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2026 年 8 月 6 日，路透社披露了一份新的刚果金法令，立即禁止铜精矿和钴精矿出口，以加大力度推动国内加工，并从其矿产资源中保留更多价值，并废止 2023 年相关规定及既有豁免安排。
路透社报道禁令后，伦敦金属交易所基准三个月期铜价格上涨 1.8%，至每吨 14369.50 美元，为 1 月 29 日以来的最高水平，当日铜价曾触及每吨 14527.50 美元的历史高点。截至格林尼治标准时间 09:30，铜价报每吨 14300 美元。
对于在刚果（金）从事矿山、冶炼、设备、物流和检测业务的中企，眼前有三个问题：每批货属于哪种产品，旧豁免能否继续支持装运，库存可送至哪座境内处理厂。适用对象明确为铜精矿和钴精矿。铜阴极、铜阳极、氢氧化钴等产品，须按照商品分类、出口配额和许可文件分别判断。
法令还为冶炼环节回收的痕量及超痕量矿物建立了新的计价机制与矿业权利金制度。2023 年的估值系数为30%，现已提高到55%，增加 25 个百分点，增幅达到 83.3%。副产品计价新框架设有三个月过渡期；精矿禁令已经正式施行。
（编者按：精矿占比虽小，缺少冶炼能力的矿山却最先缺现金。）
▌全国铜出口影响有限，企业分化会很大
刚果（金）2026 年第一季度出口铜阴极696725 吨；同期出口铜精矿53926 吨，其中含铜金属18863 吨。按铜金属口径计算，精矿所含铜约占上述两类出口铜金属量合计的2.6%。禁令对全国铜金属出口总量的直接影响可能有限，合同履行和现金回收受到的影响，将集中在仍依赖精矿外运的矿山。
卡莫阿—卡库拉项目已建成设计年处理能力约 50 万吨铜阳极的冶炼厂。该项目于 2025 年 12 月 29 日生产出首批铜阳极，2026 年进入产量提升阶段。艾芬豪矿业预计，现场冶炼达到稳定产能后，每辆卡车运输的含铜量将增加一倍以上，物流成本可减少约一半，项目还可销售副产硫酸。具备境内冶炼能力的项目，有机会将政策成本转化为运输节省和副产品收入。
洛阳业旗下两座刚果（金）矿山主要生产铜阴极和氢氧化钴，对精矿禁令的直接敞口较小。相关项目仍须核查钴出口配额、副产品清单、化验结果和 55% 估值系数。大型一体化项目、中小采选企业和矿产品贸易商，将形成三条不同的成本曲线。
影响高度分化。
▌新增订单先从四类配套服务出现
订单会分批出现。
第一类是冶炼改扩建和代加工。短期采购更可能出现在现有冶炼厂扩产、检修、耐火材料、制氧、渣处理和硫酸系统。新建大型冶炼厂周期较长，具备现成场地、电力接入和许可条件的项目，更容易率先形成合同。
第二类是电力和储能。卡莫阿—卡库拉矿区的60 兆瓦光伏＋储能电站正在试运行。到 2027 年，项目计划将现场光伏供电能力提高到120 兆瓦。精矿留在境内处理后，冶炼负荷会使稳定电源、变电站、储能和电能质量管理成为优先采购项。
第三类是检测和数字追溯。55% 估值系数会使银、铟、锗、镓及贵金属等副产品进入税基管理。矿山需要多元素取样、第三方化验和仲裁检测。矿业申报、海关申报、税务申报和商业发票须保持一致。
第四类是仓储、物流和库存融资。精矿等待豁免审批或代加工排期期间，会增加境内运输、合规仓储、保险、库存质押和流动资金需求。服务商须将矿山、冶炼厂、仓库、银行和保险公司纳入同一套货权及化验文件体系。这类服务商更容易获得连续订单。
▌中企按产品形态确定第一步
第一步先核对产品形态。你应把每批货的海关编码、商业名称、化验单、许可证和销售合同放进同一张核对表，随后按企业角色确定动作。矿山企业优先确认产品分类和新豁免路径；设备企业优先形成现有工厂改造方案；检测和数字化企业优先准备多元素化验及数据核对方案；物流和金融企业优先设计境内库存、代加工排期和货权控制方案。
（编者按：法令附件公布前，化验单就是合同、税务和融资的共同底稿。）
接下来需要关注三份文件：战略性豁免细则、新版副产品清单，以及三个月过渡期的起算通知。哪份文件率先公布，与其对应的订单就可能先进入询价和采购。
你在刚果（金）的项目处于精矿外运、境内冶炼，还是设备服务阶段？
