2026 年 8 月 17 日，在岸与离岸人民币对美元汇率双双升破 6.74 关口，刷新自 2023 年 2 月上旬以来的新高。回顾去年同期，汇率尚在 7 以上高位，短短一年内市场格局发生显著变化。
本轮人民币升值主要受两方面因素驱动：一是 2026 年上半年 AI 产业爆发及新兴市场需求强劲，有力支撑了中国出口韧性；二是存量美元结汇需求的集中释放。据中国工商银行预测，2023 年至 2025 年间大量出口企业持有约 5000 亿至 8000 亿美元未结汇资金。当升值幅度超过持汇利差时，企业预期由“等待回调”转向“惜售止损”，触发结汇潮，形成“越升越结、越结越升”的正向反馈循环。
面对汇率波动，企业应如何调整策略？以下汇总主流机构对汇率走势的最新预测及合同条款应对建议。
机构观点：年末汇率预测分化
偏强预期：年末看至 6.55—6.65
德意志银行、汇丰银行及三菱日联金融集团（MUFG）持乐观态度。这类机构认为，中国出口竞争力与贸易顺差具备持续性。随着企业担忧未来美元结汇价格下跌，境内外美元收入加速转换为人民币，将进一步强化“升值—加快结汇—再升值”的顺周期效应。其中，德银预测最为激进，看至 6.55；汇丰与 MUFG 则预测为 6.65。
温和升值或区间震荡：年末围绕 6.70
包括彭博一致预期、惠誉、摩根士丹利、中信证券、中金公司、东方金诚及国家金融与发展实验室在内的多数机构持此观点。它们虽认可人民币基本面支撑，但指出以下制约因素限制了汇率的快速单边上行：
- 美联储货币政策路径及美债收益率仍存在较大不确定性；
- 中美利差维持高位，对汇率形成压制；
- 企业对外投资、证券投资及其他金融账户流出将部分抵消贸易顺差影响；
- 央行可能出手平抑人民币过快升值；
- 汇率升至一定高位后，出口企业结汇意愿可能边际减弱。
综上，市场更大概率呈现 6.6—7.0 区间内的双向波动，而非直线升向 6.5。当前机构预测密集区为 6.65—6.80，中心位置约在 6.70。建议企业将 6.60—7.00 作为年度预算、压力测试及套保决策的基础参考区间。
实务建议：合同条款优化话术
为规避汇率剧烈波动带来的利润侵蚀，建议在对外贸易合同中增加以下两类条款：
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限定报价有效期
All Prices quoted are valid for 30 days from the date of issue. 报价自发布之日起有效期为 30 天。Currency exchange rate can significantly impact our costs. We reserve the rights to adjust our prices based on the current exchange rates. 货币汇率会对我们的成本产生重大影响，我们保留根据当前汇率调整价格的权利。Quotation Validity: Unless otherwise agreed in writing, a quotation provided by 贵司名称 may be accepted up to 30 calendar days from the quotation date, after which 贵司名称 reserves the right to amend or withdraw it. 报价有效期：除非另有书面约定，我司提供的报价单有效期为报价日期后的 30 天内，之后我司保留修改或撤销报价的权利。Quotation Validity. Unless otherwise indicated on the quote, written quotations by 贵司名称 shall expire automatically thirty (30) calendar days after the date appearing on the quotation unless 贵司名称 receives and accepts Buyer's Order within that period or withdraws the quotation. 报价有效期：除非另有书面约定，我司提供的报价单有效期为报价日期后的 30 天内，之后我司保留修改或撤销报价的权利。
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限定波动范围
Quotations are valid for 30 days unless otherwise stated in writing, but are subject to fluctuations in the exchange rate. 除非另有书面说明，报价的有效期为 30 天，且会受到汇率波动的影响。Pricing is subject to USD/RMB fluctuation. In the event of an exchange rate movement 贵司名称 reserves the right to withdraw and/or reissue this quote accordingly. 产品定价受美元/人民币汇率波动的影响。在汇率变动的情况下，我司保留撤销/重新发布此报价的权利。贵司名称 will cover variations of up to +/-1.5% of the quoted exchange rate. In the event of any variation greater than +/-1.5% between the quoted exchange rate and Bank Buy exchange rate at the date of the contract, 贵司名称 reserves the right to amend or withdraw the quotation. 我司将承担 +/-1.5% 之内的汇率波动，如果合同签订之日的银行买入价汇率与报价汇率相比，波动大于 +/-1.5%，我司保留修改或撤回报价的权利。