8月空运报告 | 运价暴涨！亚太—美国涨36%，AI半导体货流正在重构全球运力

摘要

截至 2026 年 8 月 12 日，全球航空货运市场处于“需求韧性强、区域运力修复不均、综合成本重新上行”的组合阶段。

本期市场主线已由低值电商单一驱动转向 AI 硬件、半导体、绿色科技、高价值紧急货与合规型电商共同驱动。

托运人应在三季度旺季前锁定跨太平洋核心舱位，同时对欧洲低值货、燃油附加费、美国新增关税及两用物项出口许可设置独立预算和清关缓冲。

市场综述

全球货运需求保持高于运力的扩张速度

国际航协 7 月 29 日发布的最新月度数据表明，6 月全球 CTK 同比增长 8.5%，明显高于 ACTK 的 4.4%；货运载运率同比提高 1.7 个百分点至 46.9%。北美承运人需求增长 13.1%，亚太增长 7.9%，欧洲增长 6.9%，中东增长 5.6%，各区域均恢复正增长。全球贸易同期增长 5.2%，说明高价值科技产品与紧急补库使航空货运跑赢整体贸易。WorldACD 第 29 周数据则显示，全球货量同比增长 3%、亚太始发增长 6%，表明月度强势进入 7 月后有所降温，但尚未转为收缩。

运价从冲突高点回落但仍处高位

第 29 周全球综合运价环比下降 1% 至 USD 3.00/公斤，现货价环比上升 1% 至 USD 3.46/公斤；两者同比分别高 23% 和 30%。中国—欧洲现货价环比下降 5% 至 USD 4.17/公斤，同比仍高 8%；亚太—欧洲为 USD 4.63/公斤，同比高 20%。亚太—美国保持 USD 6.61/公斤，同比高 36%，反映 AI 服务器、半导体与高价值电子货在跨太平洋走廊持续挤占可用舱位。不同航线的价格方向已分化，全球均价不宜直接用于区域采购或客户报价。

8 月燃油附加费再次上调

燃油成本由基准油价快速传导至 8 月报价。日本航空以 7 月 1—15 日新加坡航空煤油均价 USD 125.36/桶为参考，自 8 月 1 日至 15 日对日本始发欧美长航线征收 122 日元/公斤、亚洲中程 66 日元/公斤、亚洲短程 64 日元/公斤。国泰自 8 月 1 日起将香港始发货物附加费调至长程 10.10 港元/公斤、中程 5.10 港元/公斤、短程 2.80 港元/公斤。大韩航空 8 月韩国国内货运附加费为 20 韩元/公斤，其参考期 MOPS 均价为 USD 2.8348/加仑。附加费调整频率提高，使基本运价回落不一定转化为到岸成本下降。

运力和运价

截至 8 月 12 日，可获得的最新周度数据表明，全球供给总量已回到冲突前以上，但区域结构并未正常化。第 29 周全球运力较第 7 周高 3%，亚太始发运力单周增加 4%，而海湾市场仍低约 22%。供给修复主要来自亚太客机腹舱回补、特定航线增班和包机，而非所有中转走廊同步恢复。因此，采购判断应从“全球是否缺舱”转为“货物所需日期、机场、机型与转运节点是否有可用舱位”。

运价同样呈现结构性分化。全球综合运价和现货价分别为 USD 3.00 和 USD 3.46/公斤，但亚太—美国为 USD 6.61/公斤，中国—欧洲为 USD 4.17/公斤；前者由高科技货和有限直飞供给支撑，后者受欧盟低值货新规和电商量下降压制。燃油附加费再次上调后，托运人应以“全包价”比较承运人方案，并区分可计费重量、最低收费、密度限制和附加费适用范围。

高科技货锁定跨太平洋核心运力

6 月亚洲—北美 CTK 同比增长 14.7%，连续五个月增长；第 29 周中国和香港至美国货量同比分别增长 19% 和 8%，亚太—美国现货价同比高 36%。AI 服务器、GPU 相关硬件、半导体设备和高值电子产品对直飞、安保和时效要求更高，能够支付明显溢价，正挤压普通电商和一般工业品。华东、华南及台北始发货主宜优先锁定直飞或单次中转产品，并按体积重量、托盘高度和锂电属性提前获得承运人确认。

海湾网络恢复改善部分连接但缺口延续

卡塔尔航空 8 月 1 日起增加东京羽田和赫尔辛基班次，分别提供每周单向 105 吨和 70 吨腹舱，并维持上海每周 10 班客机加 8 班货机、单向 985 吨以上运力，以及吉隆坡每周 21 班客机加 3 班货机、单向 683 吨以上运力。这些增班提升亚洲经多哈通往欧洲、拉美和非洲的选择，但 WorldACD 所示海湾总体运力仍明显低于冲突前。经海湾转运的低密度货、活体、温控货和危险品仍需逐票确认衔接与接受条件。

客机腹舱与区域包机形成选择性增量

香港货运航空 8 月 10 日起运营香港—新孟买每周一班包机，香港 09:00 出发、13:20 抵达，新孟买 14:50 返程、23:20 抵港，为东亚—南亚高价值制造和电商提供新路径。东京、赫尔辛基等客运增班也带来稳定腹舱，但 6 月全球客运 ASK 同比下降 1.3%，亚太下降 2.1%，说明腹舱供给并非全面扩张。包机和客机腹舱更适合作为定向补充，长期核心量仍应由稳定货机、固定包板与多承运人组合覆盖。

中国的挑战和机遇

中国 7 月出口同比增长近 24%，进口增长 27.5%，贸易顺差由 6 月 USD 1,256 亿收窄至 USD 1,125 亿，显示双向贸易仍处高位但增速边际放缓。1—7 月高科技产品、汽车、电子和机械出口分别增长近 41%、55% 和 26%，推动货源从低值电商转向高密度、高货值工业品。同时，欧盟低值货规则、美国 301 关税、8 月 5 日无人机出口审查及台风干扰提高合规和时效风险。中国企业的机会在于用高价值制造、海外仓和区域化分拨稳定舱位需求，挑战则是把关税、许可证、产品安全和燃油附加费纳入每票货的全成本管理。

中国出口

7 月出口同比增长近 24%，虽低于 6 月 27%，仍由高科技电子、车辆、机械设备和绿色技术产品支撑。1—7 月高科技产品出口增长近 41%，汽车增长 55%，电子和机械增长 26%；稀土出口量下降 10%，但价值增长 58%，体现战略物项和高价值材料的单位价值上升。此类货物更适合航空运输，但对出口管制、危险品、锂电池、安保和保险要求更高。

出口企业应将货物分为“可稳定排产的一般量”“高值时效量”和“受许可或敏感品类量”。一般量可采用海空联运或区域仓，高值时效量应预订直飞与优先产品，受控物项则需在订舱前完成最终用户、用途、HS 编码和许可证核验。低值电商不宜继续依赖单票直发，应转向欧盟 IOSS 合规、订单合并和本地履约。

中国进口

7 月进口同比增长 27.5%，低于 6 月 36% 但继续显著扩张。1—7 月原油进口量下降 13.2% 而价值略增，天然气进口量和金额分别下降 3% 和 1.6%，表明能源价格与数量走势分化；航空进口更可能集中于半导体设备、关键零部件、医药和时效性原材料。进口企业应关注高油价对国际运费的二次影响，而非仅看能源采购价格。

亚太和欧美进口高值货可利用香港、上海、北京、广州及区域枢纽的腹舱恢复，但应避免单一中转点。对于维修件、设备和温控产品，建议在采购合同中明确进口许可、到港前数据、税费承担和延误责任，并为海关查验预留 1—3 个工作日，不以航班到港时间直接承诺最终交付。

中国至美国

1—7 月中国对美出口同比仅增长 2.6%，自美进口增长 1.4%，明显弱于中国整体贸易；8 月 5 日对输美无人机、关键部件及相关技术实施逐案审查，进一步增加特定高值货的文件周期。与此同时，第 29 周中国和香港至美国货量同比分别增长 19% 和 8%，亚太—美国现货价为 USD 6.61/公斤、同比高 36%，显示 AI 与电子货足以支撑高价。

美国对 60 个贸易伙伴实施 10% 或 12.5% 的 301 关税并强化强迫劳动审查，使进口商需要更完整的原产地、供应商和物料追溯。托运人应将一般电子、AI 硬件、无人机及零部件分别建档，避免用同一合规模板处理；对 9 月新品季核心量，可采用固定包板加浮动现货的组合，降低全量暴露于 USD 6/公斤以上现货市场的风险。

中国至欧洲

欧盟自 7 月 1 日起取消不超过 150 欧元货物的关税豁免，按每一关税品类项目收取 3 欧元临时关税。第 29 周香港—欧洲货量环比再降 5%、同比下降 24%，第 26—29 周均值同比下降 18%；中国内地—欧洲货量同比下降 10%。中国—欧洲现货价环比下降 5% 至 USD 4.17/公斤，较去年仍高 8%，量价共同反映低值电商调整。

欧洲航线仍受高科技设备、医药、汽车零部件和热浪相关家电需求支撑，中国 1—7 月对欧盟出口增长近 17%。货主应把低值 B2C 与一般贸易 B2B 分开规划：前者优化品类合并、IOSS 和产品标识，后者利用运价回落签订短期或指数化合约。对经海湾转运的货物，仍需核实中转时效并准备欧洲直飞或伊斯坦布尔备选。

中国至南美

拉美和加勒比承运人 6 月需求同比增长 3.5%，但运力增长 9.8%，是主要区域中唯一供给增速明显高于需求的市场，货运载运率同比下降 2.1 个百分点至 33.9%。卡塔尔航空 7 月下旬新增加拉加斯和波哥大客运目的地，为中国经多哈连接南美北部提供新的腹舱路径，但海湾总体运力和衔接稳定性仍低于冲突前。

中国至南美的电商、通信设备、汽车零部件和机械货可从新增连接中受益，但路线长、转运次数多，燃油附加费和最低收费对低密度货影响较大。建议对巴西、智利、哥伦比亚等目的地分别比较欧洲、北美和海湾中转方案，以全程可控节点、清关能力和全包价决策，避免只选择名义运价最低的路径。

中国至非洲

6 月非洲承运人需求同比增长 4.7%，运力却下降 7.1%，货运载运率提高 5.4 个百分点至 48.1%，显示供给偏紧；非洲—亚洲 CTK 同比增长 0.9%，已连续 12 个月增长。第 29 周非洲始发现货价环比上涨 8%，是各始发区域中最大涨幅。中国—非洲双向货流因此面临“需求尚稳、直接与海湾中转供给不足”的结构性压力。

通信设备、工程备件、医药和电商仍支撑中国出口，鲜花、水果和高价值农产品支撑回程。货主应优先选择有稳定地面操作和清关代理的枢纽，并为经海湾转运的货物准备亚的斯亚贝巴、伊斯坦布尔或欧洲替代路由。医药和高值设备不宜在多次转运下只按最低价格采购。

中国至澳洲

澳洲方向受客机腹舱、跨境电商、医药和生鲜共同驱动。国际航协 6 月数据显示，澳大利亚国内客运需求同比持平而运力下降 1%，区域腹舱未出现大幅扩张；亚太整体货运需求增长 7.9%、运力增长 4.3%，为中国—澳洲货运提供支持但旺季可用舱位仍取决于具体城市和班次。

华南和香港可利用区域包板与客机腹舱覆盖悉尼、墨尔本、布里斯班和珀斯。南半球季节转换将提高部分生鲜、医药和零售补库需求，托运人应提前确认检疫、冷链、锂电池和木质包装要求。对于体积大、价值低的货物，可使用海空联运；时效和温控货应预留直飞舱位并减少中转。

中国至东南亚

1—7 月中国对东南亚出口同比增长 25%，东南亚已作为整体成为中国最大贸易伙伴。AI 服务器与电子制造向越南、马来西亚、泰国和新加坡扩展，推动零部件、半成品和设备在亚洲内部高频流动；国际航协 6 月亚洲内部 CTK 同比增长 7.2%，已连续 32 个月增长。国泰 6 月亦表示中国内地—东南亚需求保持强劲。

供给端，卡塔尔航空吉隆坡每周 21 班客机加 3 班货机提供单向 683 吨以上运力，上海每周 10 班客机加 8 班货机提供单向 985 吨以上运力，为东南亚经海湾连接欧洲和其他远程市场提供选择。中国货主应把东南亚视为生产网络而非单一终端市场，统一管理原产地、转口规则和多段 AWB 数据，避免在美国或欧盟审查中出现供应链断点。

《8 月第 2 周空运报告》节选
每周发布一次