跨境电商江湖风起云涌。2026 年上半年，我们见证了 TikTok 六年博弈终局落定、全球小包免税红利集体退潮、金税四期掀起补税风暴，也目睹了美伊冲突对物流版图的百日冲击、SHEIN 四年 IPO 长跑撞线港股、AI 购物入口的正面交锋……
知晓过去，洞见未来。在危与机并存的当下，我们盘点了上半年 10 件大事，从中或许能窥见行业的趋势和变迁。
事件 1：美国关税“司法 - 行政”大乱斗
上半年，美国关税政策上演行政权与司法权的正面拉锯。
2 月 20 日，最高法院以 6:3 裁定 IEEPA 关税违宪，潜在退款高达 1750 亿美元，涉及 33 万多家进口商、5300 万份报关单，Costco 等上千家企业已提起诉讼。
白宫迅速“换壳”：2 月 24 日启用 1974 年《贸易法》第 122 条征收 10% 全球临时关税（150 天，系该法立法以来首次启用），对华额外关税由 20% 降至 10%；5 月 7 日，国际贸易法院裁定 122 关税同样违法，但上诉期间继续征收。6 月 2 日，美国贸易代表署（USTR）公布，拟对 60 个经济体加征 10% 或 12.5% 关税，中国（含香港）位列 12.5% 档。
转机出现在 5 月 13 日至 15 日——特朗普访华、中美元首会晤，双方成立贸易与投资理事会，原则同意各 300 亿美元规模对等降税。
据海关总署数据，上半年中美贸易额约 2 万亿元，一季度下降 18.7%、二季度增长 13.7%，走出鲜明 V 型反转。
事件 2：AI 入口之战后的流量重构
亚马逊诉 Perplexity 案被称为"AI 智能体第一案”：2025 年 11 月，亚马逊起诉其 Comet 浏览器 AI 代理未经授权访问平台；2026 年 3 月 9 日加州北区法院签发禁令，核心理由是“用户授权不等于平台授权”，3 月 17 日第九巡回上诉法院暂缓执行，8 月上旬正式撤销禁令——这是美国上诉法院首次裁定 AI 代理可代表用户访问平台。
亚马逊一边打官司一边筑墙，据其披露，AI 购物助手 Rufus 用户超 2.5 亿、月活增长 149%，承担平台 15%-20% 的搜索量；5 月 14 日 Rufus 与 Alexa+ 合并为"Alexa for Shopping"，同时封禁 ChatGPT 爬虫。
AI 商务自身也经历起落：ChatGPT 即时结账 1 月 26 日起收 4% 佣金，3 月回调转向 App 内结账；沃尔玛 3 月终止与 OpenAI 合作，转自研 Sparky；Google1 月 12 日推出 UCP 协议。据 Adobe 报告，一季度美国零售 AI 引荐流量暴增 393%，转化率从低 38% 逆转为高 42%；而据亚马逊 6 月 16 日白皮书，超 98% 中国卖家已用上 AI 工具，16% 部署了 AI 工作流或智能体。
当 AI 代理开始替人下单，“为 AI 优化”将成为运营的新必修课。
事件 3：低值包裹免税红利全球退潮
继 2025 年美国关闭 800 美元免税通道后，欧盟 2026/382 条例 2026 年 2 月 11 日通过，7 月 1 日生效——150 欧元以下包裹按每个 HS 税目征收 3 欧元，11 月起再加约 2 欧元处理费，2028 年 7 月后改为五档税率。据行业媒体报道，部分卖家欧洲订单最高下滑 90%。
与此同时，泰国自 1 月 1 日起取消 1500 泰铢免税额度，改为从 1 泰铢起征，最高税率 30%，政策生效后 20 天累计征税 3 亿泰铢；墨西哥自 1 月 1 日起对中国的 1463 个税号加征 10%-50% 关税，多数税目税率为 35%；日本自 1 月 1 日起取消 1 万日元免税额度；土耳其自 2 月 1 日起取消简化清关模式，综合税负最高可达 80%；英国于 6 月 23 日宣布将原计划的 135 英镑免税额度取消时间提前至 2028 年 10 月。
唯一调整方向相反的是巴西：该国 5 月 13 日宣布取消 50 美元以下包裹 20% 的“衬衫税”，6 月跨境网购规模达到 26 亿雷亚尔，同比增长 116%，创下历史纪录。但该决定需在 9 月 24 日前获得国会批准，仍存在不确定性。
事件 4：金税四期落地后迎补税潮
自 2025 年 6 月国务院令第 810 号《互联网平台企业涉税信息报送规定》出台，平台须按季度报送卖家身份与收入；首次报送当年 10 月完成（7000 余家平台），报送后三季度平台内经营者缴税同比增长 12.7%；亚马逊也于 2025 年 10 月官宣按季向中国税务机关报送中国卖家数据。
2026 年上半年，近 70 家上市公司集中发布补税公告，累计补缴税款、滞纳金及罚款超 50 亿元；仅 6 月 1 日至 6 日一周就有 8 家公告约 4 亿元。
典型案例中，爱施德补缴 3.08 亿元（所得税 1.85 亿元 + 滞纳金 1.23 亿元）；星徽股份子公司被追溯 2020-2023 年税款，补税加滞纳金 191.74 万元、占净利润 39.43%。
政策一手严打、一手疏导。出口退（免）税申报期放宽至报关出口起 36 个月，9810“离境即退税”常态化。
事件 5：美伊百日冲突重构跨境物流版图
2 月 28 日美伊冲突爆发，霍尔木兹海峡通行风险骤升。4 月 8 日双方临时停火，中旬一度反复；6 月 17 日远程签署《伊斯兰堡谅解备忘录》（含 30 天内解除封锁、解冻 240 亿美元资产），上半年局势整体趋缓；进入 7 月，8 日战火重启，和平依然脆弱。
冲击立竿见影。据上海航运交易所数据，3 月 6 日当周 SCFI 运价指数暴涨 11.71%，波斯湾航线单周飙升 72.34% 至 2287 美元/TEU；4 月中旬上海 - 迪拜运价逼近 4000 美元/TEU；船体战争险费率从 0.25% 飙至约 10%。中东跨境电商订单骤减。
随着红海复航被打断，通行流量较危机前下降 60%；TIR 国际公路运输爆发，首单"TIR+ 跨境电商”深圳直发莫斯科、10 天送达；海外仓发货占比超 40%，多仓备货成为标配。
事件 6：SHEIN 四年 IPO 长跑终落地
7 月 26 日，SHEIN 通过港交所上市聆讯，预计最快 8 月下旬挂牌——这场始于 2023 年的 IPO 马拉松终于看到终点线。
回顾其上市路，纽约受阻、伦敦折戟（3 月获 FCA 批准但未获中国证监会备案），最终落子香港。
7 月 10 日获中国证监会境外上市备案（发行不超过 3.42 亿股），7 月 17 日获港交所上市委员会批准，7 月 26 日通过聆讯；高盛、摩根士丹利、摩根大通联席保荐，估值预期 400 亿 -500 亿美元，较 2022 年千亿峰值缩水过半，拟集资 20 亿 -30 亿美元。
急于上市的背后，是其账面 172.94 亿美元优先股赎回负债——给资本一个退出通道，是其核心动因。
事件 7：头部卖家 IPO 提速，资本逻辑从规模转为盈利质量
SHEIN 之外，7 月 2 日安克创新登陆港交所，发行价 99.32 港元，募资净额约 45.23 亿港元，市值约 578.83 亿港元，11 家基石合计认购 2.95 亿美元；但首日破发收跌 5.31%，H 股较 A 股折价 26%。
绿联科技 2 月 2 日递表港交所、8 月 6 日获证监会备案；千岸科技 7 月 29 日北交所上市首日大涨 184%、两度临停。递表队伍中还有 XTransfer（4 月 24 日）、燕文物流（5 月 25 日）、小商品城（5 月 29 日）等。
财报季明显分化。据各公司财报及业绩预告：一季度绿联营收增 53.4%、净利增 58.1%，安克营收增 26.9% 但净利降 4.9%，影石营收增 83.1% 但净利降 52%，华凯易佰上半年净利预增 321.9%-389.9% 成为“缩收增利”样本，吉宏股份跨境社交电商净利预增 140%-160%。
事件 8：“出海四小龙”集体被罚款后重仓本土
“出海四小龙”平台在欧洲集体领到罚单。据欧盟委员会及法国监管机构通报，速卖通 7 月 20 日被处 5.5 亿欧元罚款，创《数字服务法》史上最高罚单；Temu5 月 28 日被罚 2 亿欧元，8 月 1 日再次被指控阻碍突击检查；SHEIN2 月遭 DSA 正式调查，6 月初再被法国 DGCCRF 罚款 2250 万欧元，距其 2025 年 4000 万欧罚单不到一年。
“四小龙”全部进入欧盟监管闭环，合计被罚近 10 亿欧元。
合规压力倒逼模式重构，Temu 动作最剧烈，5 月 3 日正式关闭中国直发美国通道，美国订单全部转本土仓发货，全托管时代落幕；全托管改收 5%-11% 阶梯佣金，半托管成主线，美仓扩至 40 城，欧洲目标 80% 订单本土仓发货，7 月底关停广东国内仓。速卖通 618 期间西班牙、法国、波兰本地仓发货订单占比首破 50%；SHEIN 约 60% 欧洲订单转入波兰本土仓。
事件 9：平台裁员潮与降费抢量并重
1 月 28 日，亚马逊宣布全球裁减 1.6 万个企业岗位——继 2025 年 10 月裁 1.4 万人后，三个月累计裁撤约 9% 企业员工；2 月 26 日 eBay 裁员约 800 人，占企业员工数 6%；上半年非洲电商 Jumia 裁员约 10%。
行业心照不宣：AI 正在替代物流、客服与营销岗位的人力。
亚马逊欧洲站 1 月 5 日推出“史上最大降费”，佣金最高降 67%，正面迎战中国平台；二季度营收 2006 亿美元，首破 2000 亿大关。
据 Adobe 数据，2026 年 Prime Day 提前至 6 月 23-26 日（史上最早），美国全渠道线上销售额 264 亿美元，增长 9.3% 创纪录；移动端占比 53.2%，首超 PC 端；三分之二的售出商品价格低于 20 美元，消费降级特征明显。
事件 10：TikTok“不卖就禁”6 年博弈终局
从“不卖就禁”到“云上得州”，TikTok 美国问题终于翻篇。2026 年 1 月 22 日完成交割，次日公告 TikTok 美国数据安全合资公司正式成立。
股权结构非常精妙，甲骨文、银湖、MGX 各持股 15%，字节现有投资者及关联方合计 30.1%，字节跳动保留 19.9%——精准卡在 20% 监管红线之下，仍是最大单一股东。
双主体架构下，合资公司负责数据与算法安全、内容审核（非营利），字节全资美国公司保留电商与广告业务，算法知识产权由字节保留并授权收费。8 月 11 日，白宫 OMB 撤销联邦设备上 TikTok 禁令，最后一块心病拔除。
据 Momentum Works 数据，TikTok Shop2026 上半年全球 GMV 达 503 亿美元、同比增长 92%；美国站 118 亿美元、增长 103%，反超印尼重回全球第一；商城 GMV 占比 51.4% 首超短视频，店铺数从 47.5 万增至 135 万家，墨西哥站一季度增长 4107%。
6 月，TikTok Shop 正式开放荷兰、比利时、波兰、奥地利 4 个欧洲国家站点，至此已覆盖英国、德国、法国、意大利、西班牙、爱尔兰等 13 国欧洲站点，越来越多卖家开始从运营一个站点，变成同时运营多个国家站点。相关 WMS 系统目前已支持美国、欧洲、英国、东南亚、拉美等多个国家及地区站点授权，更多 TikTok 国家站点持续接入中。通过新一代 WMS 系统，海外仓无需频繁切换不同国家站点后台，即可完成 TikTok 多国家站点授权、订单自动同步拉取、多站点订单统一管理、一键标记发货、同一业务流程完成履约。
结语
回看上半年，合规、本土化、AI、效率竞争四个关键词贯穿始终。下半年悬念依然不少，比如 SHEIN 挂牌表现、对等降税落地、AI 与平台的博弈走向，但答案或许在上半年已经写好。风浪越大，越考验水手。谁能把合规做成壁垒、把本土化做成纵深、把 AI 做成效率，谁就能在下一个周期活下来、活得好。