宁波银行交出一份超预期的中报。
文/每日财报 张恒
8 月 20 日，宁波银行披露 2026 年半年报，当日股价收涨 3.64%。年内累计涨幅达 25.71%，居上市银行第二位，走出显著独立行情。
上半年，公司总资产约 3.95 万亿元，较年初增长 8.81%；营业收入 414.50 亿元，同比增长 11.54%；归母净利润 165.62 亿元，同比增长 12.12%。营收与净利润双双保持两位数增长，创下近三年中期业绩增速新高。
资产质量方面，不良率维持在 0.76%，连续 19 年低于 1%；拨备覆盖率高达 373.35%，较年初微增 0.19 个百分点，利润调节空间充裕。
不是一台发动机，是 13 台一起转
银行的抗周期能力取决于利润来源的结构性优势。宁波银行构建了公司银行、零售公司、财富管理、消费信贷等 9 个利润中心，以及永赢基金、宁银理财等 4 个子公司贡献端，形成"多头并进"格局。
2026 年上半年，该行手续费及佣金净收入 43.17 亿元，同比大增 53.90%，占营收比重升至 10.41%。其中，代理类业务手续费收入同比激增 67.19%，成为中收爆发的核心驱动力。
在行业普遍焦虑息差收窄之际，宁波银行已完成"轻资本转型"布局。13 个利润中心协同运转，确保单一业务波动不影响整体航向。同时，利息净收入达 293.94 亿元，同比增长 14.26%。生息资产平均余额同比增长 18.09%，远超总资产增速，通过规模扩张有效弥补了利差收窄的影响。
比开源更难得的，是把成本一寸寸压下来
宁波银行的"节流"策略并非简单削减投入，而是致力于压降负债成本。上半年，存款付息率同比下降 39 个基点，带动总付息负债成本率下降 36 个基点，有效对冲了资产端收益率下行压力。
在银行业存款定期化趋势明显的背景下，宁波银行通过三项举措实现逆势突围：
做大活期存款
截至 6 月末，活期存款较年初增长 17.06%，占比提升 1.14 个百分点至 35.57%。企业对日常结算和现金管理的依赖，体现了极高的客户粘性。
压降存款成本
对公活期、对公定期及个人定期存款付息率均有显著下降。这并非行业红利，而是客群经营能力的直接体现，为息差构筑了安全垫。
严控管理费用
业务及管理费同比减少 0.21 亿元，成本收入比降至 27.17%。在总资产近 4 万亿的体量下实现降本增效，彰显了精细化管理能力。
最终，该行上半年净息差为 1.70%，降幅控制在个位数。相较于同行"以量补价"的粗放模式，宁波银行选择先压降负债成本，再优化资产结构，实现了高质量的内生增长。
0.76% 不良率背后：19 年不间断的风控坚守
自 2007 年上市以来，宁波银行不良率连续 19 年保持在 1% 以下，这种穿越周期的纪律性极具说服力。
面对经济承压，该行主动加大减值计提力度。上半年计提信用减值损失 115.77 亿元，同比多提 23.79%，计提金额远超核销额。这种"存钱防身"的策略，不仅夯实了利润含金量，更将拨备覆盖率提升至 373.35%。
风控已融入全员全流程。借助数字化手段强化授信审批与贷后管理，前瞻性指标持续改善：正常贷款迁徙率降至 0.98%，关注类贷款占比回落，不良生成率显著下降。0.76% 的不良率不仅是数字，更是长期稳健经营的成果。
报表背后，是股东满满的获得感
宁波银行以真金白银回馈股东。基于 2026 年 6 月 30 日股本，每 10 股派发现金红利 4 元（含税），合计派发约 26.42 亿元，分红比例占归母净利润的 15.95%，分红力度同比提升超 30%。
叠加全年分红预期，近两年累计分红显著提升。同时，年化加权平均 ROE 达 14.24%，股东回报效率持续改善。
值得注意的是，在总资产增长与高分红的双重消耗下，核心一级资本充足率仍较年初微增 0.19 个百分点至 9.53%。这表明该行具备强大的资本内生补充能力，增长不依赖外部输血，为长期价值投资奠定了坚实基础。
纵观半年报，宁波银行在逆风周期中通过深耕客群、压降成本、透彻风控，实现了业绩的双位数增长。这是其长期坚持"真心对客户好"理念、践行金融五篇大文章的复利兑现。
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