国货太猛了。
撕掉代工标签
智能手表可能是消费电子里最难做品牌的赛道之一，高端市场有苹果和Garmin 占据用户心智，低端市场又挤满了几十美元一块的白牌产品。很多卖家切入这个赛道，最简单、直接的打法还是压低价格，靠价格优势去各大平台争夺流量。
但Amazfit 却选择反着走：把产品价格从 169 美元一路推高至 550 美元，硬生生杀进了全球前三。更有意思的是，Amazfit 母公司华米早年最出名的身份，并不是全球智能穿戴品牌，而是小米手环背后的设计和制造方。
Amazfit主页图源：Amazfit
严格来说，把华米称作“小米代工厂”并不完全准确，因为华米不只负责组装，还为小米提供智能穿戴产品的独家设计、研发和制造，小米负责品牌和销售渠道，双方共同确定零售价并分享利润。
华米科技的创始人黄汪是个老硬件人了，在2009 年就创办了智器 SmartQ，做平板电脑，靠做工和体验杀出了一条血路。之后小米找过来做手环，随着第一代小米手环问世，发布13 个月销量便突破 1000 万只，这也让成立不久的华米迅速站稳了脚跟。
但正所谓福祸相依，大客户带来的不仅有规模，还有依赖——2015 年，小米产品贡献了华米 97.1% 的收入；到 2017 年前九个月，这一比例仍高达82.4%。
对华米来说这是很“可怕”的，订单、渠道、定价都掌握在一个客户手中，一旦合作收缩，收入就会率先承压。在意识到这个问题后，2015 年 9 月推出自主品牌 Amazfit，定位中高端智能穿戴市场。
之所以会做出这个决定，华米在后来的年报中这样解释，"自主品牌能够带来更大的定价、分销和营销空间。"
华米 2018 年年报 图源：华米
2018 年，华米在纽交所上市，后来再改名 Zepp Health，尝试从硬件制造商变成一家全球健康科技公司。
纽交所上市
这场转型并不轻松——随着小米入局智能穿戴自研赛道，相关业务持续收缩，Zepp Health 的营收从 2023 年的 3.529 亿美元下降至 2024 年的 1.826 亿美元，同期小米相关收入占比从 26.1% 降至 6%。
到2025 年，Zepp Health 实现营收 2.589 亿美元（折合人民币约18 亿元），同比增长41.8%，Amazfit 品牌产品贡献了公司 100% 的收入。
对Amazfit来说，这是完成了收入结构上的“脱米”，但这并不是经营结果上的全面胜利，毕竟2.589 亿美元的营收，与2023 年的 3.529 亿美元仍有不小的差距。
换个打法出海
值得一提的是，华米撕掉的不只是“大客户供应商”标签，还有中国消费电子品牌惯常的低价路径。
它做了很多改变，首先是把多年积累的技术能力转化为产品差异。详细来看，华米自研的BioTracker 系列传感器负责采集心率等生物数据，部分产品和地区还通过 RealBeats 等算法提供心脏健康监测，例如 Cheetah 2 Pro，产品提供 170 多种运动模式，并加入训练负荷、恢复建议等功能。
但只有技术还不够，想把参数变成消费者愿意支付的价格，品牌还需要针对不同人群建立清晰的产品梯度。
围绕不同使用场景，Amazfit 搭建了不同价格的产品梯度：从169 美元的入门款 Bip 系列，到中间的 Active 系列，再到 550 美元的旗舰 T-Rex 系列，大致形成了“入门产品扩大用户、中端产品承接主流需求、高端产品抬高品牌天花板”的结构。
售价近 600 美元的 Amazfit 手表 图源：Amazfit
这样做的效果也很显著，很直观反映在毛利率上：Zepp Health 的全年毛利率从 2023 年的 26.2% 升至 2024 年的 38.5%，2025 年保持在 38.3%；2025 年第四季度更达到 40.4%，创下公司纪录。
毛利率创新高图源：Zepp Health 财报
今年第一季度，公司管理层披露平均销售价格同比提高超过20%；3 月至 4 月，售价 399 美元和 549 美元的高端型号已占 T-Rex 系列销量近一半。
但需要警惕的是，高毛利不等于已经赚钱，2025 年 ZeppHealth 仍净亏损约4010 万美元，2026 年第一季度又净亏损 1960 万美元，研发、海外营销、渠道和品牌建设仍在吞噬利润。
仍在亏损图源：Zepp Health 财报
归根结底，对想从代工、铺货转向品牌经营的跨境卖家来说，Amazfit 真正值得参考的不是某一款智能手表，而是它的转型顺序：先把供应链和技术积累变成产品差异，再用清晰的价格梯度覆盖不同人群，最后通过高价值产品逐步建立定价权。
从代工到品牌，这条路很难走，但走通了就是一片新天地。
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