年产值20亿！广东34年老牌大厂突然停摆

2026 年 10 月，惠州仲恺高新区，乐金电子（惠州）有限公司（以下简称"LG 惠州”）的产线将彻底停止运转。没有喧哗与争议，一份内部文件宣告了这家韩资工厂 34 年历史的终结。

1993 年，中国改革开放进入新阶段，外资纷纷抢滩。同年 10 月 27 日，LG 电子携手乐金电子（中国）与 TCL 科技，在惠州合资建厂。LG 持股 80%，累计投资额达 1.12 亿美元，乐金电子（惠州）有限公司由此诞生，成为 LG 集团在华首家生产法人。

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工厂选址仲恺高新区，1994 年 10 月正式投产，主要生产家庭影院和蓝光 DVD 播放机。彼时全球消费电子产业高速增长，DVD 及影音设备风靡一时。随着 DVD 热潮退去，惠州工厂及时调整航向，转向 LG 旗下 XBOOM 品牌音响扬声器的生产。

此次转型成效显著。鼎盛时期，工厂年产能达 260 万台，年产值超 20 亿元，产品逾 90% 出口至北美、拉美、欧洲及中亚市场。该厂不仅是 LG 全球音频业务的重要支柱，更是广东外资制造业的一张名片。

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然而辉煌终有尽头。早在数月前，内部已传出风声，公司提出产能转移至越南海防、扩大与中国企业 ODM/JDM 合作或直接清算注销三种善后方案。据报道，约 70% 的音响组装业务将由仲恺 TCL 通力代工，其余由珠三角其他代工厂承接。

2026 年 7 月 21 日，LG 电子正式下发通知：乐金电子（惠州）有限公司将于 2026 年 10 月全面停止生产运营。34 年，足够一个行业从蓝海变红海，那个曾在广东轰鸣数十载的车间，终将归于平静。

停产并非临时起意，最直接的原因写在财务报表里。乐金惠州近三年合并净利润持续下滑：2023 年 125 亿韩元，2024 年 109 亿韩元，2025 年缩水至 92 亿韩元。按现行汇率折算，92 亿韩元仅合人民币 4300 万元。对于年产值超 20 亿元的工厂而言，利润率不足 3%，在成本上升与价格战的双重挤压下难以为继。

谁抢走了 LG 音响的利润？向内看，传统规模量产模式优势收窄，人工、土地及物流成本不断攀升，降本空间已被压至极值。向外看，华为、小米、漫步者等中国本土音频品牌强势崛起，在中高端市场不断蚕食份额。LG 的 XBOOM 虽品牌响亮，但在性价比和本土化创新上逐渐力不从心。当产线成本降无可降，终端价格又涨不上去，利润便被挤进死胡同。

类似剧情近两年在多家日韩电子巨头身上反复上演。2025 年 11 月，佳能（中山）因“中国本土品牌快速崛起”停止运转；同期索尼关闭其惠州光学唱头生产基地；今年 7 月，住友电工（苏州）光电子器件有限公司决议解散，员工从 500 余人锐减至 7 人。

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市场如战场，当旧有的成本结构与产品形态不再适应竞争节奏，离场便成必然。这不仅是个体企业的战略选择，更是全球制造体系在成本与效率间重新寻找平衡的侧影。

惠州一厂的关闭易被贴上“外资撤离”标签，但拉长视角看，LG 的撤退路径清晰且具战略性。此前 LG 已清算天津子公司及昆山生产法人，原汽车信息娱乐系统业务整合至越南海防基地。

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从天津到昆山再到惠州，承接这些制造能力的是越南海防。截至目前，LG 集团在越南累计投资达 82.4 亿美元，海防市已成其海外核心生产基地之一。2025 年，海防法人销售额约 272 亿元人民币，净利润约 9.34 亿元，在 LG 海外法人中营收仅次于美国。一降一升之间，折射出 LG 全球制造重心从中国向东南亚迁移的轨迹。

但“迁移”不等于“撤离”。LG 目前推行“轻资产 + 强品牌”双轨战略：高端产品坚持自研自造；平价产品采用 JDM 联合开发模式，由中方企业参与设计制造，LG 把控品质与品牌。早在 2025 年，LG 就已与中国伙伴签署首批平价家电 JDM 协议。

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乐金惠州工厂的关闭，换来的是更深的供应链协同——产线停了，订单没丢。事实上，外资在华并非一边倒“撤离”。就在 LG 收缩制造阵线的同时，巴斯夫在湛江建设一体化基地，舍弗勒在太仓扩产，A.O.史密斯在中国落地三大全球级产研基地。

低附加值制造外移，高附加值研发和高端制造留下甚至加码。“有退有进”，才是当前外资在华布局的真实写照。

34 年前，LG 来到惠州看中劳动力与政策红利；34 年后，LG 离开带走产线，留下转型的市场逻辑。今天的中国，成本优势收窄但市场规模扩大，代工红利消退但研发与供应链深度增强。LG 将 70% 组装交给 TCL 通力，恰恰说明中国制造已成为其供应链不可替代的一环。

从“世界工厂”到“研发 + 高端制造合作伙伴”，中国制造正站在新一轮角色重塑的关键节点。34 年，一家工厂落幕，但这只是篇章的转换，而非故事的终结。