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据知情人士透露，商汤医疗近日完成超 1 亿美元 B 轮融资，成为首个估值突破百亿元的医疗世界模型公司。随着本轮融资落地，商汤医疗已进入 Pre-IPO 关键阶段，并正在筹备上市前最后一轮融资。
“商汤系”再跑出一家百亿估值企业，商汤医疗也由此跻身中国医疗 AI 领域估值最高、资本市场关注度最高的企业行列。
综合 | 腾讯新闻 铅笔道 编辑 | Arti
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据接近本轮交易的人士透露，本轮 B 轮融资的投资方阵容颇具分量：
产业资本方面，联创资本、中国电子体系健康医疗大数据产业资本平台中电数融基金、以实业与科技投资见长的多元化产业集团联美集团等机构入局。
金融机构方面，多家大型险资、券商直投、大型资管机构参与了本轮投资。
尤为值得关注的是，本轮投资方中还出现了一家尚未具名的香港产业资本，该机构具有上市公司背景，同时横跨 AI 算力运营与产业投资。其加入被视为商汤医疗强化算力底座及香港产业生态布局的重要信号。
本轮融资资金将重点用于持续强化医疗世界模型的研发与产品化能力，加快全球业务布局，拓展医疗具身智能等新业务方向，并进一步巩固公司在全球医疗世界模型赛道的领先地位。
本次 B 轮融资距离商汤医疗完成 A 轮融资仅约两个月。在医疗 AI 普遍面临技术转化周期长、商业化门槛高、全球合规复杂等挑战的背景下，商汤医疗短期内连续完成两轮大额融资，反映出资本市场对其技术壁垒、规模化商业落地能力和全球化潜力的持续看好。
商汤医疗是商汤科技"1+X"战略重组的重要成果之一。2024 年底至 2025 年，商汤科技启动了由五位联合创始人主导的"1+X"拆分计划，将智能汽车“绝影”、家庭机器人“元萝卜”、智慧医疗、智慧零售等业务独立分拆，设立独立的 CEO 并对业务发展负责。各生态企业获得更灵活的激励机制和融资通道。
商汤医疗正是在这一背景下独立运营，并迅速获得资本市场的认可。
2025 年初，商汤医疗宣布了分拆后的第一笔融资，投前估值 15 亿元，融资金额过亿。团队虽仅有百余人，但已在医疗 AI 领域深耕七八年，研发了大语言模型“大医”，开发了近 60 款 AI 应用，持有海内外多张医疗器械认证，并已形成一定的收入规模。
2026 年 1 月，公司引入河南汇融人工智能产业投资基金近亿元战略投资，推动"SenseCare 智慧医院”解决方案在河南落地。
2026 年 4 月，商汤医疗完成超 5 亿元 A 轮融资，估值突破 10 亿美元，正式迈入独角兽行列。该轮融资由 Raffles Healthcare Growth Fund、新加坡狮城资本、香港高才基金、华盖资本、国科资本、远东宏信资本、上海临港基金、架桥资本、宏沣资本等多家产业资本、国资平台及头部财务机构联合投资，联想创投等老股东继续加码。
从 2025 年初至今，商汤医疗在约一年半时间内累计融资规模已达 10 亿元级别。如今 B 轮融资落地，公司估值已突破百亿元，成为“商汤系”又一家百亿独角兽。
商汤医疗的核心竞争力，在于其押注的“医疗世界模型”赛道。
当前医疗 AI 产业正由单点模型、单病种应用，迈向以医疗世界模型为底座、覆盖诊疗全流程的系统级平台竞争。商汤医疗正是这一趋势的先行者。
公司的核心产品是 SenseCare®智慧诊疗平台，这是一款能够辅助医生进行诊断、制定治疗规划及康复建议的 AI 平台，支持对多种器官的异常检测、识别及自动诊断分析，主要服务于放射科、病理科、放疗科、外科及骨科等重点临床科室。
在病理 AI 领域，公司依托 PathOrchestra 病理大模型核心能力打造的 PathEngine 病理大模型 AI 应用生产平台，已在国内近 30 家骨干医院实现落地部署，覆盖空军军医大学西京医院、上海市肺科医院、常州市第一人民医院等权威医疗机构。
在具身智能方向，商汤医疗围绕“软硬件赋能 + 大模型驱动”的核心理念，推出了新一代病理科的演进路线图，从跨越物理边界的具身智能，到切片数智化平台的建设，再到模型生产平台的互联互通，深度适配真实临床场景的规模化落地。
在临床应用层面，商汤医疗与瑞金医院合作的数字人计划已覆盖全身 200 多个器官、100 余款 AI 影像产品；与上海市肺科医院合作生产近 10 个商业化 AI 模型。上海交通大学附属瑞金医院院长宁光院士介绍，瑞金医院已完成海量健康数据的数字化转化，积累 27 万亿健康词元，依托标准化数据搭建起完整的数字生命体系。
在政策端，AI 医疗正迎来密集利好。2026 年 3 月 31 日，国家医保局正式将 12 项 AI 辅助诊断项目纳入全国统一医保乙类目录；FDA 与 EMA 也在同年 1 月联合发布了药品研发领域“良好人工智能实践”十项指导原则。长江证券预测，2026 年国内医疗 AI 产业规模预计超 400 亿元。
据知情人士称，商汤医疗正在筹划 IPO 前的最后一轮融资。若后续融资及上市进程顺利推进，公司有望向“医疗世界模型第一股”发起冲刺。
当前，商汤医疗已成为 AI 医疗领域炙手可热的初创公司。随着 B 轮融资落地和 Pre-IPO 阶段的启动，商汤医疗的资本化进程正在提速。
商汤医疗正站在从“百亿独角兽”向“医疗世界模型第一股”跨越的门前。能否在医疗 AI 产业从单点应用迈向系统级平台的转折点上率先撞线，将是市场持续关注的核心命题。
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