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让中国企业出海更容易
“殊途同归”
作者 | Rhine
图源 | unsplash
为什么以前能赚到钱的方法，现在不赚钱了？
曾经靠铺货一路狂奔的企业，最终不得不改名、换赛道；而另一家企业主动放慢增长，不再拼销量，利润却迎来了爆发。
它们走向了不同的方向，却都印证了同一个事实：行业换了航道，拿着旧地图已经找不到新的大陆。
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从“铺货之王”到算力新贵
作为曾经名震跨境圈的“华南城四少”之一，有棵树一度是铺货时代最具代表性的企业之一。
巅峰时期，公司依靠亚马逊等第三方平台，把中国制造的 3C 电子、户外用品等商品卖向全球，年销售额一度突破 50 亿元。
图源：网络
但这个黄金周期并没有持续太久。2021 年，亚马逊掀起大规模“封号潮”，成为有棵树命运的转折点。由于涉嫌刷单等违规行为，公司数百个店铺被封，过亿元资金被冻结，业务几乎被按下暂停键。
随后几年，公司连续失血，四年累计亏损超过 40 亿元，昔日的行业明星一步步跌入低谷。
到了 2024 年，有棵树已经走到了悬崖边。资不抵债，只能破产重整，几乎失去了翻盘的机会。
转机出现在重整之后。新管理团队接手，公司更名为"行云科技"，并把增长重心从跨境电商延伸到了 AI 算力。
图源：巨潮资讯网
很多人觉得，这是一次彻底跨界。但其实行云科技没有离开自己的老本行。过去，它做的是把商品卖向全球；今天，它做的是把算力送到全球。
无论是全球采购、跨境物流，还是海外交付和供应链管理，这些都是公司过去十多年最擅长的事情。当高端 GPU 成为全球紧缺资源后，这套曾经服务于跨境电商的能力，突然有了新的用武之地。
2026 年上半年，公司完成 67 台算力服务器销售并确认收入，仅这一部分业务就贡献了约 6500 万元毛利。目前公司已完成 470 台算力服务器验收，另有 413 台正在客户压测和交付过程中。
与此同时，公司接连拿下多个算力大单：4 月签署 30 亿元服务器租赁协议，6 月签署 10.14 亿元算力服务协议，7 月又签下 55.08 亿元计算平台服务协议，三笔订单累计金额超过百亿元。
2025 年，公司全年营业收入仅 1.45 亿元，同比下滑 62.57%，依然处于调整阵痛期。但进入 2026 年后，业绩开始明显回暖。上半年预计实现营业收入 2.6 亿元至 3 亿元，同比增长 510.71% 至 604.67%，不仅远超去年同期，也已经超过 2025 年全年营收。
图源：行云科技 2026 年半年度业绩预告
而曾经撑起公司的跨境电商业务，在 2025 年全年仅实现约 591 万元收入，几乎可以忽略不计。
对于一家靠跨境电商起家的企业来说，这无疑意味着一个时代已经结束。但换个角度看，也正因为敢于放下过去、彻底切换赛道，行云科技才有机会重新找到自己的位置。
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向内升级的利润奇迹
和行云科技不同，华凯易佰走的是另一条路。它没有离开跨境电商，而是选择把原本熟悉的生意重新做一遍。
作为一家深耕跨境出口电商多年的企业，华凯易佰的业务主要由泛品业务、精品业务和亿迈生态平台三大板块组成。
其中，泛品业务依然是公司的基本盘。2025 年，该板块实现营收 63.64 亿元，在售 SKU 约 104 万款，客单价约 113 元，为公司持续提供稳定现金流。
但真正承载未来增长想象力的，是精品业务。
图源：Amazon
近年来，华凯易佰不断把资源向宠物、户外、母婴等高潜力品类倾斜，一边持续孵化精品品牌，一边通过收购 FINGERTEN、HOMLAND 等品牌，补齐自己的品牌矩阵。
2025 年，精品业务实现营收 20.44 亿元，同比增长近 50%，已经成为华凯易佰最具成长性的业务板块。
根据业绩预告，公司预计 2026 年上半年归母净利润达到 1.55 亿元至 1.8 亿元，同比增长超过三倍。相比之下，收入并没有出现同样幅度的增长。
这意味着，华凯易佰赚得更多，并不是因为卖得更多，而是因为每一笔生意都比以前更赚钱了。
图源：华凯易佰 2026 年半年度业绩预告
这种变化，并非一朝一夕。
过去两年，为了加快库存周转，公司持续清理滞销和过季的商品，一度拉低了整体毛利率。到 2025 年底，公司存货规模已经降至 10 亿元以内。今年一季度，毛利率也重新回升至 35.9%，盈利能力开始修复。
而曾经持续投入的精品业务，也终于迈过了投入期。加上近年来公司整体费用率进一步改善，也让利润释放出了更大的弹性。
2026 年一季度，华凯易佰主动放缓了规模扩张节奏，不再一味依靠低价促销抢市场，而是根据库存健康动态调整备货和销售策略，把更多精力放在利润和效率上。
这看似是一种“主动减速”，实际上却是一种更成熟的增长逻辑。
广发证券在研报中也指出，精品业务实现扭亏，意味着华凯易佰正逐步完成从“铺货规模驱动”向“精品化、品牌化驱动”的战略转型。
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两条路径，同一个答案
行云科技和华凯易佰，走的是两条完全不同的路。
一家选择跳出舒适圈，在 AI 算力的新赛道里重新寻找增长；一家则留在原赛道，通过精品化和精细化运营，让生意焕发出新的价值。
看似方向不同，但它们回答的，其实是同一个问题：当铺货时代走到尽头，跨境电商企业还能靠什么继续增长？
过去十多年，跨境电商高速发展，流量红利、平台红利、全球供应链红利交织在一起，催生了一批依靠铺货模式快速崛起的企业。SKU 越多、店铺越多、铺得越快，就越容易抢到市场。
图源：unsplash
但如今，多账号和铺货跑出来的增长模式，正在失去生存空间。
这也是为什么，曾经风光无限的“华南城四少”陆续掉队，而安克创新等坚持产品创新、品牌建设的企业，却能够在行业调整期继续保持增长。
行业没有消失，只是竞争规则变了。行云科技和华凯易佰两家公司都在做减法，也都找到了自己新的增长点。
或许在当下来说，规模已经不再天然等于竞争力。SKU 越来越多，不一定意味着机会更多，也可能意味着库存、资金和管理成本的同步放大。
真正能够穿越周期的企业，往往都开始主动放弃那些低效率的增长，把资源集中到最有价值的业务上。
对于大多数跨境卖家而言，并不是每一家企业都有机会像行云科技一样跨入 AI 算力这样的新赛道。但华凯易佰的路径同样说明，留在跨境电商赛道，只要持续提升产品力、品牌力和运营效率，依然能够打开新的利润空间。
图源：unsplash
跨境电商真正进入了一个拼"内功"的时代。
铺货时代造就了一批企业，也终将成为一个时代的注脚。这两家公司转型所传递出来的信号再清晰不过：变，是唯一的不变。
无论是供应链能力、品牌能力，还是精细化的运营能力，这些过去被视为"加分项"的东西，如今都正在变成决定企业能否活下去的"必答题"。
方向可以不同，但改变的决心，不能再等。
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