来源：东哥解读电商
作者：李成东、金珊
外卖大战激战一年，阿里作为投入最重、争议最多的一方，数百亿补贴背后的账目终于到了清算时刻。硝烟渐散，这笔投入究竟是沉重代价还是战略筹码？即时零售的格局已悄然生变。
即时零售战略地位重塑
阿里最新财报电话会披露，今年 1 至 3 月，淘宝闪购整体订单规模达去年同期的 2.7 倍。在当下环境中，能保持如此高速增长的业务寥寥无几。
尽管外界质疑这是靠补贴堆砌的低价餐饮订单，但更具说服力的数据在于非餐零售部分：其订单规模已达去年的 3 倍。这意味着消费者开始在淘宝闪购购买化妆品、服装、鲜花等品类，全品类心智正在形成。一年前，这一局面尚难预料。
市场竞争格局亦发生根本性逆转。战前，美团与饿了么的市场占有率约为 70% 与 30%；开战一年后，据瑞银估算，美团、淘宝闪购、京东的份额分别变为 53%、41% 和 6%。高盛预测，美团外卖市场份额长期将稳定在 50%-55% 区间。曾经的一家独大，已演变为双强竞争。
商家侧同样呈现多平台运营趋势。QM 数据显示，淘宝闪购商家版 MAU 同比增长 30.4%，京东秒送商家同比增长 71%，而美团外卖商家版仅增长 3.4%。
上述数据表明，阿里已成功跻身即时零售核心牌桌。该市场规模超万亿，是消费领域少数仍保持快速增长的板块。外卖战争尚未结束，但即时零售的全品类战争才刚刚开始。餐饮只是入门，后续将是更进阶的全品类竞争。
阿里对即时零售的战略定位也有了新表述。在 5 月 20 日发布的致股东信中，阿里首次将淘宝闪购、天猫超市、盒马联合，构成完整的即时零售版图，并将其确立为淘宝和天猫平台升级的核心战略支柱，视为践行“客户第一”原则的必由之路。
即时零售新版图的价值释放
对阿里而言，外卖大战的战略价值在于将原本分散的外卖、本地生活与电商业务拧成一股绳。淘宝闪购、天猫超市、盒马组成了即时零售完整版图，并汇聚于淘宝 App 这一核心入口。从各自为战消耗流量，转变为做大消费平台，实现内部互相引流。
淘宝 App 活跃度显著增强
数据显示，外卖大战促使部分用户重新下载淘宝。QM 报告指出，受外卖业务影响，2026 年淘宝与京东主站用户使用频次均维持 10% 以上的同比增长，新增安装用户在部分月份也出现显著增长。
具体来看，淘宝闪购上线后，淘宝 App 的 DAU 从 2025 年 4 月的 3.75 亿升至同年 9 月的 4.37 亿，人均月打开次数增加 10 次。新用户与新流量的引入，带动电商商家加大投流付费意愿，淘天广告佣金收入随之受益。截至 2026 年 3 月的季度，淘天佣金广告收入同比增长 7%，走出此前低谷。
商家寻求新增量与业务盈利规划
相当一部分电商商家开始尝试将线下门店接入闪购，以寻求新的增量市场。商务部测算，2026 年即时零售规模将突破 1 万亿元，2030 年达 2 万亿元，远超约 1.2 万亿元的餐饮外卖市场。
既有即时零售业务如盒马也从中受益。2026 财年盒马总 GMV 达 1070 亿元，线上交易占比超 60%，全年经调整 EBITA 已连续两年为正。
针对市场关心的亏损问题，阿里明确规划：新财年前实现 UE（单位经济模型）转正，预计 2029 财年整体盈利。自去年 11 月起，淘宝闪购已从单纯追求单量增长转向提升客单价，并收紧补贴。阿里计划在未来两个财年，使即时零售业务每年亏损减半。这标志着外卖大战已从抢份额阶段，进入调结构、争取盈亏平衡的新阶段。
综合判断，阿里在此役中收益大于成本。数百亿补贴换来了即时零售竞争中相对有利的地位，以及一个用户活跃度显著提升的淘宝入口。外卖市场一家独大的格局已成历史，下一阶段的竞争策略值得持续关注。