8 月 18 日，家得宝（Home Depot）发布 2026 财年第二季度财报。在高利率与房地产市场承压的背景下，美国家装需求仍显韧性。Q2 销售额达479 亿美元，同比增长5.7%；调整后每股收益（EPS）为4.92 美元，业绩整体超越市场预期。财报显示，消费趋势正从大型装修项目向小型改善型需求转移。
一、核心财务数据：营收与盈利双增
本季度家得宝销售额同比增加约 26 亿美元，关键财务指标表现如下：
| 指标 | 2026 财年 Q2 |
|---|---|
| 销售额 | 479 亿美元 |
| 同比增长 | 5.7% |
| 美国可比销售额 | +1.3% |
| 全球可比销售额 | +1.7% |
| 净利润 | 48 亿美元 |
| 调整后 EPS | 4.92 美元 |
二、消费趋势：从“大装修”转向“小改善”
受高房贷利率、房屋交易量下滑及装修成本上涨影响，厨房、浴室等大规模翻新需求有所放缓。消费者转而倾向于成本更低、决策周期更短的小型改善项目，主要包括：
- 户外空间升级
- 日常家居维修
- 灯具与智能设备更新
- 收纳空间优化
这表明消费者并未减少家装投入，而是在当前经济环境下更为谨慎，更倾向于通过小额支出提升居住体验。
三、增长引擎：Pro 客户与数字化业务
专业客户（Pro Customers）依然是家得宝业绩的重要支撑。装修公司、承包商及建筑相关企业的采购需求相对稳定，有效对冲了房地产市场的波动风险。
同时，家得宝持续强化线上渠道建设，依托数字化平台与高效配送体系优化购物体验。当前家居零售竞争格局已发生转变，从单一的门店规模竞争，升级为线上、线下及物流能力的综合较量。
四、未来展望与挑战
尽管二季度表现稳健，但家得宝未来仍面临多重挑战：
- 美国住房市场复苏速度存在不确定性；
- 高利率环境可能持续抑制消费者的大额装修意愿；
- 宏观经济波动对家装行业整体增长的制约。
总体而言，美国消费者改善居住环境的基础需求依然稳固，但消费结构正在发生深刻调整。
总结
家得宝 2026 年 Q2 财报显示，公司在复杂市场环境中实现了稳定增长。479 亿美元的销售额及 5.7% 的同比增幅，印证了美国家装市场的抗压能力。当前行业正经历从“大规模装修”向“小型升级和日常改善”的结构性转变。未来，家得宝的发展将取决于消费者信心的恢复、房地产市场的走向以及家装需求的持续释放。
数据来源：https://ir.homedepot.com/news-releases/2026/08-18-2026-110040463