一、重点资讯解读
3、美联储主席沃什据悉正在考虑减少美联储定期召开的利率决策会议的次数，这一举措可能引发巨大震动，并将标志着近年来美联储运作方式最重大的变革。目前，美联储由 12 人组成的联邦公开市场委员会（FOMC）每年召开八次会议，就是否上调、下调或维持借贷成本进行表决。据四位知情人士透露，沃什在本周的美联储会议上提出了调整会议频率的建议。据知情人士透露，在本周的会议上，沃什谈到了美联储在每年必须召开的最低会议次数方面必须遵守的法律依据，以及此类调整的时间表。据称，沃什要求官员们向他反馈各自的看法，而不是在本周的会议上就会议日程进行全面讨论。
4、7 月，欧元区 CPI 同比增速初值从 6 月的 2.8% 加速至 2.9%，符合市场预期。此轮物价上涨主要受能源价格再度飙升的推动，其同比增速从 8.5% 加快至 10.0%。剔除能源和食品后的核心 CPI 同比增速也从 2.4% 升至 2.5%，而食品、酒精和烟草的 CPI 同比增速则有所放缓。
5、美国支持日本稳定日元的行动正在加深，两国在外汇市场上的协调程度达到数十年来少见水平。上周四，日本疑似出手买入日元，规模据估计约 530 亿美元；与此同时，美国当局向银行进行“汇率询价”，被市场视为汇市干预前兆。美国财政部长贝森特表示，日元“严重低估”，过度波动并不健康。乐天证券经济研究所首席经济学家、前日本央行官员 Nobuyasu Atago 表示：“贝森特的影响力非常重要。美国现在正变得更加配合日本的干预行动。”上周四行动的时点也引发市场关注，其发生在美联储和日本央行利率决策之间，这也引发市场猜测，即货币政策可能也是东京与华盛顿协调的一部分。上周五，日本官员对于是否实施干预保持含糊态度，但他们明确强调了美国方面的协调支持。日本财务省负责汇率事务的最高官员三村淳表示，美国提供的不仅仅是“道义支持”。日本央行继续警告称，核心通胀率可能超出 2% 的目标，并承诺将根据经济和物价趋势持续提高借贷成本。该行还调整了对经济增长风险平衡的评估，表示风险处于均衡状态，而非偏向下行。这表明中东冲突带来的拖累影响程度不及当局最初所担忧的那样严重，因为全球对人工智能需求的增长起到了缓冲作用，减轻了冲击。总体来看，日本央行的表态表明，日元持续走弱可能加剧通胀压力，因此预计将再次调整利率。
二、金融政治重要事件
四、黄金（XAUUSD) 分析
行情数据消息回顾
上周五，日美被曝协同干预汇市以遏制日元贬值，美元指数上演倒 V 反转，连续第四个交易日走低，最终收跌 0.2%，报 99.7。现货黄金震荡下行，盘中一度逼近 4020 美元关口，尽管自 2 月伊朗冲突爆发以来首次录得月度上涨，但当日仍收跌 1.48%，报 4042.67 美元/盎司；现货白银则一度逼近 57 美元关口，最终收跌 2.29%，报 57.66 美元/盎司。
经济数据方面，美国第二季度劳动力成本涨幅略超预期，主要受民间部门薪资增长加快推动，但整体趋势仍温和，显示就业市场并非当前通胀的主要压力来源。劳工统计局数据显示，第二季度就业成本指数环比上升 0.9%，与第一季度持平，略高于市场预期的 0.8%；同比上涨 3.4%，与上季增幅大体相当。其中，薪资环比增速加快至 0.9%，但同比涨幅放缓至 3.2%，为 2021 年第二季度以来最慢水平。
财政与债务层面，上月美国国家债务总额首次突破 40 万亿美元大关，创历史新高，债务与 GDP 之比已攀升至 123.15%，远超国际公认的 60% 安全警戒线。庞大的付息压力引发全球金融市场高度关注。受此影响，10 年期美债收益率 7 月飙升逾 30 个基点，创 2005 年以来最大同期涨幅；30 年期收益率已触及 5.27%，为 2007 年以来新高。为应对日元持续贬值压力，美国财政部与日本央行实施近 30 年来首次联合外汇干预，美方表示将“毫不犹豫”进行更多干预，并鼓励扩大 FIMA 回购工具规模。此举意在防止日韩资产市场走弱，防范金融风险向 AI 产业链传导。
货币政策方面，美联储最近一次政策会议上支持加息的三位官员相继发声，强调若不立即提高短期借贷成本，通胀可能持续停留在 2% 目标之上。明尼阿波利斯联储总裁卡什卡利表示，支持加息 25 个基点，倾向于启动一系列小幅渐进的政策调整，以遏制已连续五年高于目标的通胀。克利夫兰联储总裁哈玛克则指出，当前通胀水平过高，若无央行干预，通胀难以自行回落，因此她在会议上反对维持利率不变，投票支持加息。达拉斯联储总裁洛根也认为，现行货币政策尚未对通胀形成有效下行压力。
市场表现与情绪方面，美债收益率走高通常利好美元，但本次美元不升反跌，反映出市场对美联储政策信誉的担忧。美联储主席沃什的言论引发外界对央行或推迟加息并容忍通胀持续超标的预期，长期美债收益率随之飙升至 2007 年以来最高。Gavekal Wealth 董事总经理 Randhir Prakash 表示，美债与美元同步下跌“感觉非常像新兴市场”，投资者正表达对美国政策路径的不满，这对美债和美元均构成利空。此外，市场普遍认为日本当局的干预行动进一步加大了美元的下行压力。
地缘政治方面，上周五美伊局势持续紧张，美国国务院向中东美方公民发布安全撤离警告，美以一度计划在周末对伊朗电厂、炼油厂等能源目标发动空袭，市场避险情绪急速升温。伊朗方面强硬回应，称已制定完整反击方案，可随时打击以色列关键基建及中东美军能源设施。伊朗革命卫队声称袭击两艘美军护航油轮，另导致四艘油轮被迫返航；也门胡塞武装则持续落实海上封锁政策，迫使 8 艘沙特油轮改道，红海航运风险持续发酵。不过，周末局势出现转机——特朗普在社交媒体宣布，因伊朗及中东多国请求美方暂缓军事打击，已取消原定空袭计划，美伊将于 8 月 3 日正式开启谈判。虽然地缘风险短期降温，但各方博弈反复，局势仍存较大不确定性。
英国央行视角方面，首席经济学家休·皮尔表示，伊朗战争引发的能源和大宗商品价格剧烈波动可能持续至 2027 年，这将使通胀在更长时间内维持高位，并可能迫使政策制定者采取行动。皮尔指出，中东局势的发展及其对英国经济的传导路径仍“极不确定”，难以预测，近期美伊谈判的反复无常即是明证。他补充称，今年 4 月市场曾预期 7 月局势会趋于明朗，但目前不确定性仍未消除，能源和大宗商品价格或将在年底乃至明年持续大幅波动。
黄金市场方面，全球最大黄金 ETF——SPDR Gold Trust 持仓较上一交易日减少 0.856 吨，当前持仓量为 1007.015 吨。市场情绪分化明显：Kitco 调查显示，在 17 位分析师中，29% 预计未来一周金价上涨，35% 看跌，其余预期横盘；而散户民调中，47% 看涨，30% 看跌，23% 预期震荡。这一分歧反映出当前市场在地缘风险降温与基本面数据待验证之间的观望状态。
综合来看，日美联合干预消息推动美元走弱，但黄金空头压力并未完全消解，金价仍处于宽幅震荡区间，尚未形成明确方向突破。本周将公布包括非农就业和失业率在内的一系列关键经济数据，或为持续震荡的黄金市场带来方向性突破的契机。
日内技术分析
在持续 4 个月大幅下跌后，7 月以小幅收涨收关。整月现货黄金在地缘与政策等多方消息的压制拉锯下，走出较为谨慎犹豫的 260 美元区域的区间震荡格局。7 月美国多个重要经济数据降温，市场对后续加息预期的降低，加上美国与日本联合干预汇率致美元的回落，同时为金价提供下跌支撑和上行预期。此外多家重要机构对AI 热潮提出风险警示，对全球金融稳定与经济增长的系统性带来考验。目前基本面消息上对黄金逐渐有利，但当前金价仍处于大区间震荡格局之中继续务实下方支撑，尚未形成明确的方向性突破，市场仍在以时间换空间等待更清晰的消息面指引下一步趋势演变，本周众多数据和消息或为持续震荡的黄金市场带来方向性突破的契机。
日内走势概述
受周末消息影响金价日内大幅跳空高开后，呈现震荡回补缺口走势。价格在 4047 美元附近短暂支撑逐步回升，目前围绕 4065 美元/盎司一线整理运行。
上方阻力位分析
短期首要阻力：4085 美元区域
该区域为日内高点，构成金价短线向上突破的首要技术障碍。若能持稳于 4050 美元之上，回升突破该高点预计阻力不大。
下一阻力目标：4100-4115 美元附近
若金价能够有效突破并企稳于 4085 美元高点上方，则多头有望进一步发力，上行目标将指向 4118 美元附近。该位置为上周高点平台区域，具备一定技术压制作用，预计届时将引发较为明显的回调或获利了结压力。
上方极限阻力区域：4150-4165 美元附近
若买盘力量持续涌入，推动金价继续上攻，则有望挑战 4165 美元的高点区域。不过，该位置技术性压制较强，短线或再次触发获利盘集中离场，需警惕冲高后快速回落的风险。
下方支撑位分析
首要支撑位：日内低点 4047 美元附近
该区域的得失对短线走势具有重要指引意义。若金价在回踩过程中持续企稳于 4050 美元上方，表明多头在该区域存在明确的防守意图，有望依托此位组织反弹，再度向上测试 4080 美元附近阻力，甚至具备进一步上攻的动能。
关键支撑位：4030 美元附近（昨日低点区域）
若 4047 美元低点区域被跌破，可能触发止损盘及恐慌性抛压，金价或进一步下探至上日低点 4020 美元附近。该位置预计将吸引逢低买盘及短线博弈资金介入，为价格提供一定支撑，并可能带来短线反弹机会。
进一步支撑区域：4000 美元整数关口附近
若市场情绪持续恶化，导致金价失守 4020 美元低点，则下一支撑关注 4000 美元附近的区域。需注意该位置存在假破的可能性，但预计届时买盘将再度聚集，或为左侧交易者提供更具吸引力的博弈机会。
总体来看，当前黄金市场处于震荡区间内低点抬升、阻力反复测试的阶段，短线方向尚未明朗。日内交易需重点关注 4050 和 4020 美元支撑区的得失，以及 4080 和 4118 美元阻力区的突破情况。在区间突破明确方向性信号出现前，建议保持灵活仓位，以区间震荡思路应对。
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金融市场充满不确定性，黄金价格受全球经济数据、地缘政治、货币政策等多种因素影响。投资者务必充分认识投资风险，结合自身的风险承受能力、投资目标和投资经验，审慎做出投资决策。 投资有风险，入市需谨慎。