刚刚，清华博士收获一个IPO！绿控传动上市，市值超百亿- 大数跨境

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刚刚，清华博士收获一个IPO！绿控传动上市，市值超百亿

创业邦

2026-08-20

导读：徐工集团、三一集团、东风汽车、厦门金龙等新能源商用车行业龙头厂商的主流动力总成系统供应商。

「IPO 全观察」栏目聚焦首次公开募股公司，报道企业家创业经历与成功故事，剖析公司商业模式和经营业绩，并揭秘 VC、CVC 等各方资本力量对公司的投资加持。

作者丨漫地

编辑丨关雎

图源丨绿控传动

8 月 20 日，新能源商用车动力系统企业绿控传动正式登陆深交所创业板。此次 IPO 发行价为 8.5 元/股，募资约 15.8 亿元。上市首日，公司开盘价达 40 元/股，对应市值 182 亿元。

自 2011 年清华大学博士李磊创立以来，绿控传动从商用车自动机械变速器（AMT）起步，逐步延伸至新能源动力系统领域。公司采取差异化路线，由混合动力切入，再拓展至纯电动动力总成，完成了从单一部件供应商到系统解决方案提供商的转型。

2023 年至 2025 年，绿控传动在新能源重卡电机配套市场占有率连续位居行业第一，成为徐工集团、三一集团、东风汽车等头部车企的主流供应商。IPO 前，公司获知壹投资、招银国际、徐工集团及三一重工等多方资本加持。上市后，创始人李磊合计控制公司 37.09% 的表决权。

清华博士打造新能源重卡“心脏”

2011 年，李磊依托清华大学苏州汽车研究院孵化平台创办绿控传动。在校期间，他通过与奇瑞、长安等车企的项目合作，深刻意识到中国汽车产业在发动机、变速箱等核心零部件上对进口技术的依赖，尤其是商用车自动变速器领域基础薄弱。

苏州绿控传动科技董事长、总经理李磊

创业初期，面对资金与市场的双重压力，绿控传动选定技术壁垒极高的商用车 AMT 为突破口。通过自主研发控制策略与执行机构，公司填补了国内客车 AMT 市场空白，短短三年内销量超越外企并实现翻倍，打破了外资垄断。

随着新能源汽车浪潮兴起，李磊判断动力系统将成为新的竞争高地。基于 AMT 技术积累，绿控传动并未盲目跟风纯电，而是选择了更适合当时商用车运营场景的“混动先行”路线。2011 年至 2014 年间，混合动力系统在保留续航优势的同时改善了经济性，帮助公司在实际场景中验证了可靠性。2015 年后，公司顺势进军纯电动领域，2017 年纯电动产品销量突破万台。

从新能源客车切入，绿控传动逐步将版图扩展至卡车、重卡及工程机械领域。知壹投资联合创始人刘永瑞回忆，2018 年他们关注到商用车碳排放占交通领域 77% 但电动化渗透率不足 1% 的结构性矛盾，看好绿控传动在技术、核心部件及客户覆盖上的行业领先地位，随后进行了多轮大额投资。

知壹投资创始人、CEO 赵福（左），联合创始人、董事总经理刘永瑞（右）与绿控传动董事长李磊（中）在上市仪式现场

营收翻倍，瞄准货车电驱动需求

近年来，新能源商用车市场从政策驱动转向市场需求驱动，尤其在重卡与物流车领域爆发式增长。绿控传动凭借早期布局与技术积累，迎来了业绩的快速释放。

财务数据显示，2023 年至 2025 年，公司营收分别为 7.42 亿元、12.82 亿元和 32.83 亿元，电驱动系统收入占比超 90%。其中，货车电驱动系统是核心增长极，2025 年收入达 27.82 亿元，占总营收 84.73%，较上年增长近三倍。相比之下，客车业务因市场成熟增速放缓，收入占比逐年下降。

随着规模化交付到来，公司盈利能力显著改善，净利润从 2023 年微亏 1233 万元转为 2025 年盈利 1.53 亿元。2025 年前五大客户包括徐工集团、三一集团、中国重汽等，销售额占比近六成。其中，三一与徐工在新能源重卡销量榜上位列前二，合计市占率近 30%。

绿控传动前五名主要客户

商用车电驱动市场转向拼集成能力

中国新能源商用车已进入规模化商业运营阶段，电驱动市场竞争焦点从单一零部件转向“电机 + 电控+变速器/电驱桥 + 控制软件”的系统集成能力。2025 年，国内新能源重卡销量同比增长 182%，渗透率超 28%。政府提出的 2030 年新能源重卡新车销量占比 40% 的目标，进一步确立了长期增长预期。

不同于乘用车，商用车电驱动系统更强调大扭矩、高可靠性和全生命周期成本控制，已成为决定整车性能的核心系统。当前行业参与者主要分为三类：以绿控传动为代表的专业动力系统企业，具备深厚场景理解；以法士特、大洋电机为代表的传统零部件转型企业，拥有制造与供应链优势；以及比亚迪、徐工等整车企业的自研体系。

未来，随着传统巨头转型加速及新玩家涌入，绿控传动将面临更激烈的竞争。行业仍处于成长期，唯有具备深厚技术积累、稳定客户资源、规模化制造及持续降本能力的企业，方能构建长期竞争壁垒。

【声明】内容源于网络

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