圣保罗股市连跌 11 日，外资撤离与政治不确定性成主因
巴西圣保罗股市主要指数 Ibovespa 于 8 月 18 日遭遇连续第 11 个交易日下跌。盘中该指数曾尝试反弹至 16.8 万点，但未能守住涨幅，最终收盘下跌 0.22%，报 166409.56 点。同日，商业美元汇率上涨 0.40%，收于 1 美元兑 5.222 雷亚尔。
这是 Ibovespa 股指自 2023 年 8 月以来持续时间最长的一轮下跌，本月累计跌幅已达 6.51%。银行股因信贷环境担忧成为拖累大盘的主要因素，而巴西国家石油公司股价则在一定程度上限制了指数跌幅。
资本外流加剧，市场情绪低迷
近期外国资本持续流出导致圣保罗股市维持疲弱态势。据巴西 B3 数据显示，截至 8 月 14 日，8 月份已有 181.4 亿雷亚尔资金流出巴西股市。Axia Investing 集团投资专家费利佩·桑塔纳（Felipe Sant'Anna）指出，目前市场消息面普遍负面，短期内难以恢复资金流入和上涨行情。
造成这一局面的核心因素包括：2026 年总统大选周期带来的政治不确定性、高基准利率将长期维持的预期，以及经济活动放缓的迹象。
立法进程受关注，零售板块承压
市场密切关注多项立法进展，包括公共安全领域宪法修正案、取消“做六休一”工作制的宪法修正案，以及关键矿产政策法案等。Nomos 首席经济学家贝托·萨阿迪亚（Beto Saadia）分析称，受废除“做六休一”工作制议案及高利率环境双重冲击，零售行业相关企业今年以来的股价跌幅显著，受影响较大的企业包括 Grupo Soma、Ser Educacional、Hypera、Pague Menos、RD 和 Renner 等。
尽管该议案对部分企业构成利空，但专家认为其推进有助于提高政府治理能力，从中期看意味着国会重新掌握议程控制权，有利于减少极端议题的出现。
Casas Bahia 申请破产重组引发连锁反应
投资者仍在消化巴西零售巨头 Casas Bahia 申请破产保护和债务重组的消息。该公司旨在通过与债权人协商重组约 173 亿雷亚尔的债务。受此影响，Casas Bahia 股价当日下跌 6.82%，收于每股 0.41 雷亚尔。这一事件引发了市场对债务重组可能波及供应商、债权人及其他关联企业的担忧。
国际局势与美联储动向成新变量
除国内因素外，国际市场环境同样牵动投资者神经。中东紧张局势及地缘冲突推高了国际油价。与此同时，市场正等待美联储于 8 月 19 日公布的会议纪要，以研判后续货币政策走向。
编译：Marcos
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