这个夏天的跨境电商圈，一边是高歌猛进，一边是被动割肉。
高歌猛进的例子：吉宏股份跨境社交电商利润预增最高 160%，AI 成了利润放大器；涛涛车业靠美国“老头乐”半年预计净赚超 5 亿，把工厂直接建到了关税墙的另一侧；华凯易佰业绩预告净利预增最高近 4 倍，靠的不是铺货冲量，而是把库存管到了极致；千岸科技登陆北交所，上市首日股价暴涨 138.81%。
被动割肉的例子：梦百合净利预减 93%-100%，利润近乎归零，汇兑损失一口吞掉了大半个公司；同样面对人民币升值，巨星科技汇兑损失超 1 亿元，浙江永强汇兑净损失大增；浙江美大上市 14 年来首次预亏，创始家族拟作价 12.9 亿元，把控制权转让给一位跨境大卖。
千岸科技：
北交所新贵，增收不增利的汇率样本
7 月 29 日，千岸科技登陆北交所，发行价 24.30 元，首日大涨 138.81%，市值约 52 亿元，是本轮跨境行业 IPO 的当红炸子鸡。但上市公告书里预计的上半年业绩，却是增收不增利。
千岸上半年营收 9.4 亿 -9.6 亿元，同比增长 5.25%-7.49%；归母净利 1.10 亿 -1.16 亿元，同比降低 4.49% 至 0.72%。收入在涨、利润原地踏步甚至小幅下滑，主因很典型：上半年人民币对美元升值，汇兑损失吃掉了利润。
千岸科技走的是精品品牌的路线。Ohuhu 美术用品在亚马逊文具办公品类排名靠前，Tribit 做音箱，还有 Sportneer、iClever，超九成收入来自电商平台，主市场在北美和欧洲。
渠道上也在“去亚马逊化”——亚马逊渠道收入占比已从 2023 年的 93.42% 降到 2025 年的 85.55%。
拉长时间维度看，2023-2025 年其营收从 14.0 亿元增至 19.81 亿元，净利从 0.96 亿元增至 2.20 亿元，成长性并不差。
2026 年上半年人民币兑美元累计升值约 3%，创下三年新高，汇率正在成为出海企业利润表上最不可控的那一项。
吉宏股份：
AI 驱动货找人，社交电商利润最高增 160%
吉宏的看点不在总盘，而在结构。
7 月 10 日的吉宏业绩预告显示，上半年归母净利 1.53 亿 -1.77 亿元，预增 30%-50%。拆开看，真正的发动机是跨境社交电商——这块业务净利润预增 140%-160%，归母净利预增 70%-90%。
吉宏股份把选品、素材生成、广告投放到客服全链路接入大模型，并与 Meta、TikTok、Google 等平台数据深度对接，投放转化率提升，广告费用占营收比重下降。说白了，以前靠人堆素材、赌爆款，现在靠模型提效。
同时，吉宏合伙人计划铺开，市场从东南亚、东北亚向欧洲延伸。资本层面也跟上了：7 月完成 937.15 万股新 H 股配售，净筹约 1.128 亿港元，80% 投向跨境业务全球扩张。
隐忧在老本行。其包装业务受原材料涨价、以价换量和新基地建设期影响，净利润下滑。跨境业务越跑越快，包装业务却在拖后腿，这种新旧引擎的反差能持续多久，是个问题。
涛涛车业：
美国“老头乐”半年净赚超 5 亿
美国乡镇里流行的电动高尔夫球车（Low Speed Vehicle，被戏称“老头乐”）是谁在卖？答案大概率是涛涛车业。
7 月 2 日的业绩预告显示，上半年归母净利 5.20 亿 -5.60 亿元，同比增长 51.95%-63.64%。更惊人的是二季度单季：归母净利 3.44 亿 -3.84 亿元，环比接近翻倍，呈加速释放态势。此前一季度营收 10.59 亿元、同比增长 65.66%。
涛涛的打法是中国供应链 + 美国本土化的组合：DENAGO、TEKO 双品牌运作，美国本土工厂产能持续爬坡，线下经销商铺到近 800 家，还入驻了沃尔玛和亚马逊，2025 年在美国电动低速车市场的市占率约 18%。
关税政策反复的背景下，本土产能成了硬通货。涛涛还把手伸向了北美 AIDC 发电机组，并与宇树科技合作导入机器人北美销售。
风险也明摆着，其业绩高度依赖美国单一市场，低速车品类本身的政策、消费需求波动，都会直接反映到报表上。
子不语：
净利预增 23%-42%，新兴渠道数倍增长
8 月 4 日，港股服饰大卖子不语发布正面盈利预告：预计上半年净利润约 1.30 亿 -1.50 亿元，同比增长 23%-42%。要知道，这还是在计提了一笔补税支出之后的数字。
子不语上半年亚马逊主渠道稳健高增，TikTok 等新兴渠道数倍增长，加上 AI 赋能全链路提效、全球供应链升级，2025 年净利 2.69 亿元，同比大增 78.6%，创历史新高，今年上半年算是把势头续上了。
值得一提的是那笔补税支出。因境内税收要求调整，子不语预计补缴 2025 年度企业所得税及滞纳金约 1250 万 -1650 万元，计入本期损益。
跨境大卖补税，这两年已经不是个案——随着境内税务合规收紧，历史税务问题正在成为悬在卖家头上的一把刀，子不语这次算是给行业又敲了一次警钟。
跨境通：
账面扭亏，数字好看，里子要打折
扭亏是真的，但报表式扭亏和经营性扭亏，是两回事。
7 月 14 日晚间发布预告显示，跨境通上半年归母净利 1.75 亿 -2.00 亿元，上年同期亏损 588.07 万元，实现扭亏为盈。但剥开来看，核心驱动不是经营改善，而是出表收益，其全资下属公司深圳飒芙破产清算、不再纳入合并报表，确认了一笔大额投资收益——这笔非经常性损益预计影响净利润 1.6 亿 -1.7 亿元，占了预告利润区间的八成以上。
换句话说，扣掉这部分，其扣非净利只有 0.20 亿 -0.26 亿元。对于一家曾经营收百亿级的跨境老牌企业来说，这个经营底盘难言反转。
更大的麻烦在场外。8 月 7 日跨境通公告，一起股权转让纠纷一审被驳回，诉请涉及转让价款 2.3625 亿元及特别违约金 2244 万元；另有 14 件执行中案件，涉案合计 5.44 亿元。
华凯易佰：
净利预增近 4 倍，库存瘦身换来利润暴增
7 月 14 日的业绩预告显示，华凯易佰上半年实现归母净利 1.55 亿 -1.80 亿元，同比预增 321.88%-389.92%；扣非净利更是预增 528.56%-627.86%，增速接近 6 倍。
原因主要在于：存货规模下降、库存结构优化，仓储等费用随之减少，再加上股份支付和资产减值同比减少、精品业务同比扭亏。
本质上，这是前两年高库存“消化战”打完之后的一次利润释放。二季度单季归母净利 0.83 亿 -1.08 亿元，环比继续改善，说明这不是一次性脉冲。
然而，即使上半年营收 39 亿 -40 亿元，较上年同期仍下降约 12%-14%。也就是说，这轮利润暴增更多是“节流”出来的，而不是“开源”挣回来的。
另外值得留意的是，期后华凯拟跨界现金收购电子元器件分销商万和科技不低于 51% 股权，标的估值 7 亿 -9 亿元，95% 收入来自元器件分销——从卖货到卖元器件，这步棋跨度不小，后续整合风险需要盯住。
巨星科技：
汇兑损失超 1 亿，净利润原地踏步
巨星科技 7 月 9 日发布的业绩预告显示，2026 年上半年营收同比增长约 5%，归母净利润预计 12.09 亿 -14.64 亿元，同比下降 5% 至 15%——上限下限跨度 20 个百分点，基本就是原地踏步。
拖累来自汇率。2026 年 6 月 30 日，人民币兑美元中间价报 6.8109，而上年同期还是 7.1586，一年升值约 4.9%。美国是巨星最大的单一市场，收入以美元计价，汇率一动，汇兑损失就跟着放大——据其测算，上半年汇兑损失超过 1 亿元。没有这个坑，利润表现会好看得多。
但巨星的基本面并不弱。其在业绩预告里提到，受益于美国 AI 新基建需求，专业产品开发在加快，跨境电商和自有品牌投入也在加大，此前跨境电商业务一直保持 30% 以上的增速。
更值得注意的是资本动作：6 月公告拟以约 3.245 亿元收购网商银行 1.54% 股权，借助网商银行的“大雁系统”给上游供应商提供订单贷、供货贷，给海外经销商提供信用支持——工具企业开始往供应链金融上伸手，这笔买卖的长期价值，可能比上半年的汇兑损失更值得跟踪。
梦百合：
净利润近乎归零，汇兑重创记忆棉出海
如果说巨星是“挨了一刀”，梦百合就是“被放了大半管血”。
7 月 14 日的业绩预减公告显示，梦百合 2026 年上半年归母净利润预计只有 0 万 -800 万元，同比暴跌 93.02%-100%，而上年同期则赚了 1.15 亿元。而营收端保持平稳增长，是典型的只增收、不增利。
主要原因在于，汇率波动导致汇兑损失同比大幅增加。记忆棉床垫、枕头这类产品出口占比高，对美元汇率天然敏感。
不过拆开季度看，曲线已经在拐头。一季度亏了约 3800 万元，二季度预计盈利 3800 万 -4600 万元，环比实现扭亏。梦百合近两年的经营策略也在从规模扩张转向以盈利质量为核心，跨境电商业务二季度环比改善。
浙江永强：
炒股 + 衍生品亏掉 1.8 亿，
户外家具巨头由盈转亏
浙江永强这份预告，读起来有点魔幻。
7 月 13 日披露的业绩预告显示，2026 年上半年归母净利润预计亏 300 万至 550 万，而上年同期是盈利 5.13 亿元——由盈转亏。扣非净利润 1.73 亿元至 1.78 亿元，同比仍下降 43%-45%，主营收入倒是较上年同期有所增长。
亏损是怎么来的？三笔账！
第一，人民币升值叠加原材料涨价，主营毛利率明显下降，汇兑净损失大幅增加；参考一季度实际数据，毛利率 20.88%、同比下滑 3.89 个百分点，压力是实打实的。
第二，股票投资损益影响减少0.90 亿元，收益互换场外衍生品（挂钩港股、股指、大宗商品）影响减少 0.92 亿元，两项合计拖累约 1.82 亿元——卖户外家具赚的辛苦钱，在资本市场上一把亏回去了。
第三，上年同期有临海土地厂房征收补偿款 0.93 亿元的非经常性收益，今年没有这笔“外快”。
公允地说，扣非后 1.7 亿以上的利润说明主营业务仍在盈利，其在越南、印尼的工厂布局也在推进，产能出海的路子没停。但“副业炒股”翻车叠加汇率双杀，对一家年利润几个亿的制造企业来说，这堂风险课学费不低。
浙江美大：
上市 14 年首亏，
创始家族把控制权卖给了跨境大卖
这家浙江企业业绩预告里藏着一条产业变迁的暗线。
7 月 13 日，浙江美大预计 2026 年上半年归母净利润亏 1000 万 -1400 万元，上年同期还盈利约 1228 万元——这是其上市 14 年来首次半年报亏损。扣非净利润亏 1100 万 -1500 万元，同样为负。
亏损的原因在行业。集成灶赛道正经历量价双杀：2025 年行业零售额 98 亿元、同比下降 43.1%，2026 年一季度再降 27.4%。需求放缓、订单减少、收入下降，加上产品结构调整带来售价和毛利率下滑，单家企业很难逆行业而动。
但真正让市场兴奋的，是控制权变更。7 月 9 日浙江美大公告，创始人家族（合计持股 52.41%）拟以每股 6.656 元、总价约 12.9 亿元，向深圳星蓝图转让 29.99% 股份。接盘方的实控人张海政，正是跨境电商大卖星商创新的创始人——这家公司做家居、五金、户外、宠物品类出海，2025 年营收 141.74 亿元、净利 7.13 亿元，股东名单里有中金资本、软银亚洲。市场普遍把这解读为传统厨电引入跨境电商基因、寻找出海第二曲线。
需要提醒的是，这笔交易尚需深交所合规性确认，距离最终交割还有程序要走。但一个做集成灶的上市公司，由跨境电商创业者入主，本身就是这轮“出海潮”最好的注脚。