引言：根据欧盟最新指南，来自中国的威胁可能会推动该领域的并购交易

欧洲风力涡轮机制造商正在研究，联合起来打造行业领军企业是否能帮助他们在争夺全球风电行业供应权的竞赛中对抗中国企业。

中国和欧洲的风力涡轮机制造商长期以来各自在国内市场占据主导地位，但中国制造商正在拉丁美洲和中东等快速增长的地区发展优势，并寻求在欧洲取得进展。

这种向更广阔领域扩张的举措加剧欧洲对其在战略产业实力的担忧，促使一些高管提出需要进行整合以创造更大的规模。

“对欧洲的工业产能充满信心，”Acciona 首席执行官说。Acciona 是 Nordex 的最大股东，Nordex 去年在欧洲售出最多的涡轮机（按产能计）。

“我们有很多机会——其中之一就是风能。[但是] 规模才是关键。相信，要想获得规模优势，整合是唯一的途径。”

他的言论反映欧洲政策制定者和行业高管之间关于如何打造欧洲冠军企业以及合并规则是否过于严格的更广泛讨论。

今年 4 月，欧盟委员会发布期待已久的并购新指南，更加注重企业规模带来的好处，并敦促竞争官员更加重视创新、投资和内部市场的韧性。

经过之前的几次合并，欧洲风力涡轮机行业已经相对集中——主要集中在 Nordex、Vestas、Siemens Gamesa 和 Enercon 之间——这引发了人们对未来是否允许进一步合并的疑问。

“首先，需要从政治角度明确我们的诉求。”在此之前与竞争对手谈判“毫无意义，一旦我们明确了这一点，就可以看看哪些方案是可行的”。

从电信到航天等各个行业的交易撮合者都在寻求改变合并控制规则，以便让欧洲能够打造更多全球企业巨头，尽管竞争官员已公开淡化变革的想法。

新的合并指南是 2024 年马里奥·德拉吉报告（具有里程碑意义）中的一项举措，旨在提高欧洲的竞争力，防止欧盟国家在数字化和能源转型方面落后。

一位欧盟官员表示：“该行业的公司肯定会积极响应这些指导方针，推进其整合计划。至于这是否有效，还有待观察。”

并非所有专家都认为规模是解决之道。“欧洲应该谨慎，不要将规模与竞争力混为一谈，欧洲工业的历史表明，单靠整合很少能取代创新、生产力和真正的单一市场。”

但就风能而言，欧洲官员极力避免重蹈覆辙，再次遭遇太阳能电池板产业被中国竞争对手彻底摧毁的局面，导致欧盟严重依赖进口。中国在电池制造领域也占据主导地位。

与太阳能发电一样，中国风力发电机制造商也受益于庞大的国内市场。金风科技、远景能源、风迪能源和明阳能源等供应商占据 99.96% 的市场份额，去年安装 120 吉瓦的风力发电机，占全球新增装机容量的 70% 以上。

相比之下，欧洲的制造商供应约 94.5% 的市场份额，装机容量略低于 20 吉瓦。

主要得益于国内市场，中国最大的风力涡轮机制造商去年的装机容量是总部位于丹麦的欧洲冠军维斯塔斯公司的两倍多（30 吉瓦对 14.5 吉瓦）。

庞大的规模使得中国能够以更低的成本进行生产，并有能力在价格上压制国际竞争对手。咨询公司表示，据传闻，在两家公司直接竞争的出口市场上，中国制造商生产的陆上风力涡轮机价格比其他厂商便宜 20% 至 40%。

丹麦维斯塔斯公司仍然是全球累计装机容量最大的涡轮机制造商。但据全球风能理事会贸易组织的数据显示，去年按年度新增产能排名的前五大制造商首次全部为中国企业。

分析师示：“西方制造商面临压力，因为所有开发商、整个市场都在谈论中国涡轮机的成本更低。”，随着欧洲制造商被挤出新兴市场，它们对欧洲和美国市场的销售依赖程度不断加深。

未来十年，中国制造商将占用中国境外安装的 27% 的陆上产能，欧洲风力涡轮机制造商仍然深受 2022 年巨额亏损的困扰，当时他们受到成本上涨和开发商为赢得政府招标而施加的压低涡轮机价格的压力。

此后，它们的股价均有所回升，维斯塔斯和诺德克斯的股价在过去一年分别上涨约 40% 和 90%；没有一家公司愿意因为与中国打价格战而危及自身的复苏。

维斯塔斯 (Vestas) 和诺德克斯 (Nordex) 的合并可能过于集中，难以获得并购监管机构的批准。然而，西门子歌美飒 (Siemens Gamesa) 和诺德克斯的合并则可能更具可行性。

他补充说：“规模经济体现在很多方面。例如采购、产品平台标准化、优化维护计划等等。”，合并还可以帮助增加创新方面的支出——这是新合并指南的重点领域之一。

“始终需要建造更大、更高效、成本更低的风力涡轮机，如果市场非常分散，就很难生存否则，你迟早会被中国企业抢走市场份额。”

“如果恩特雷卡纳莱斯想要打造全球冠军的愿景要实现，那必须通过豁免规则或新立法来实现，如果你邀请我跳舞，我很乐意。但那我们得放点别的音乐。”