今日焦点：家居巨头在宏观逆风中展现分化与韧性。家得宝与 Target 二季度业绩双双超预期，关税退款有效对冲成本，印证小型修缮与线上渠道的强劲需求；La-Z-Boy 零售端增长 16%，老板电器与慕思股份加速董事会换届与年轻化转型。然而，ZINUS 美国业务受关税冲击巨亏 568 亿韩元，加拿大木材出口降 13% 且高度依赖美国市场。叠加特朗普暂停加征关税 3 天开启谈判，全球供应链重塑与贸易博弈正深刻影响家居建材行业走向。
企业动态：治理焕新与业绩分化
1、慕思股份启动董事会换届，王炳坤、姚吉庆等获提名
8 月 19 日，慕思股份公告称，鉴于第二届董事会任期将于 2026 年 9 月 3 日届满，公司已审议通过换届选举议案。经提名委员会审查及董事会审议，同意提名王炳坤、姚吉庆、林集永、盛艳、罗振彪为第三届董事会非独立董事候选人；提名李飞德、刘函秋、刘胜洪为独立董事候选人。上述议案尚需提交公司 2026 年第一次临时股东会审议。
2、家得宝 Q2 销售增 5.7% 至 479 亿美元，关税退款对冲成本
家得宝公布 2027 财年第二季度业绩，总销售额同比增长 5.7% 至 479 亿美元，营收与利润双双超预期。业绩得益于门店与数字平台协同发力，线上销售连续五季双位数增长，专业客户业务表现突出。管理层表示，尽管大型项目需求承压，但小型维修保养项目参与度持续，公司正通过“实体 + 数字 + 专业服务”护城河在宏观逆风中抢占份额。同时，6.85 亿美元关税退款已用于对冲计划外成本压力，公司重申全年可比销售增长 0% 至 2% 的指引。
3、Target 上调全年业绩指引，Q2 营收增 5.3% 至 265 亿美元
8 月 19 日，塔吉特公布第二季度财报，净销售额同比增长 5.3% 至 265 亿美元，同店销售额增长 3.8%。净利润受 9.94 亿美元关税退款提振，每股摊薄收益达 4.11 美元。基于强劲表现，公司上调全年业绩指引，预计全年净销售额增长约 5%，调整后每股收益区间提升至 9.90 至 10.90 美元。
4、东易日盛股东霖鲲科技 180 万股拍卖成交，合计 1533.24 万元
8 月 18 日，东易日盛公告披露，5% 以上股东霖鲲科技所持 180 万股股份已于 8 月 15 日至 16 日拍卖成交，合计成交价 1533.24 万元。本次拍卖共分 6 单，由曹贤斌、李燕平、严佳炫、常埠（2 单）、肖焰权竞买成功。若股份最终全部完成过户，霖鲲科技及其一致行动人合计持股比例将由 7.72% 降至 7.53%。公告称，本次拍卖不会导致公司控制权变更，受让方在受让后 6 个月内不得减持。
5、皇庭智家附属公司慕华家居破产清算申请获法院受理
8 月 19 日，皇庭智家发布公告，其间接全资附属公司慕华家居的破产清算申请已被海宁市人民法院受理，法院于 8 月 17 日指定浙江至诚会计师事务所为管理人。公告指出，因集团核心生产基地已于 2024 年迁往柬埔寨，董事认为此次破产清算对集团整体营运并无任何重大不利影响。
6、好莱客聘任詹程浩为董秘，曾任光大证券投行 SVP
8 月 19 日，好莱客发布公告，公司第六届董事会第一次会议审议同意聘任詹程浩担任公司董事会秘书。詹程浩于 2026 年 3 月加入公司，此前曾任光大证券投行总部资深经理（SVP）及保荐代表人，具备五年以上相关金融从业经验，并取得中国注册会计师（非执业）证书。公告指出，其任职资格符合相关规定。
7、La-Z-Boy 第一季度总销售额 4.76 亿美元，Q2 预期利润率 4%-5.5%
8 月 19 日，La-Z-Boy 公布 2027 财年第一季度业绩。报告期内，公司总销售额为 4.76 亿美元，同比下降 3%（剔除剥离业务影响降 1%）。零售业务表现强劲，书面销售额增长 16%，交付销售额增长 10%，但被批发交付销售额下滑所抵消。调整后营业利润率为 3.9%，稀释后每股收益为 0.43 美元。展望第二季度，公司预计销售额为 5 亿至 5.2 亿美元，调整后营业利润率在 4% 至 5.5% 之间。
8、收购后遇挫，韩国床垫企业 ZINUS 上半年巨亏 568 亿韩元
韩国 ZINUS 盒装床垫曾登顶亚马逊美国市场，2022 年现代百货斥资 8790 亿韩元收购其 35.8% 股权。受美国关税抬升、涨价遭市场抵制，美国业务大幅跳水，今年上半年销售额同比下滑 40.1%，录得 568 亿韩元营业亏损。企业通过处置工厂、收缩仓储降本，库存周转出现好转，但复苏仍高度依赖美国市场回暖。
9、长虹美菱上半年营收 161.36 亿元，归母净利润同比降 86.1%
8 月 19 日，长虹美菱发布 2026 年半年度财报。报告期内，公司实现营业收入 161.36 亿元，同比下降 10.71%；归属于上市公司股东的净利润为 5798.26 万元，同比下降 86.1%；扣非净利润亏损 896.11 万元。此外，公司上半年利润分配方案为不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本。
10、老板电器完成董事会换届，80 后任富佳接任董事长兼总经理
8 月 18 日，老板电器公告称，公司召开第七届董事会第一次会议，选举任富佳为董事长并兼任总经理、法定代表人。新一届董事会由 9 名成员组成。任富佳为"80 后”二代，系公司实际控制人任建华之子。因任期届满，原董事长任建华不再担任董事长及董事会战略委员会主任委员等职务，原董事赵继宏、原独立董事陈元志亦同步离任。
行业警示：经营风险与市场震荡
11、南京奇旭装饰公司疑“跑路”致百余名业主受损，警方已介入
近日，南京奇旭装饰工程有限公司被指“跑路”，多名业主装修半途被迫停工。8 月 5 日，记者实探发现涉事门店已闭店，门口贴有告示指引客户前往雨花台派出所登记。据部分业主统计，受害业主已超 160 户。目前，警方已介入此事，业主可携带合同前往派出所备案。
宏观视野：贸易博弈与投资数据
12、加拿大木材对美出口降 13%，美国占比仍达 89%
加拿大统计局日前发布的数据显示，2026 年上半年，加拿大木材出口总量降 12% 至 1320 万立方米，对美出口降 13%，但美国市场占比仍高达 89%。非美市场增量仅能覆盖美国缺口的 4%，中国为最大非美买家，进口增 10.8%。尽管政府投入 5 亿加元推动多元化，业内认为短期内难以替代美国需求。美国 8 月底或再推高关税至 50%，供应链恐面临新震荡。
13、韩国砸 337 亿美元稳楼市：建设融资支持增 82%
8 月 19 日，韩国政府宣布将建设项目融资支持从 26.3 万亿韩元增至 47.8 万亿韩元（约 337.2 亿美元），增幅 82%，并推出年轻人和新婚夫妇专项购房贷款，同时收紧富人房产税和投机性需求限制。总统李明博称此举为“拆解威胁国家未来的定时炸弹”。政策公布首周房贷申请量环比降 7%，市场观望情绪浓厚。韩国家庭债务已达 GDP 的 104.3%，政策效果待观察。
14、1-7 月全国固定资产投资同比下降 6.7%，制造业投资降 1.7%
8 月 17 日，国家统计局发布数据显示，1-7 月全国固定资产投资同比下降 6.7%，其中制造业投资下降 1.7%，采矿业投资增长 3.3%。分产业看，第一产业投资下降 0.5%，第二产业下降 2.1%，第三产业下降 9.5%。分地区看，东北地区降幅最大，达 24.6%。此外，民间固定资产投资同比下降 9.4%。
15、特朗普暂停 50% 加拿大关税 3 天，30 天谈判窗口开启
当地时间 8 月 18 日晚，特朗普宣布暂停原定 8 月 21 日生效的对加拿大商品加征 50% 关税措施，推迟 3 天至 8 月 24 日，为双方 30 天紧急谈判争取时间。此举涉及约 200 亿美元加拿大商品，包括冰球装备、啤酒、乳制品等，但石油、钾肥等战略资源暂不受影响。加拿大已承诺在乳制品市场准入、酒类销售限制及汽车关税等方面作出让步，双方正就最终协议细节进行磋商。
