很多人第一次听到梦百合，脑子里大概只有一个画面：

床垫。

但如果你今天还把梦百合理解成一家“卖床垫的家居公司”，多少有点低估它了。

因为这家公司这几年干的事情，已经越来越不像传统家具企业。

它一边给全球品牌做 ODM，一边做自己的 MLILY 和 EGOHOME；一边在美国、欧洲等地建工厂，一边跑亚马逊做 DTC；现在甚至开始把 AI、传感器、电机塞进床里。

说白了：

以前梦百合卖的是一张床，现在它想卖的是“睡眠解决方案”。

这背后，其实藏着一个中国制造企业非常典型、也非常残酷的升级故事。

一、先别急着谈 AI，梦百合真正厉害的是“造船出海”

很多中国企业出海，第一反应都是：

“亚马逊开个店。”

然后选品、上架、投广告、刷关键词，忙得像在给平台打工。

梦百合走的是另一条路。

它很早就开始把生产基地搬到海外。

中国、美国、塞尔维亚、西班牙、泰国……

这套全球制造网络，本质上解决的是一个很现实的问题：

东西卖到哪里，就尽可能在哪里生产。

这听起来没什么浪漫色彩，但商业世界本来就没那么浪漫。

关税上涨怎么办？

海运涨价怎么办？

国际贸易政策变化怎么办？

本土消费者对交付速度要求越来越高怎么办？

最直接的答案就是：

别什么东西都从中国漂过去。

这也是梦百合真正值得研究的第一层能力：

它不是简单把产品卖到海外，而是在海外重新搭了一套生产、仓储、销售体系。

2025 年，公司境外收入已经达到约 71.67 亿元。

更重要的是，美国工厂开始真正赚钱。

2025 年，美国两大工厂盈利约 8064 万元，同比增长超过 200%。

这意味着此前巨额投入的全球化产能，开始从“成本中心”逐渐变成“利润中心”。

这比在亚马逊上多卖几万张床垫重要得多。

二、但 ODM 永远有一个问题：替别人做得再好，品牌也不是你的

梦百合过去最核心的能力，其实很简单：

帮别人造床垫。

这就是 ODM。

客户有品牌、有渠道、有消费者。

梦百合负责研发、生产、交付。

这种生意的好处是订单稳定、规模容易做大。

坏处也非常明显：

你辛辛苦苦把产品做出来，消费者记住的却是别人的名字。

这就是中国制造业几十年来最熟悉的困境。

工厂可以做到全球领先。

但品牌溢价，往往被别人拿走。

所以梦百合开始做第二件事情：

自己做品牌。

国内是 MLILY 梦百合。

海外则开始推 EGOHOME。

尤其值得注意的是 EGOHOME。

它不是简单把国内产品换个英文名字扔到亚马逊。

它从一开始就更偏向：

海外线上 DTC 品牌。

这意味着梦百合终于开始直接面对消费者。

消费者搜什么？

为什么买？

哪个产品转化率高？

广告成本多少？

评价怎么样？

退货为什么发生？

哪个关键词值得抢？

这些过去属于经销商、零售商、平台商掌握的数据，现在开始直接回到品牌手里。

这其实是一次非常重要的变化：

从“制造商思维”开始切换成“消费者思维”。

三、EGOHOME 真正值得看的，不是卖了多少钱，而是它证明了一件事

2025 年梦百合境外线上收入达到 23.31 亿元，同比增长 62.30%。

这个数字很漂亮。

但我反而觉得，真正值得关注的不是“增长 62%"。

而是：

一个传统中国制造企业，正在尝试用亚马逊直接建立全球品牌。

这条路一旦跑通，想象空间就完全不一样了。

过去中国企业出海：

找海外经销商 → 给海外品牌供货 → 等别人卖。

现在：

自己生产 → 自己做品牌 → 自己运营亚马逊 → 自己获取消费者。

商业链路被压缩了。

当然，别高兴得太早。

DTC 并不是魔法。

亚马逊广告越来越贵、平台规则越来越复杂、退货成本、仓储成本、物流成本、汇率、关税……

这些东西一样不会因为品牌突然变洋气而消失。

所以 EGOHOME 真正的考验不是：

“能不能把销量做起来？”

而是：

“销量做起来以后，到底能不能赚钱？”

这是两个完全不同的问题。

四、梦百合真正的大招，其实不是 EGOHOME，而是智能床

如果说 EGOHOME 解决的是：

“怎么把产品卖到全球？”

那么智能床解决的是：

“以后卖什么？”

传统床垫有一个天然问题。

消费者买完以后，几年都不一定换。

你很难让消费者每隔半年再买一张床垫。

所以家居企业最怕的一件事就是：

产品生命周期太长。

但智能床不一样。

它可以加入电机、传感器、睡眠监测、AI 算法、智能家居联动。

产品就从一个相对静态的家具：

变成了一个持续迭代的智能硬件。

这就是梦百合为什么开始疯狂加码智能电动床。

2026 年推出 AI-Smart3.0，并推动 AI 睡眠监测向主力产品普及。

1024 点压力感应。

监测心率、呼吸、体动、睡眠周期。

再根据数据调整床体支撑。

这个逻辑其实很简单：

过去是人适应床，现在是床开始适应人。

这才是智能床真正的价值。

五、这时候你会发现：梦百合其实在重新定义“床”

传统床：

家具。

智能床：

家具 + 电机 + 传感器 + 软件 + AI + 智能家居生态。

这意味着什么？

意味着梦百合面对的竞争对手开始变了。

过去主要和慕思、喜临门、舒福德这些家居品牌竞争。

以后，它面对的可能是整个智能家居产业。

床不再是一个孤立的产品。

它可以和手机、手表、音箱、灯光、空调甚至整个家庭智能系统连接。

晚上睡觉。

系统知道你什么时候入睡。

知道你翻身多少次。

知道你的呼吸变化。

甚至可以自动调整支撑。

到这一步：

床垫已经不是床垫了。

它变成了卧室里的一个智能终端。

六、但这里也有一个很现实的问题：AI 不是万能胶

现在很多企业一看到 AI 就兴奋。

冰箱加 AI。

眼镜加 AI。

马桶加 AI。

最后连床都开始 AI 了。

问题是：

加一个 AI 标签，不等于产品真的变智能。

梦百合这条路相对靠谱的地方在于，它没有把 AI 停留在聊天机器人、营销文案这些表面应用，而是直接进入产品功能。

传感器采集数据。

算法分析。

调整床体。

用户体验发生变化。

这是一个完整闭环。

但它依然有一个必须解决的问题：

消费者为什么一定要为这些功能多花几千块钱？

如果智能床只是“多了几个看起来很高级的功能”，消费者用几次之后就忘了，那 AI 最后只能变成包装盒上的三个字。

真正的护城河不是：

“我的床有 AI。”

而是：

“我的 AI 真的能让你睡得更好。”

这两个概念，差得不是一点。

七、梦百合还有一张非常容易被忽略的牌：0 压房

这个模式其实挺有意思。

梦百合不是只在商场里告诉你：

“我们的床垫很舒服。”

它直接把床垫塞进酒店。

让消费者先睡。

睡完觉得不错。

回家以后再买。

这就是典型的：

场景体验 → 用户认知 → 消费转化。

据公司披露，梦百合已经进入超过万家酒店，覆盖约 150 万间 0 压房。

这实际上解决了床垫行业一个很大的营销难题：

床垫很难在线上被真正体验。

鞋可以试。

衣服可以试。

手机可以摸。

但床垫怎么办？

总不能在电商直播间里让主播躺进去睡两个小时。

酒店恰好成为天然的体验渠道。

所以"0 压房”表面上是 B 端酒店业务，实际上还有一个隐藏价值：

它在帮品牌建立消费者认知。

这就是梦百合比较聪明的一步。

八、梦百合真正的商业版图，其实已经变成了四层

把它拆开看，会发现梦百合正在搭一个非常完整的商业结构。

第一层：ODM

给全球品牌做产品。

这是现金流和规模的基本盘。

第二层：OBM

MLILY、EGOHOME 等自主品牌。

这是利润和品牌溢价的来源。

第三层：DTC

亚马逊、独立站、线上直营。

这是直接掌握消费者和数据。

第四层：智能硬件

智能床、AI 睡眠监测、智能家居生态。

这是未来产品价值的升级方向。

所以梦百合真正想完成的，并不是简单的：

“从中国工厂变成中国品牌。”

而是：

从中国制造商，变成全球睡眠科技公司。

这才是它真正的野心。

九、问题也来了：这条路非常性感，但账单同样非常难看

这是梦百合目前最大的矛盾。

全球建厂要钱。

海外并购要钱。

做品牌要钱。

亚马逊投广告要钱。

开门店要钱。

研发智能床要钱。

AI、传感器、电机又要钱。

于是就出现了一个非常尴尬的局面：

收入增长了，但利润一直没有跟上。

2024 年，公司营收约 84.49 亿元，归母净利润亏损约 1.51 亿元。

2025 年营收增长到 89.12 亿元，亏损已经收窄到约 1000 万元。

这个变化是积极的。

但距离“高质量增长”还有距离。

因为一家企业真正厉害，不是：

“我今年卖了 100 亿。”

而是：

“我卖 100 亿以后，能稳定留下 10 亿。”

否则营收就是一场非常昂贵的体能测试。

十、所以我反而认为，梦百合未来三年最重要的不是增长，而是“兑现”

过去几年，梦百合已经证明了一些事情：

全球化产能能不能搭？

能。

海外品牌能不能做？

能。

亚马逊 DTC 能不能跑？

能。

智能床能不能做？

也能。

现在真正的问题已经从：

“能不能做出来？”

变成：

“能不能赚钱？”

这是企业从创业期进入成熟期之后，绕不过去的一道坎。

尤其是 EGOHOME。

如果它未来能够做到：

销量增长 + 毛利提升 + 广告费用下降 + 品牌自然流量增加

那就意味着梦百合终于从“卖货”走向了“品牌经营”。

反过来，如果永远需要大量广告投放才能维持销量，那么所谓 DTC 品牌，最后可能只是换了一种方式做贸易。

十一、我对梦百合最大的判断：它可能比床垫行业本身更值得研究

因为梦百合真正值得中国企业学习的，不是“怎么卖床垫”。

而是：

一个制造企业如何一步一步完成全球化升级。

第一步：

先把东西造好。

第二步：

把工厂搬到市场附近。

第三步：

从 ODM 走向 OBM。

第四步：

通过 DTC 直接面对消费者。

第五步：

用数据反向改产品。

第六步：

再把 AI 和智能硬件塞进产品。

这条路线其实适用于很多中国制造企业。

家电可以这么走。

家具可以这么走。

户外用品可以这么走。

消费电子更可以这么走。

真正的核心不是：

“我要做一个海外品牌。”

而是：

我有没有能力把供应链、品牌、渠道、数据和产品技术全部串起来？

如果没有，所谓“品牌出海”很容易变成换个英文 Logo 继续卖货。

最后：梦百合真正的赌注，不是 AI，而是“从制造到品牌”的最后一公里

所以，如果让我用一句话评价今天的梦百合：

它已经不是一家单纯的床垫企业，但也还没有真正成为一家全球睡眠科技公司。

它现在正卡在中间。

左边是过去：

ODM、工厂、规模、订单。

右边是未来：

品牌、DTC、AI、智能床、全球消费者。

中间横着一道最难跨过去的沟：

利润。

这也是我认为未来几年最值得观察梦百合的地方。

如果 EGOHOME 能够真正跑出全球 DTC 品牌模型，智能床能够从“高级家具”变成真正的智能硬件，美国、欧洲工厂持续释放利润，那么梦百合完成的就不只是一次品牌升级。

它可能成为一个很典型的中国制造升级样本：

从替全球品牌造床，变成自己定义全球消费者应该怎么睡。

而如果这些业务最后都只能靠持续砸钱维持增长，那故事就会变成另一种版本：

工厂很全球，品牌很国际，AI 很先进，最后财务报表还是很中国制造。

这才是梦百合接下来真正要回答的问题。

卖床垫从来不是最难的。

难的是，让全世界的人记住一个中国品牌，并且愿意持续为它的产品买单。