今日焦点：A 股并购重组监管趋严，科达制造 74.75 亿重组案遭否；*ST 亚士面临被动减持与退市风险，万科完成董事会换届并确立减亏目标。海外市场方面，Wayfair 与 Havertys 财报表现亮眼，彰显家居零售韧性。宏观层面，央行定调适度宽松，美国家具制造业重返扩张区间，行业复苏信号显现。
国内资本动态：监管收紧与风险出清
1、科达制造 74.75 亿元并购案遭上交所否决
8 月 4 日晚，科达制造公告称，其筹划近 7 个月、拟以 74.75 亿元全资控股广东特福国际的重大资产重组计划，未获上交所并购重组审核委员会通过。监管层主要质疑三点：上市公司对标的公司的控制权稳定性、交易作价公允性以及标的营收增长的合理性。此次否决在近年 A 股重组案例中较为罕见，标志着并购重组进入强监管周期。
2、*ST 亚士一致行动人被动减持，多重风险叠加
8 月 4 日，*ST 亚士公告显示，控股股东一致行动人润合同彩因融资融券违约被强制平仓，被动减持公司 1% 股份，持股比例降至 4.15%。公司股权稳定性承压，控股股东创能明部分股份将于 8 月 14 日被司法拍卖。鉴于 2025 年净资产为负，公司股票已被实施退市风险警示，预计 2026 年上半年继续亏损 1.8 亿至 2.7 亿元。
3、万科完成董事会换届，徐恩利当选新董事长
近日，万科召开 2026 年第一次临时股东大会，选举徐恩利为新任董事长，续聘黄宇为总裁。新一届董事会成员多具深圳国资背景。新任总裁黄宇指出，当前经营形势严峻，今年核心目标是控亏与减亏。公司预计 2026 年上半年净亏损在 120 亿至 150 亿元之间。
4、碧桂园 7 月权益合同销售金额约 22.6 亿元
8 月 4 日，碧桂园在港交所发布公告，2026 年 7 月单月，公司及其附属公司连同合营公司和联营公司，实现归属股东权益的合同销售金额约人民币 22.6 亿元，对应销售建筑面积约 28 万平方米。
企业融资与技术创新
5、方石机器人获数千万元 A+ 轮融资
8 月 5 日，北京方石机器人宣布完成数千万元 A+ 轮融资，由济南鹊华科创投投资。资金将用于新生产基地建设及产能扩充。该公司成立于 2019 年，专注建筑施工无人化与智能化升级，研发团队硕博占比超 50%，已与中国建筑、中国铁建等百余家头部企业合作，落地项目超 500 个。
海外家居市场洞察
6、Wayfair Q2 营收超预期，股价飙升近 30%
2026 年 8 月 4 日，家居电商 Wayfair 发布二季度财报，营收与每股收益双双超预期，推动股价当日大涨近 30%。Q2 总营收达 35.2 亿美元，同比增长 7.5%；其中美国市场增长 8.7%，被 CEO 誉为“后疫情时代最强增长”。高端品牌 Perigold 营收同比激增超 35%。公司自由现金流达 3.01 亿美元，创 2020 年以来新高。
7、Havertys Q2 营收增长，连续四季度同店销售提升
美国百强家具零售商 Havertys 发布二季度财报，净销售额 1.949 亿美元，同比增长 7.7%；净利润 530 万美元，同比大增 97.3%。这是公司连续第四个季度实现同店销售增长，毛利率提升至 61.4%（含 150 万美元关税退款）。此外，公司在密苏里州和田纳西州新开两店，计划年底前门店总数扩至 133 家，并正式进军宾夕法尼亚州市场。
宏观经济与产业数据
8、美国 7 月家具制造业重返扩张区间
美国供应管理协会（ISM）数据显示，7 月美国制造业 PMI 升至 55.6%，创逾四年新高。家具及相关产品制造业在 6 月短暂萎缩后重回扩张，新订单与出口订单指数双双回暖，积压订单明显改善。然而，受原材料及运输成本上涨影响，行业投入成本仍处高位，供应商交货速度连续第八个月放缓。
9、美国 6 月建筑支出下滑，住宅市场寒意加剧
美国 6 月建筑总支出意外环比下降 0.1%，其中住宅建筑支出已连续 4 个月下滑。受房屋开工量减少影响，全美最大住宅建材供应商 Builders FirstSource 将 2026 年营收预期大幅下调 6.5%。分析认为，持续高位的房贷利率是抑制购房需求、导致市场遇冷的主因。
10、上半年澳大利亚对华木材出口量降 25.8%
2026 年上半年，中国自澳大利亚进口木材总量为 25.8 万立方米，同比下降 25.8%。受柴油价格飙升推高采伐与运输成本影响，原木及锯材进口均价分别同比上涨 10% 和 57%。价格抬升限制了澳大利亚对华木材出口的进一步增长。
国家政策与贸易概况
11、央行部署下半年工作：坚持适度宽松货币政策
2026 年 8 月 1 日，央行召开下半年工作会议，明确将继续实施适度宽松的货币政策。会议提出将综合运用并适时调整政策工具，保持流动性充裕，引导信贷均衡投放。同时强调坚持市场在汇率形成中的决定性作用，保持人民币汇率基本稳定，并稳妥化解重点领域风险。
12、上半年服务贸易增 8.3%，旅行服务出口成亮点
商务部 8 月 4 日发布数据显示，上半年我国服务进出口总额 37797.5 亿元，同比增长 8.3%。其中，旅行服务出口增长 31.1%，增速居五大服务出口领域之首。得益于免签政策扩围及离境退税便利化，上半年办理退税的境外旅客人数同比增长约 4 倍。
