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亚马逊印度迎来盈利拐点，但净利仍待修复
近日，亚马逊印度运营主体 Amazon Seller Services 披露 2026 财年关键数据：全年收入达 35574 亿卢比，同比增长 15.5%，首次突破 35000 亿大关。更显著的里程碑在于，入驻印度 13 年来，亚马逊首次实现 PBIT（税息前利润）转正，金额为 172 亿卢比。
尽管经营性利润告捷，亚马逊印度尚未实现整体净利润。2026 财年税后亏损为 389.9 亿卢比，虽较上一财年的 408.2 亿卢比有所收窄，但扭亏为盈仍需时日。与此同时，EBITDA（税息折旧及摊销前利润）从 3047 亿卢比增至 3640 亿卢比，财务状况持续向好。
营收结构优化，新增长引擎显现
财务数据的改善标志着亚马逊印度正逐步摆脱长期亏损泥潭。PBIT 的首次转正与 EBITDA 的连续增长，印证了平台业务规模效应的释放。值得注意的是，其收入增长已不再单纯依赖商品交易总额（GMV）的驱动。
数据显示，2026 财年 Stores 业务收入约 28795 亿卢比，同比增长 12.6%；面向大型第三方卖家的相关业务增长约 23%，广告收入增幅达 19.9%。这表明，广告服务、物流体系及卖家增值服务正取代单一的商品销售，成为驱动亚马逊印度增长的新核心引擎。
盈利即扩产：降佣加码，深耕市场
对于中国跨境卖家而言，更具信号意义的是亚马逊在初现盈利后并未放缓扩张步伐，反而加大了投入力度。
今年 3 月，亚马逊印度进一步扩大低价商品免佣金政策，将售价 1000 卢比以下的免佣范围扩展至 1800 多个类目，覆盖超过 1.25 亿件商品，部分卖家销售费用最高可节省 70%。此外，亚马逊宣布在 2026 年至 2030 年间继续向印度投资 480 亿美元，其中新增 130 亿美元将专项用于 AI 技术与云基础设施建设，并持续完善本地物流网络。
这一系列举措释放明确信号：亚马逊旨在通过降低门槛与技术赋能继续做大印度市场蛋糕，而非急于“收割”。对于中国卖家来说，印度站正从长期的“投入期”转向具备规模化潜力的“增长期”。随着平台佣金下调、物流升级及 AI 赋能，印度市场的竞争格局或将迎来新一轮重塑。
