩大试点地域（有望走出大湾区）、扩充产品与参与人群，业界广泛讨论将扩容至北京、上海等城市。
• 2025 年：多家港澳银行扩容南向通合资格产品，结构性存款逐步纳入可投范围。截至 2025 年 11 月末，全市场参与投资者超 17.49 万人，累计跨境汇划规模突破 1292 亿元。

跨境理财通 3.0 拟扩大地域背景：随着内地居民财富增长及海外配置需求增加，跨境理财通因不占用换汇额度、不受 QDII 限额影响、费率相对低廉及产品范围广等优势，备受市场关注。