印尼洞察｜出海企业风向标！印尼2027年预算正式亮相：4,097万亿印尼盾背后的哪些产业正在成为关注焦点？

2027 年预算方案最值得关注的变化，是印尼政府试图在“扩大政策投入”和“维持财政纪律”之间寻找新的平衡。

其中，6% 的经济增长目标尤其受到关注。此前政府与印度尼西亚共和国人民代表会议（DPR RI）在 KEM-PPKF（宏观经济框架与财政政策重点）阶段确定的 2027 年增长区间为 5.8%-6.5%，最终预算方案将目标定位在 6% 左右。这也是普拉博沃政府希望推动经济增长进一步提速的重要信号。

更早公布的 KEM-PPKF 还给出了更完整的宏观假设：

• 2027 年通胀控制在 1.5%-3.5%

• 印尼盾兑美元汇率位于 16,800-17,500 区间

• 10 年期 SBN（印度尼西亚政府债券）收益率约为 6.5%-7.3%

• 印尼原油价格假设为 70-95 美元/桶

• 石油日产量目标为 60.2 万 -61.5 万桶

• 天然气产量为 93.4 万 -97.7 万桶油当量/日

这意味着，2027 年的财政政策并非单纯追求更高支出，而是希望通过更强的收入增长、支出效率以及产业政策配合，释放更大的经济增长空间。

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2027 年财政政策主题被政府概括为"Tumbuh Lebih Tinggi, Sejahtera Lebih Cepat"，即“更高增长、更快改善民生”。

根据印尼财政部更新后的 KEM-PPKF，2027 年国家重点工作被划分为 8 大重点政策集群和 1 个支撑集群，共 60 项工作计划。其中包括：粮食主权、能源与水自主、教育、医疗、下游化与工业化、基础设施与住房及灾害韧性、民生经济与乡村发展、减贫；支撑领域则包括国防安全、执法、政府治理、数字化以及经济外交。

从政策结构来看，这一安排具有相当明显的“产业政策化”特征。印尼政府并不希望 APBN（国家预算）只是用于日常行政支出，而是将其视为推动国内产业升级、提高生产率、改善投资环境和扩大就业的重要工具。

财政部在 KEM-PPKF 中也明确提出，政府将推动财政、货币政策与 Danantara 之间的协同，利用国家预算发挥“催化剂”作用，同时通过 Danantara 加速生产性和战略性投资，以支持产业化以及高附加值项目。

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粮食安全是 2027 年预算政策的第一大重点。

从此前与 DPR 达成的政策方向来看，政府计划逐步推动粮食自主，从大米开始，进一步覆盖玉米、大豆、肉类、大蒜和食糖等重要农产品。与此同时，政府希望通过肥料补贴、农业生产支持、物流体系以及乡村经济组织，提高国内粮食供应体系的稳定性。

这也解释了为什么 Koperasi Desa/Kelurahan Merah Putih（红白乡村合作社）被赋予越来越重要的政策角色。2026 年，印尼政府已启动这一全国性乡村合作社计划，2027 年则继续围绕合作社治理、人才培训、商业伙伴关系、仓储和门店建设、数字化及融资支持进行推进。Bappenas（印尼国家发展规划部）相关规划显示，2027-2029 年计划围绕约 8 万家合作社推进体系建设，并将其定位为连接乡村生产者、物流与市场的重要经济节点。

对于食品加工、农业机械、冷链物流、仓储、电商、支付、农村金融和消费品企业而言，这一政策方向可能意味着印尼乡村供应链正在逐步成为新的商业基础设施。

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能源政策是 2027 年财政规划的第二个重要支点。

政府明确提出，要通过提升油气产能、降低石油产品进口依赖、发展可再生能源以及推进交通电气化，增强国家能源自主能力。此前 KEM-PPKF 提出，印尼需要降低对进口燃料的依赖，并加快太阳能发电以及交通工具电动化。普拉博沃总统此前还提出在未来三年大幅提高太阳能发电能力，并继续推进棕榈油制生物柴油等能源转型项目。

与此同时，能源产业政策与印尼现有的 B50 生物柴油计划形成衔接。随着棕榈油向能源端进一步延伸，未来政府政策资源仍可能集中于生物燃料、棕榈油深加工、能源基础设施以及新能源汽车产业链。

对于国际投资者而言，这意味着能源政策已经不仅是传统油气问题，而是逐步扩展到棕榈油、生物燃料、电力、太阳能、储能以及新能源汽车等多个产业领域。

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如果从企业出海角度观察，2027 年预算最值得长期关注的部分之一，仍然是 hilirisasi（下游化）和 industrialisasi（工业化）。

印尼政府此前已经持续推动镍、铝土矿等资源的本地加工，希望从“资源出口国”转向“高附加值产品生产国”。在 2027 年财政政策中，这一方向被直接列入八大重点集群。

普拉博沃在此前预算框架演讲中明确表示，印尼不希望仅仅成为其他国家的市场，而是希望发展自己的汽车、摩托车、电视、计算机和手机制造能力，并进一步推动矿产资源的深加工以及产业链本地化。这意味着未来印尼产业政策可能更加重视"资源加工→零部件制造→工业产品→本地供应链→出口"这一完整产业链的形成。

对于出海企业而言，印尼市场的机会也可能因此从单纯的“产品销售市场”，进一步转向生产基地、区域供应链节点和产业合作平台。

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2027 年预算释放的另一项重要信号，是印尼计划推动建立新的大宗商品交易所（commodity exchange / commodity bourse）。

根据路透报道，普拉博沃政府计划推动该交易平台于 2027 年 1 月 1 日前后开始运行，目标是让镍、锡、黄金等战略资源形成更多国内价格发现和交易机制，提高印尼在国际资源定价中的话语权。

印尼政府希望逐步摆脱“只出口资源、接受国际市场价格”的角色，进一步成为重要资源商品的价格参与者甚至价格制定者。相关监管框架计划由印度尼西亚金融服务管理局（OJK）负责，政府预计进一步公布相关规则。

这一政策如果真正落地，影响将不限于矿业企业，也可能波及贸易商、金融机构、商品融资、套期保值、物流以及大宗商品供应链企业。

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教育仍然是 2027 年 APBN 的重要支柱。

政府与 DPR 此前已经确认，印尼需要确保教育预算占 APBN 的 20%，同时推动义务教育、职业教育、奖学金和教育基础设施升级。政府重点关注的不仅是扩大教育覆盖面，也包括提高教师质量、改善学校设施以及让教育体系更加贴近产业和就业市场。

这一变化与印尼 2027 年的就业目标高度相关。

政府在 2027 年将：

• 失业率目标设定为 4.30%-4.87%

• 贫困率目标设定为 6.0%-6.5%

• 极端贫困目标为 0

• 基尼系数目标为 0.362-0.367

• 人力资本指数目标为 0.575

• 正式就业占比目标提高至 40.81%

此外，RKP 2027（政府工作计划）还提出新增就业 257 万 -349 万个岗位的目标。

值得注意的是，印尼目前也面临自动化、人工智能以及高技术投资对传统就业吸纳能力产生影响的问题。DPR 此前指出，随着高技术投资增加，投资规模与就业创造之间不再必然同步增长，因此提高正式就业比例本身也意味着印尼需要推动更具就业吸纳能力的产业和人才体系。

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医疗、基础设施和住房同样属于 2027 年的重点方向。

在住房领域，政府继续推进"3 Juta Rumah"三百万套住房计划，并通过 FLPP 住房融资、首付支持、住房改善以及低息住房贷款等方式扩大居民住房供给。KEM-PPKF 指出，2025 年与住房相关的 APBN 支出达到约 45.4 万亿印尼盾，支持约 33.52 万套住房，而政府设定的三百万套住房目标意味着未来需要进一步创新融资机制。

因此，2027 年的住房政策并不只是财政补贴，而是进一步尝试引入：政府资金 + 银行融资+PPP/KPBU（政府与商业实体合作机制）+ 资本市场 + 私营部门资金，通过更多非 APBN 资金扩大住房供给。

对于地产、建材、建筑、工程、金融、基础设施和绿色建筑企业而言，这将是值得持续关注的投资方向。

与此同时，基础设施政策将进一步强调区域互联互通、交通、供水和基础公共服务。政府希望通过中央与地方财政协同，降低物流成本、扩大融资可及性，并改善爪哇之外地区的基础设施与创新生态。

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如果说支出端体现的是“政府希望重点投向哪里”，那么收入端则决定了这些政策能否持续。

印尼财政部在 2027 年 KEM-PPKF 中明确提出，将继续通过扩大税基、提高纳税遵从度、完善税务行政、强化数字化税收体系、优化自然资源收入、降低收入和外汇流失来提升国家财政收入。

财政部同时指出，Coretax 等现代化税务系统将继续发挥作用，并进一步适应数字经济的发展。2025 年印尼税收收入曾同比下降，但 2026 年第一季度税收收入已经同比增长 14.3%，显示税收征管和进口相关收入正在改善。

这一变化对企业而言尤其值得注意。

2027 年的财政扩张并不意味着政府会简单依赖扩大债务融资，更重要的一条路线是提高财政收入质量。因此，企业在印尼市场未来可能同时面对两类政策环境：一方面政府继续提供产业、投资和战略项目支持；另一方面税务合规、数字化征管和自然资源相关收入管理也将更加严格。

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2027 年预算另一个值得关注的趋势，是政府对支出效率的强调。

此前 DPR 曾汇总各部委提出的追加预算需求，总金额约达到 984 万亿印尼盾，远超当时既定的财政空间。财政部长 Purbaya Yudhi Sadewa 随后明确表示，不可能满足所有追加需求，最终仍需要根据财政赤字目标进行筛选。

这说明 2027 年财政政策虽然强调增长，但并不意味着政府将无条件扩大所有部门支出。

财政部更新后的 KEM-PPKF 明确提出，2027 年需要进行预算重构、提高支出质量、强化绩效导向、优化公务人员支出、完善补贴和社会援助受益人数据，并加强中央与地方财政协同。

换言之，未来政府更关注的不是“预算花了多少”，而是"预算能产生多大的经济和社会效果"。

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印尼 2027 年预算中还有一个不容忽视的关键词：融资创新。

财政部明确提出，要推动创新、审慎和可持续的融资模式，通过 PPP/KPBU 以及 Danantara 与私营部门合作，提高财政资金的杠杆效应。

这意味着，印尼政府希望逐渐从“国家直接出钱建设项目”，转向：国家财政资金提供政策支持→国有投资平台参与→私营资本进入→金融机构提供融资→项目形成长期收益，这一机制对于大型基础设施、能源、工业园区、住房、交通、数字基础设施以及战略资源项目尤为重要。

从出海企业角度看，这可能意味着未来进入印尼市场的方式也将发生变化。除了传统的 FDI 建厂或贸易模式之外，PPP、产业合作、供应链合作、项目投资、融资合作以及与国有投资平台的联合投资都可能成为更多企业参与印尼增长的方式。

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如果把 2027 年预算草案放到印尼整体经济政策中观察，可以看到一个较为明确的方向：印尼希望从“扩大市场规模”，进一步转向“扩大本土生产能力”。

这意味着，对于计划进入印尼市场的企业而言，未来更加值得关注的可能不是单一消费数据，而是政府正在形成的产业链机会。

特别是在以下领域，政策方向较为清晰：

• 新能源与能源转型：生物柴油、太阳能、新能源汽车、能源基础设施等。

• 资源深加工与工业制造：镍、铝土矿、煤炭等资源下游化，以及汽车、电子、设备制造等产业链。

• 农业与食品产业：粮食生产、农产品加工、冷链、仓储、物流和农村供应链。

• 基础设施与住房：公共交通、区域连接、水务、住房、建筑和工程服务。

• 数字经济与科技：政府数字化、数据基础设施、产业数字化以及研究与创新。

• 乡村经济与中小企业：Koperasi Desa Merah Putih、UMKM、农村金融和地方供应链。

• 金融与资本市场：大宗商品交易、项目融资、PPP 及与 Danantara 相关的投资机制。

这些领域并非意味着政府会直接为所有企业提供补贴，而是反映出未来公共财政、监管和政策资源更有可能向这些产业集中。

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值得注意的是，2027 年预算并没有完全消除市场层面的疑虑。

6% 的经济增长目标明显高于近年来印尼经济保持的约 5% 左右增长速度，因此能否通过消费、投资、产业升级和政府支出释放足够的新增增长动能，将是关键。

路透援引经济学家观点指出，印尼未来财政赤字仍可能面临超过目标的风险，尤其是大宗商品价格正常化以及经济增长低于政府预期等因素，都可能压缩财政空间。与此同时，市场对于政府财政管理、国企效率以及国家在战略资源领域扩大干预的方式也仍保持关注。

这意味着，2027 年预算真正需要观察的，不只是"4,097.2 万亿印尼盾”这个数字本身，而是这些预算能否有效转化为投资、工业产能、就业和生产率。

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整体来看，印尼 2027 年国家预算草案已经呈现出相对清晰的政策主线。

一方面，政府希望通过 6% 左右的经济增长目标、扩大产业投资、推动工业化和基础设施建设，进一步提高经济增长速度；另一方面，又希望通过税收改革、支出效率和 2.4% 左右的财政赤字控制，维持市场对财政可持续性的信心。

更加重要的是，粮食、能源、工业、资源下游化、教育、医疗、住房、乡村经济和数字化等重点方向之间并非彼此独立，而是共同构成 Prabowo 政府下一阶段经济政策的核心框架。

对于希望进入印尼的海外企业来说，2027 年可能是一个值得重点观察的政策窗口：预算决定资源投向，产业政策决定市场方向，而投资与融资机制决定企业能否真正参与其中。

不过需要明确的是，RAPBN 2027 目前仍属于预算草案，最终规模、具体部门拨款及部分政策安排仍可能在 DPR 审议过程中调整，最终通过的 APBN 2027 才是正式生效的国家预算。因此，后续政府与 DPR 的预算谈判，以及各部门最终预算分配，仍将是观察印尼 2027 年经济政策落地程度的重要节点。

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