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银行开启了新的增长轮回。日前，平安银行发布 A 股上市银行首份 2026 年半年报：营业收入 706.17 亿元，同比增长 1.8%；净利润 256.96 亿元，同比增长 3.3%。
单看增速，这一成绩在银行业或许不算惊艳。但对平安银行而言，这是在经历三年营收收缩、两年利润下行后，首次将两项核心指标同时拉回正增长轨道。2023 年至 2025 年，其营收曾从 1647 亿元连续三年负增长至 1314 亿元。
当息差保卫战难以取胜、规模扩张受阻时，银行靠什么实现增长？平安银行的半年报揭示了三个关键破局点。
若资产端失血，则负债端才是分化点
从行业全局看，息差压力普遍存在。2026 年二季度，商业银行净息差仅为 1.41%，且仍处于下行通道。数据显示，平安银行上半年贷款平均收益率为 3.64%，同比下降 39 个基点，其中个人贷款收益率降幅更大，达 59 个基点。资产端的价格战未给任何银行留下余地。
然而，平安银行的净息差却企稳在 1.80%，与去年同期持平，较上年全年回升 2 个基点，二季度单季更是达到 1.81%，呈现持续改善态势。
资产端并无特殊性，破局关键在于负债端：存款平均付息率从 1.76% 降至 1.38%，下降 38 个基点；计息负债付息率同步下降 37 个基点。这一趋势具有连续性，二季度单季吸收存款平均付息率进一步降至 1.35%。
从存款结构分析，企业活期、企业定期及个人定期存款付息率均有显著下降。低成本结算存款的稳步扩张、高成本负债的主动管控以及存款到期重定价效应的叠加，共同驱动了负债成本的下行。
在 2026 年中期业绩发布会上，管理层将此归因于“积极落实市场定价自律要求，管控高成本负债”。这背后隐藏着一个行业性判断：当资产端收益率由市场和政策共同决定时，负债端的成本管理能力才是银行分化的真正来源。
接下来的中报季，“存款付息率降幅”比“净息差”本身更值得关注。平安银行已为行业提供了一个可参照的样本。当然，资产端挑战仍未结束，下半年重定价压力依旧，且存款竞争升温可能导致负债成本反弹。当前的企稳是阶段性成果还是趋势性拐点，尚需后续数据验证。
零售利润翻倍，但个人贷款规模未增
上半年，平安银行个人贷款余额 1.73 万亿元，与年初基本持平；信用卡流通户数同比下降 1.9%，消费贷与经营贷规模均出现收缩。信贷端的规模引擎看似熄火，但零售净利润却从去年同期的 10 亿元跃升至 21.48 亿元，同比翻倍。
这种反常现象揭示了平安银行零售业务的差异化逻辑：利润并非单纯“赚”出来的，而是通过“少赔”实现的。零售业务信用减值损失从 188.45 亿元降至 177.72 亿元，同比下降 5.7%，成为利润翻倍的最大来源。
这一指标下降标志着持续数年的风险出清接近尾声。数据显示，零售不良生成率为 1.15%，同比下降 0.49 个百分点；现金收回比例高达 98.4%。管理层明确表示，零售不良生成已经见顶。
在资产结构方面，抵押类贷款占比升至 62.2%，住房按揭等中低风险资产投放加大，信用卡和消费贷主动压降。个人贷款不良率与年初持平，信用卡不良率微降。不过，消费贷不良率略有上行，仍需持续观察。
另一大增量来自财富管理。上半年财富管理手续费收入 33.43 亿元，同比增长 35.6%；代理个人保险及基金收入分别增长 51.2% 和 45.1%。零售 AUM 站上 4.4 万亿元，私行 AUM 半年增长 1188 亿元至 2.11 万亿元。
这份成绩单印证了平安银行零售战略的转型：从“冲规模、放贷款”转向“调结构、稳质量、做中收”。依托平安集团“综合金融 + 医疗养老”生态优势，银保业务已成为大财富增长引擎，推动非息净收入占比提升至 37.28%。平安银行的零售业务，正从“放贷机器”蜕变为“产品渠道”。
对公营收反超零售：不是零售不行，是对公做精
半年报中另一个显著变化是批发金融（对公）营业收入反超零售。上半年，对公营收 325.59 亿元，占比 46.1%，超过零售金融的 44.7%；对公净利润 187.36 亿元，同比增长 6.0%，利润总额占比达 72.9%。这是自 2018 年以来，平安银行对公营收首次超越零售。
这并非零售业务乏力后的被动补位，而是对公业务主动抓住增长机会的结果。平安银行的对公策略体现为两个“做精”：
做精行业与客户
围绕公共事业、数字产业、制造业、医疗能源等细分行业扩张，重点细分行业贷款余额较上年末增加 560.27 亿元。同时建立分层梯度客户体系，总行级战略客户贷款余额增长 9.8%，科技贷款余额增长 8.7%。
契合政策导向
资金流向高度契合科技金融、制造业及绿色低碳等政策导向。一般企业贷款增长 5.2%，普惠小微新发放贷款同比增长 18.7%。
资产质量方面，对公企业贷款不良率保持在 0.87% 的较优水平。房地产相关风险敞口总体可控，99% 的开发贷分布于一二线城市及核心经济圈，房地产业不良率微降至 2.15%。
管理层指出，在经济周期压力下，对公业务是应对周期的优良品种。平安银行的对公补位，实则是“对公做精”战略的主动兑现。
综上，平安银行的中报为股份制银行板块留下了三个重要信号：
第一，息差保卫战的胜负手在负债端，成本管理能力是分化的关键；
第二，财富管理中收是第二增长曲线中率先兑现的亮点，存款搬家可转化为中收利好；
第三，“以量补价”时代落幕，规模叙事让位于账本叙事，利润回归源于质量提升。
重回增长，并非回到旧模式，而是主动破旧立新的结果。对于平安银行自身，拐点已现；对于整个股份行板块，这标志着零售调整最深的银行率先企稳，后续同业修复节奏值得期待。
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