1.欧洲央行警告野火致银行巨额亏损，亟需排查生态风险:
欧洲央行高级决策官员指出，气候紧急状态与自然系统退化正急剧推升全球经济风险。执行委员会成员弗兰克·埃尔德森表示，作为欧元区最终贷款人，央行正加强监测与“生态系统服务”破坏相关的金融风险。所谓生态系统服务，指支撑人类活动的自然过程或资产。他强调：“这些服务极不稳定且迅速衰退，这正是我们谈论气候与自然危机的原因。既然已知银行面临此类风险敞口，其现实重要性不言而喻。”
近期法国和西班牙在创纪录高温下野火肆虐，大量土地、企业及住宅被毁，除人员伤亡外更带来沉重经济代价。埃尔德森此前表示，全球变暖导致自然灾害频发，已明确威胁金融稳定。相较于单一极端天气事件，人类经济活动对自然的依赖更为复杂，围绕生态系统服务崩溃的风险评估仍需深化。
生态系统服务定义为人们从自然结构或过程中获得的任何益处，如水资源作为原料、能源、运输通道及海洋生物栖息地等。埃尔德森指出：“与自然相关的风险将通过信贷风险、增长、通胀及长期金融稳定体现出来，带来实质性的经济与金融冲击。”他重申：“破坏自然即破坏经济核心，这并非姿态问题，而是核心的金融与价格稳定问题。”
随着美国宣布退出 NGFS（净零央行与监管机构网络），在全球最大经济体缺位的情况下，欧洲不得不承担更多气候相关金融风险管理责任。业界担忧监管统一性受损：欧洲致力将自然风险量化为银行信贷风险，而美国对化石燃料的立场可能制造全球防御缺口。然而，风险不会因立场差异消失，仍将通过灾害、供给、成本与偿付能力影响银行资产质量与融资条件。
埃尔德森强调，在欧洲已鲜有银行认为此类风险无关紧要，那个时代已成过去。目前欧洲央行分析工作仍在推进，后续不确定性集中于：美国气候金融政策是否会调整、欧洲信贷损失模型能否经受真实冲击考验，以及全球金融体系能否在生态崩溃前实现“软着陆”。局势走向仍存变数。
2.美国 6 月 JOLTS 职位空缺降至 736 万低于预期，招聘回升突显劳动力市场韧性:
美国劳工统计局（BLS）周二公布的 JOLTS 数据显示，6 月职位空缺回落至 735.9 万个，低于预期的 745 万个，较 5 月修正后的 753.7 万个减少 17.8 万个；职位空缺率由 4.5% 降至 4.4%。尽管就业需求降温，但招聘人数回升、裁员维持低位，表明劳动力市场整体稳定，尚未明显恶化。
行业方面，职位空缺下降主要集中在医疗保健及社会援助（减少 14.7 万个）、休闲酒店业、批发贸易及商业服务。不过，企业招聘活动改善：6 月招聘人数增加 9.6 万人至 534.8 万人，招聘率由 3.3% 升至 3.4%，主要受医疗保健和建筑业带动。值得注意的是，休闲和酒店业招聘人数连续第三个月下降，降至 2025 年初以来最低，削弱了市场对世界杯带动用工的预期。同时，6 月裁员及解雇人数持平于 176.6 万人，裁员率维持在 1.1% 低位，反映企业倾向于留任现有员工。
分析人士认为，报告印证美国就业市场处于“招聘放缓、裁员放缓”状态。消费支出韧性与低裁员水平支撑用工需求，使美联储继续聚焦控通胀。上周美联储连续第五次维持联邦基金利率在 3.50%-3.75% 不变，但三位 FOMC 官员投票支持加息 25 个基点，凸显内部对通胀风险的担忧。另有经济学家提醒，近年来 JOLTS 问卷回复率下降，需谨慎解读数据代表性。
市场正关注本周五公布的美国 7 月非农就业报告。路透调查显示，经济学家预计新增非农就业约 8 万人（高于 6 月的 5.7 万人），失业率预计维持在 4.2%，但仍存在小幅上升风险。此前世界大型企业联合会调查显示，7 月认为“工作机会充足”的消费者占比降至 2021 年 2 月以来最低，反映劳动力市场景气度降温。
8 月 5 日周三，欧元区基本面焦点集中于北京时间 16 点与 17 点发布的服务业 PMI 终值及 PPI 报告；晚间 20 点 15 分与 22 点，市场将密切关注美国 ADP 小非农数据及 ISM 服务业 PMI 报告。
周一两项商业调查显示，欧元区两大经济体制造业表现分化：西班牙 7 月勉强恢复增长，法国则重返萎缩区间。
标普全球数据显示，西班牙 7 月制造业 PMI 从 6 月的 49.7 升至 50.2，略高于预期的 50.0，重返扩张区间。但标普全球经济总监指出，产出和新订单仍在下降，降幅虽较 6 月收窄，但仍与市场不确定性相关。新出口订单连续下滑且降幅超过内需；受中东冲突影响，供应商交货时间延长。就业连续第 11 个月下降但幅度温和，企业多采取离职不补或暂停招聘策略。价格压力缓解，投入成本和产出价格通胀均降至数月低点。
相比之下，法国 7 月制造业 PMI 从 51.2 降至 49.8，跌破荣枯线，结束短暂扩张。新订单连续第三个月加速下滑，出口需求创近一年最大降幅，企业归因于价格压力、客户信心不足及中东战争影响。产出连续三个月削减，采购活动以 3 月以来最快速度减少。就业成为亮点，工厂就业连续第二个月增长且增速加快。成本压力缓解，投入价格通胀放缓至四个月最低，但产出价格增速仅小幅回落。企业对未来前景略有改善，产出预期连续第二个月回升。
整体而言，中东冲突引发的能源成本上升和供应链中断持续拖累欧洲制造业复苏。法国面临的需求萎缩风险更为突出，而西班牙虽重返扩张，但增长动能仍显脆弱。
政治资讯
欧盟内政部长周二召开紧急会议，呼吁对偷渡移民网络采取更强硬行动并强化遣返政策。此前约 72,000 名移民上周涌入西班牙位于北非的飞地休达，引发欧盟高度警惕，约 75 人在偷渡过程中丧生。欧盟委员会委员马格努斯·布鲁纳表示，此次移民潮由犯罪走私网络和社交媒体虚假信息推动，他赞扬摩洛哥在遣返问题上与西班牙的合作，但拒绝评论摩洛哥是否负有责任。
部长们讨论了加强情报共享、监控社交媒体以提前发现移民潮、强化欧盟外部边界保护等措施。部分分析人士质疑摩洛哥当局是否“视而不见”，指出拉巴特此前曾利用移民作为政治筹码。摩洛哥周一否认负责，称西班牙应预见到法院裁决后果（该裁决认定若无屏障不能立即遣返游泳抵达的移民）。西班牙内政部长表示已最快速度在休达海岸安装海上屏障，且情报部门未发现大规模偷渡计划迹象。
丹麦和意大利敦促采取更严格措施，丹麦呼吁增加边境安全资金，意大利主张采用“在安全第三国进行庇护外部处理和遣返的新枢纽模式”。希腊总理建议欧盟允许在突发大规模涌入时暂时中止庇护登记。意大利已暂停与西班牙的免护照申根旅行一个月。欧盟日益依赖与北非国家的移民协议遏制非法入境，但批评者认为此举使欧盟易受过境国施压。西班牙难民援助委员会批评当局未为滞留移民提供有尊严的安置设施。
欧洲斯托克 600 指数周二收涨 0.7%，报 656.86 点，突破 7 月初创下的历史新高。科技股上涨、一系列企业财报提振市场情绪，油价走低亦提供额外支撑。盛宝银行投资策略师表示，企业利润增长是股指连续数月走高的主因。
个股方面，德国制药集团拜耳季度营业利润意外增长 1.9%，股价上涨 2.4%。欧洲最大银行汇丰银行上半年利润好于预期并上调净利息收入目标，股价早盘创历史新高后小幅回落 0.8%，分析师指出投资者预期已充分反映在高估值中。
科技板块表现亮眼，BE Semiconductor 获评级上调后大涨 8.1%，Soitec 飙升 9.9%，Aixtron、ASML 和英飞凌涨幅在 2.6% 至 3.7% 之间。尽管近期全球芯片股波动剧烈，投资者仍在评估 AI 需求能否支撑估值。矿业板块受金属价格上涨推动，上涨 3.6%，成为表现最佳板块。
负面消息方面，汉莎航空警告因中东冲突推高燃油成本，第二季度营业利润下降过半并下调全年预期，股价重挫 8.2%。能源板块受油价跌至三周低点拖累，连续第二日下跌 1.7%。时尚零售商 Zalando 预计营收增长处于指引区间下半部分并下调利润预期，股价暴跌 13.4%，领跌斯托克 600。
中东：美伊谈判现进展迹象，霍尔木兹海峡仍处封锁状态。卡塔尔周二表示，调解人在结束美伊战争的努力中取得进展，引发布伦特原油价格下跌超过 5%。卡塔尔埃米尔与特朗普通话，讨论缩小华盛顿与德黑兰分歧并改善持久解决方案前景，强调遵守 6 月中旬签署的立即停火备忘录。但伊朗否认正在进行任何谈判，外交部发言人表示与阿曼就海峡过境问题的商谈仍在进行，重点确保主权权利和国家安全。
美国财长贝森特表示与伊朗达成重新开放霍尔木兹海峡的协议可能在周二或周三实现，国务卿卢比奥也承认谈判取得进展但尚未最终敲定。该海峡承载全球约五分之一石油和液化天然气运输，目前实际上仍处于关闭状态。一艘货船在阿曼海岸附近遭不明飞行物袭击，船员弃船，一名海员失踪。印度航运部长称一枚炮弹击沉了也门水域附近的印度船只，14 名船员获救。
伊朗寻求完全控制入境航运并掌握出境交通以便必要时干预，拒绝了阿曼提出的共同监管方案。与此同时，也门胡塞武装袭击了沙特阿拉伯纳季兰机场，称是对沙特无人机入侵也门领空的回应。
美军精确导弹库存大幅消耗引战备担忧。据三位知情人士透露，美国陆军在与伊朗五个月的战争中消耗了全球大部分高精度远程导弹储备，包括 ATACMS 和新型 PrSM 导弹，每枚造价超 100 万美元。消息人士称美军"几乎"用完了这些武器，可能限制威慑俄罗斯和中国等对手的能力，并在未来攻击伊朗时不得不更多依赖有人驾驶轰炸任务。
白宫发表特朗普声明称美国弹药远超需求，国防企业正以创纪录速度生产并扩建工厂。但分析人士警告供应量可能不足应对旷日持久的战争。CSIS 报告估计 2 至 7 月美国消耗约 65% 的"爱国者"拦截系统，"萨德"库存减少至少 38%，"战斧"巡航导弹供应量消耗近一半。
俄乌战场：互袭升级，乌无人机锁定俄物流枢纽。俄罗斯国防部称袭击了乌克兰尼古拉耶夫港三艘船只和敖德萨附近黑海另一艘船只，以及切尔诺莫尔斯克港的集装箱码头和无人机仓库。
乌克兰方面扩大远程无人机战略，夜间袭击俄罗斯莫斯科州、圣彼得堡附近及特维尔州三处仓库，共造成 5 人死亡、10 人受伤。在线零售商 Wildberries 成为频繁目标，其圣彼得堡附近仓库起火，周日萨马拉地区一处 18 万平方米仓库中 16 万平方米被烧毁。乌克兰称此举旨在将战争带到普通俄罗斯民众身上。
俄方袭击也造成乌方伤亡：别尔哥罗德地区无人机击中汽车致一死两伤；苏梅市遭俄制导炸弹袭击，两名儿童和一名老妇死亡，四人受伤。芬兰国防部队解除了芬兰湾东部临时航空限制区。
欧元短线价格走势区间展望:
1.1560-1.1480
技术指标总结：
8 月 4 日周二，欧元短线呈现典型“波动率压缩型震荡”格局，汇价窄幅交投于 1.1520-1.1500 区间，日内几乎持平，暂时休整于隔夜触及的一个半月高点 1.1558 区域下方。市场在周五美国 7 月就业报告出炉前保持谨慎，交投意愿低迷。欧元区通胀数据继续为欧洲央行进一步加息提供理由，而美联储 9 月会议的不确定性则令欧元方向仍存变数。投资者正等待本周晚些时候的美国非农报告为汇价提供新的方向性指引。
欧元区制造业 PMI 数据显示增速大幅上升，为欧元提供基本面支撑。调查显示，欧元区 7 月制造业活动产出增速达到近四年半以来最快水平，但增长主要来自企业消化积压订单，而非市场需求改善，表明当前制造业复苏基础仍较脆弱。中东冲突扰乱供应链并推动能源成本大幅上涨，给制造企业带来经营压力。标普全球数据显示，欧元区 7 月制造业 PMI 从 6 月的 51.4 升至 51.9，为 4 月以来最高水平，但略低于初值 52.0。衡量制造业产出的指数从 51.7 升至 52.9，达到 2022 年 3 月以来最高水平。标普全球市场情报首席商业经济学家克里斯·威廉姆森表示：“欧元区工厂正在经历某种程度上的夏季增长加速。”“不过，有迹象显示，这一积极表现可能难以持续。随着秋季临近，增长动能可能面临减弱风险。”
与此同时，欧元区 7 月通胀数据为欧元提供了额外支撑。欧盟统计局上周公布的数据显示，欧元区 7 月整体通胀年率从 6 月的 2.8% 微升至 2.9%，符合市场预期；核心通胀年率则从 2.4% 加快至 2.5%，高于预期的 2.4%。核心通胀的加速上行尤为值得关注，这意味着剔除能源和食品等波动较大项目后的价格压力仍在积累，服务业和工资增长的传导效应正在持续显现。对于欧洲央行而言，这一数据强化了继续收紧货币政策的必要性。知名机构报道称，金融市场目前定价欧洲央行将进行两次以上的加息，且市场已完全定价了 10 月和明年 4 月的加息行动。
与欧洲央行相对清晰的加息路径相比，美联储的 9 月决策仍是市场最大的不确定性来源。根据 CME FedWatch 工具的测算，市场目前定价美联储在 9 月会议上加息 25 个基点的概率约为 67%，低于 7 月 FOMC 会议前约 77% 的水平。这一回落表明，近期通胀数据的温和进展和劳动力市场的边际松动，已令部分市场参与者下调了对进一步加息的押注。然而，概率的回落并不意味着加息已退出桌面，67% 仍意味着加息是市场的基准情景。周五的美国 7 月非农就业报告将成为重新校准这一预期的关键催化剂。经济学家普遍预期 7 月非农就业将增加 8.3 万人，失业率则预计从当前水平小幅升至 4.3%。若就业数据超预期强劲，9 月加息概率可能重新向 70% 甚至更高水平攀升，从而推动美元走强、欧元承压；若数据显著走软，则可能触发市场对加息预期的进一步修正，为欧元打开上行空间。
知名机构荷兰国际集团的策略师指出，欧元兑美元未来几周的走势方向很大程度上取决于美联储。他们认为，“欧元兑美元趋势的更大且更持久的驱动力将是美联储的 9 月决策”，该决策“仍未明朗”，使得本周的美国数据成为关键催化剂。荷兰国际集团强调，即将公布的数据将“在很大程度上决定我们本周结束时是试探 1.1615/20 阻力位，还是回落至 1.15 下方”，这一判断生动地刻画了欧元对美联储预期变化的高度敏感性。
美元端，美国劳工统计局周二公布的 JOLTS 数据显示，6 月职位空缺数量有所回落，低于市场预期，但招聘人数出现回升、裁员维持低位，表明美国劳动力市场整体仍保持稳定，就业需求虽有所降温，但尚未出现明显恶化。数据显示，6 月职位空缺数降至 735.9 万个，较 5 月修正后的 753.7 万个减少 17.8 万个，低于媒体调查经济学家预期的 745 万个。职位空缺率由 5 月的 4.5% 降至 4.4%。不过，企业招聘活动有所改善。数据显示，6 月招聘人数增加 9.6 万人至 534.8 万人，招聘率由 3.3% 升至 3.4%。招聘增长主要受到医疗保健和建筑业带动，而休闲和酒店业招聘人数则连续第三个月下降，降至 2025 年初以来最低水平，削弱了此前市场对于国际足联世界杯带动相关行业用工需求的预期。与此同时，裁员情况依然平稳。6 月裁员及解雇人数基本持平，为 176.6 万人，裁员率维持在 1.1% 的低位，反映企业仍普遍倾向于留住现有员工。分析人士认为，这份 JOLTS 报告再次印证美国就业市场仍处于“招聘放缓、裁员放缓”的状态。虽然企业扩张招聘保持谨慎，消费支出依然具有韧性，继续支撑企业用工需求，而低裁员水平也意味着劳动力市场尚未出现明显疲软，这将使美联储继续将政策重点放在控制通胀上。
市场目前正关注本周五即将公布的美国 7 月非农就业报告。根据路透调查，经济学家预计美国 7 月新增非农就业人数约为 8 万人，高于 6 月的 5.7 万人；失业率预计维持在 4.2%。然而，失业率仍存在小幅上升风险。此前世界大型企业联合会公布的调查显示，7 月认为“工作机会充足”的消费者占比降至 2021 年 2 月以来最低水平，反映劳动力市场景气度已有所降温。
技术指标显示，4 小时级别上，欧元短线价格走势维持布林带上轨与中轨偏强区间震荡运行，伴随 4 小时级别 RSI 相对强弱指数维持 50 中性水平上方且触及 60 强势区间，叠加 MACD 动能指标位于正值区间维系放量，共同表明当前短线价格走势呈现偏强格局与多头动能占据相对优势局面保持同频。然而，需要注意的是，RSI 指数位于 70 超买区间附近回落，提示短线“超买 - 高位回撤”技术风险仍在积累。但在综合技术指标未全面转向弱势之前，优势方仍然偏向多头一侧。布林带上轨当前位于 1.1550 一线，构成欧元短线价格走势动态阻力。布林带中轨当前位于 1.1520 一线，为多空双方力量以及强弱格局提供核心分化枢纽。布林带下轨当前则位于 1.1480 一线，为欧元短线价格走势提供动态支撑。当前，欧元价格需在确认突破布林带上轨动态阻力区域后，才将有望为强化市场多头共识提供更坚实底部支撑。反之，需防范欧元后续确认回收至布林带中轨区域下方，则短线受到“高位回撤 - 下轨测试”技术牵引预警将逐步显现。总体而言，当前综合技术指标反映动能偏向正面，并描绘市场维系阶段性“强势”的技术图景，符合“短线高仓位与波动率压力释放阶段的多头占优”特征。同时需要注意的是，当前市场基本面宏观背景下的“双线”风险或将迅速改变市场走向，而在关键技术价位未突破之前，后续技术结构更偏向上行多以温和试探与价格重心逐步上移为主；但若布林带上轨被反复测试，且动能与量能无法配合守稳，则价格回测布林带下轨的风险将被放大。
技术结构显示，4 小时级别上，当前欧元价格走势结构位于 1.1560 一线区域构成其短线近端静态阻力区，如若欧元多头期望强化短线看涨共识，则需位于 1.1560 区域上方巩固底仓，并通过动能与量能共振推动二次上攻，则才将有望为其汇价在击穿该区域阻力后，进一步上行测试 1.1600 目标区域打开潜在看涨空间。然而，在欧元短线未能成功站稳至 1.1560 区域上方之前，交易主导逻辑传递信号提示仍需防范汇价在经历集中性看涨与超买后呈现边际化减弱迹象，从而导致价格触发高位回撤风险。
风险视角层面，4 小时级别上，尽管美伊谈判希望重燃正对美元指数构成压力，但谈判变数尚未彻底消除。若进展不及预期或伊朗方面态度反复，地缘不确定性可能再度升温，美元或重新获得避险买盘支撑。此外，数据端显示尽管 6 月非农就业人数表现不佳，但由于失业率 4.2% 和薪资增速 3.5% 依然强劲，美元指数在触及低点后又迅速拉回部分失地，表明市场在“炒作联储政策性”和“担忧经济滞胀”之间反复拉锯，短期难以提供单边趋势的清晰框架。反观美国近期数据表现强劲，叠加通胀数据在“温和”中仍显顽固，美联储官员在 7 月货币政策会议上依然偏向维持相对谨慎的鹰派立场，且有三位票委支持加息，截止目前美联储 9 月加息概率仍高达 65%，这一货币政策预期为美元指数提供底部支撑。因此，市场对于新阶段博弈的相互情绪仍然处于新一轮反复拉锯阶段，同时也需警惕眼下“双线”风险并存所易引发的价格联动效应。当前价格走势结构位于 1.1480 一线区域构成欧元短线近端静态支撑防御区，需紧惕如若在 4 小时级别上欧元确认回收至该区域下方，则空头控盘节奏修复或将导致汇价回撤至 1.1450 一线区域进行修正的风险升温。
综合而言，当前主导欧元汇价波动的核心层面将围绕美元走势展开，市场焦点集中在两大关键变量。美元走弱的主要驱动来自地缘缓和预期的上升。特朗普表示已取消对伊朗的攻击，双方谈判将于周一进行，霍尔木兹海峡重开协议可能接近达成，同时将继续寻求终结伊朗核计划的路径。市场据此解读为紧张局势有望实质性缓解。然而，谈判仍存变数。若进展不及预期或伊朗方面态度反复，地缘不确定性可能再度升温，美元或重新获得避险买盘支撑。短期内，美元走势将高度依赖谈判进展与双方表态。另一方面，市场焦点正全面转向周五即将公布的美国非农就业报告。若数据超预期偏强，将显著强化市场对美国经济韧性的信心，并可能巩固美联储维持偏紧政策的预期。实际利率与美元利差优势有望得到支撑，从而有效限制美元指数的进一步下跌空间，甚至触发短线反弹。反之，若数据明显疲软，市场对经济放缓的担忧将升温，美联储转鸽概率上升，美元可能面临更大的下行压力。技术层面上，尽管欧元当前强势姿态尽显，但美元回落并不等同于宏观逻辑彻底反转。整体通胀下降和经济增速不及预期压低了利率上行预期，构成短期压力；核心通胀仍高、就业数据稳定，则限制了利率快速下降的空间。与此同时，长期国债收益率仍处于高位，30 年期收益率一度达到 5.240%，反映市场对长期通胀、财政供给和期限溢价仍有顾虑。此外，中东地缘政治局面所引发的市场避险情绪仍在，一旦油价走高推动通胀担忧加剧，则美元指数将迎来更快速的转折性拉升。因此，多头再度选择对欧元盘面降低敞口并不意外。若后续汇价回归下行伴随波动显著放大，则可能暗示市场对宏观叙事的风险定价在上升。当下，欧元潜在技术风险反映多头防御仓位需在守稳 1.1480 一线区域，才有望为强化多头看涨共识注入新一轮驱动力，并助力汇价由近端至远端延续抬升。而如若该区域防线失守，则需防范空头控盘局面升温，从而导致汇价再度回撤至 1.1450 附近区域进行修正的风险加剧。与此同时，如若多头当前要强化看涨姿态，则需位于 1.1560 区域上方巩固底仓，并通过量能与动能二次共振，才有望为汇价进一步上行测试 1.1600 目标区域提供潜在技术空间。
欧元短线价格走势路线参考:
上升:1.1560-1.1600
下跌:1.1480-1.1450
合理规划资金（仓位），控制风险（止损），做好个人交易“纪律”才是首要条件。谨记，钱不是一天赚的，但却是一天赔光的！
注⚠️:
以上建议仅供参考。
投资有风险，入市请谨慎。