业绩稳健，四大业务板块不断优化
作者丨王圆磊
8 月 18 日，小米集团发布 2026 年第二季度财报。本季度，小米单季营收 1089 亿元，再度突破千亿大关；经调整净利润 62 亿元，实现环比改善。整体来看，小米 Q2 业绩表现稳健，四大核心业务板块营收结构持续优化。
四大业务板块：手机高端化见效，汽车成全新引擎
智能手机业务：实现收入 421 亿元。面对存储涨价压力，小米全球出货量仍达 3120 万台，连续 24 个季度稳居全球前三。得益于主动调整产品结构，小米智能手机全球平均售价（ASP）同比增长 25.9%，创下历史新高。
智能电动汽车及 AI 等创新业务：Q2 收入增至 249 亿元，同、环比均实现两位数增长，成为公司全新增长引擎。二季度小米新车交付量达 104199 辆，同比增长 28.2%。
IoT 与生活消费产品：实现收入 313 亿元，环比增长 26.7%，境外市场表现尤为亮眼。重点品类保持全球领先：可穿戴腕带设备与 TWS 耳机出货量均排名全球第二、中国大陆第二；平板业务全球出货量连续 9 个季度排名前五，境外出货量和收入双双创历史新高。
互联网服务业务：二季度收入 90 亿元，发挥“压舱石”作用，毛利率提升至 76.8%。截至 2026 年 6 月，小米全球月活跃用户数增至 7.67 亿，再创历史新高。
硬核科技：研发投入密集兑现，AI 与机器人成果显著
今年以来，小米持续加大底层核心技术投入。二季度研发支出 92 亿元，同比增长 18.9%；上半年累计研发投入突破 182 亿元。受此驱动，小米在 AI、OS、机器人等领域的创新成果进入密集兑现期。
MiMo 大模型刷新全球推理速度纪录
本季度，小米 MiMo 大模型接连取得突破。今年 6 月上线的 Xiaomi MiMo-V2.5-Pro-UltraSpeed 模式，成为全球首个在通用 GPU 上推理速度突破 1000 tokens/s 的万亿参数模型。今年 7 月，MiMo-V2.5 分别登顶 OpenRouter 全球大模型调用量周榜与月榜双第一。
澎湃 OS 升级与机器人具身智能落地
小米澎湃 OS4 Beta 版正式发布，搭载 MiMo 大模型及 AI 化改造的“超级小爱 2.0"，实现了跨生态、跨场景、跨设备的联动协作，大幅提升 AI 体验。同时，小米机器人业务取得重要进展：新一代人形机器人在工厂双侧作业成功率提升至 98.0%，并成功攻克中控台侧盖板排序等复杂场景。小米自研具身生成模型 Xiaomi-Robotics-U0 跻身 WorldArena 评测全球第一，具身基座模型 Xiaomi-Robotics-1 拿下 RoboDojo、RoboCasa 365 测评双榜第一。
随着小米新车型上市、旗舰机型迭代以及 AI 技术的持续商业化落地，市场普遍认为小米有望迎来业绩反转与估值修复，长期价值将逐步释放。
