贝索斯高位套现
杰夫·贝索斯，算得上全球最顶尖的富豪之一，根据福布斯最新榜单，他的身价仅次于马斯克与拉里·佩奇，位居世界第三。
公开资料显示，贝索斯计划在2027 年 2 月 26 日前出售最多 1500 万股亚马逊股票，该计划早在2025 年 11 月便已制定。按照近期股价估算，这批股票价值接近41 亿美元，约合人民币 277 亿元。
贝索斯出售亚马逊股票
值得关注的是，贝索斯准备套现之际，亚马逊市值正在一路狂飙。
美东时间周一，亚马逊股价一度上涨超过5%，市值首次突破 3 万亿美元，峰值达到约3.1 万亿美元。至此，亚马逊成为继英伟达、微软、苹果和Alphabet 之后，第五家达到这一门槛的上市公司。
亚马逊股票大涨
客观来看，股价上涨的直接动力，来自几天前发布的第二季度财报。
财报显示，亚马逊第二季度营收达到2006 亿美元，同比增长20%；经营利润达到275 亿美元，同比增长43%，两项指标均超出市场预期。
按业务划分，北美业务收入增长16%，国际业务收入增长 15%，广告业务增长 26%。
但最让投资者兴奋的，还是AWS业务。报告期内，亚马逊AWS 收入超过400亿美元，同比增长37%，创下 18 个季度以来最快增速；经营利润则从上年同期的102 亿美元增长至 166 亿美元，贡献约六成经营利润。
AWS 收入 422.3 亿美元
更重要的是，AWS 的 AI 业务和芯片业务年化收入均已超过 250 亿美元。这意味着，亚马逊此前投入的数据中心、自研芯片和AI 平台，开始形成规模收入。
亚马逊正被重写
Q2财报解释了亚马逊股价为什么突然大涨，但一家以网上卖书起家的电商企业，为什么能让资本市场给出3 万亿美元估值，这还要从贝索斯的接班人说起。
2021 年，贝索斯卸任亚马逊 CEO，将位置交给了安迪·贾西。
现任CEO 安迪·贾西
安迪·贾西1997 年加入亚马逊，是 AWS 的创立者和长期负责人。他的前辈贝索斯擅长的是面向消费者建立电商、物流和Prime 会员体系，而贾西则更熟悉云计算、企业客户和技术基础设施。
两人面对的任务也完全不同。贝索斯时代，亚马逊要解决的是消费者在线购物的效率问题。从网上书店到“万物商店”，再到覆盖全球的仓储、物流和会员网络，亚马逊建立起了一套连接商品与消费者的基础设施。
安迪·贾西接班时，公司却正面临疫情消费红利消退、物流产能过剩和利润承压。
他上任后的第一个任务，是降本增效，重新调整履约网络，让电商业务从追求规模转向追求效率。与此同时，这位哈佛毕业的高材生开始将亚马逊更多资源押向AWS 和 AI。
过去，企业购买算力，主要使用英伟达等厂商的芯片，再租用AWS 的数据中心。如今，亚马逊不仅提供云服务器，还推出 Trainium 自研 AI 芯片、Bedrock 模型平台和一系列 AI 开发工具，试图将算力、芯片、模型和应用部署整合到同一套服务中。
亚马逊Trainium 芯片
简单来说，亚马逊想卖给全球企业的已经不只是一台云服务器，而是一整套建设和运行AI 应用的基础设施。
这种业务也拥有更高的利润率。第二季度，AWS 只贡献亚马逊约 21% 的营收，却创造了约 60% 的经营利润。电商仍然是亚马逊最大的收入来源，但决定公司估值上限的，已经逐渐变成云计算和AI。
如果说贝索斯对亚马逊的第一次重写，是把一家网上书店变成全球电商平台，那么贾西正在推动的第二次重写，就是把亚马逊从消费互联网巨头变成全球AI 基础设施公司。
值得一提的是，亚马逊这场转型也在反哺电商基本盘。
面向消费者，亚马逊将AI 嵌入商品搜索、价格追踪和购买决策；面向卖家，Seller Assistant 等工具也承担了大量重复的运营工作，比如生成商品文案，分析库存、账号健康及销售数据等。
官方数据显示，使用AI 购物助手的消费者，下单概率高出 60% 以上；卖家对 Seller Assistant 建议的采纳率也已接近 90%。
然而，安迪·贾西主导的这场转型虽然热闹，却并不便宜。
最新消息指出，亚马逊预计2026 年现金资本支出将达到约 2200 亿美元，其中大部分将投入 AI 领域。过去12 个月，公司自由现金流已经从流入 182 亿美元变成流出 76 亿美元，主要原因正是基础设施投入激增。
亚马逊砸2200 亿美元豪赌 AI
资本市场目前选择相信贾西，用3 万亿美元市值为亚马逊的 AI 未来提前买单。但 AWS 能否继续高速增长，以及巨额投入何时重新转化为稳定的自由现金流，才真正决定这份信任能够维持多久。
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