全球航运市场正陷入结构性困局：船舶供给持续增加，但有效运力却愈发紧张。
170 万 TEU 有效运力“消失”
7 月初，多家班轮公司下调即期报价，现货运价拐点确立，市场普遍预期运价将进入下行通道。然而，实际运价并未如预期加速下跌。海事咨询机构 Sea-Intelligence 报告显示，2026 年 6 月全球班轮准点率降至 62.6%，环比下滑 1.9 个百分点，同比低 4.7 个百分点。这意味着全球近四成到港船舶无法按期抵港。
全球集装箱船持续延误正在吞噬市场有效运力。Sea-Intelligence 数据显示，2026 年 6 月，全球约 5% 的集装箱运力因船舶延误无法投入市场，折合 170 万 TEU，规模超过全球第八大班轮公司的总运力。
与此同时，DHL Global Forwarding 行业提示显示，全球港口堆积集装箱已超 370 万 TEU。港口拥堵已从单纯的操作问题，演变为影响全球有效运力和运价的关键因素。
多重因素持续“吞噬”运力
四大核心制约因素
1
巴拿马运河再度收紧限行
巴拿马运河管理局宣布，受水位下降影响，8 月 26 日起新巴拿马型船闸最大允许吃水深度将收紧至 48 英尺，9 月 3 日进一步降至 47.5 英尺。对集装箱船而言，吃水每调降 1 英尺，意味着被迫减少数百个集装箱载货量。
2
欧洲内河航运“缩水”
欧洲主要内河航道因极端天气陷入困境。8 月 12 日，德国莱茵河中游考布水位站读数降至历史最低值 12 厘米，大幅刷新 2018 年纪录，严重影响内河转运效率。
3
台风冲击中国主要港口
台风“白海豚”重创北亚港口。Linerlytica 报告显示，超 240 万 TEU 集装箱船运力出现延误，宁波和上海受影响最严重。截至 8 月 17 日，上海港船舶平均等待时间仍超 4 天，马士基已发布多起跳港通知。
4
地缘风险溢价重新抬头
红海 - 亚丁湾安全形势恶化。胡塞武装近期累计袭击 8 艘沙特油轮，并迫使 29 艘油轮返航，地缘政治风险再次推高航运不确定性。
全球港口还有 370 万 TEU 集装箱在排队
除船舶延误外，集装箱本身也在港口大量积压。DHL Global Forwarding 数据显示，全球港口堆积集装箱已超 370 万 TEU，高于因船期延误被“锁住”的运力。亚洲出口需求强劲叠加台风扰动，使北亚地区港口及陆侧基础设施承受巨大压力。港口拥堵已非局部问题，正向整个供应链传导。
马士基 CEO：拥堵已成结构性难题
船公司已切身感受到变化。马士基近期上调全年业绩指引，将全球港口拥堵列为重要影响因素之一。CEO 柯文胜指出，当前行业核心制约已非船舶运力，而是港口与内陆基础设施对持续增长贸易流量的承载能力。
过去三年，亚洲出口去程货运量累计增长 25%，而全球码头总产能仅扩张 10%。柯文胜警告：“我们迟早会撞上产能瓶颈。”马士基两个月内两次上调 2026 年全年盈利预期，最新预计 EBITDA 将达 105 亿至 125 亿美元。
下半年，港口拥堵可能成为“新常态”
全球集装箱运输正进入新阶段。船舶数量增加，但港口、陆运及供应链节点承载能力未同步增长。若需求维持高位、贸易流失衡叠加突发天气，港口拥堵将进一步放大。
对货主和货代而言，下半年关注点将从“有无舱位、运价涨跌”转向“船能否按计划到港”。真正决定交付能力的，并非账面总运力，而是实际能按计划投入市场的有效运力。
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消息来源：海运网、JCtrans 杰西圈等，侵删