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7 月 28 日，A 股万亿市值的光模块龙头中际旭创 (03308.HK) 发布公告，正式敲定 H 股全球发售定价为每股 980 港元，一举锁定 2026 年港股募资规模榜首席位。
本次定价相较此前招股文件披露的 1010 港元发行上限折价 3%。基础发行股份 5450 万股，对应募资约 534 亿港元；若保荐人全额行使 15% 超额配售权，增发 817.5 万股 H 股后，总募资规模将逼近 610 亿港元。
公告显示，7 月 29 日公司将对外公示香港公开发售认购热度、分配基准与配售结果。若全球发售在 7 月 30 日早 8 时前达成无条件生效，H 股将于当日 9 时登陆港交所主板，每手交易单位为 50 股，入场门槛约 4.9 万港元。港交所同步配套衍生品机制，上市首日上线多周期期权，并纳入卖空标的。
截至 7 月 28 日收盘，中际旭创 (300308.SZ) 报 908 元/股，市值 10126 亿元。
综合 | 公司公告 招股书 编辑 | Arti
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中际旭创最初于今年 1 月 30 日递交港交所上市申请，7 月 8 日拿到证监会境外上市备案通知书，7 月 16 日通过上市聆讯，7 月 22 日正式刊发招股章程并启动公开发售，认购周期至 7 月 27 日收官。公开发售阶段，市场认购情绪火爆，国际配售提前截单。
本次 IPO 基石投资者阵容堪称近年港股之最。淡马锡、贝莱德、高瓴、阿里巴巴、腾讯等全球长线机构悉数入局。基石投资者合计认购约 34.50 亿美元，占全球发售股份近 50%，逼近港交所规定的上限。
基石名单还包括摩根资产管理、阿布扎比投资局、加拿大养老基金（CPP Investments）、IDG 资本、博裕资本、橡树资本、周大福企业等 33 家机构。如此庞大的基石阵容，反映了全球顶级资本对 AI 算力基础设施赛道的战略押注。
约 35%（约 213 亿港元）将投入光互连产品研发，重点包括 3.2T 光模块及共封装光学（CPO）、近封装光学（NPO）等前沿技术。
约 30%（约 183 亿港元）用于扩充全球产能，目标是到 2029 年将年产能从约 4000 万只增至约 9000 万只，其中逾 80% 为 1.6T 及以上高速产品产能。
约 15% 用于沿光通信价值链的战略收购和投资；约 10% 用于增强供应链韧性；其余 10% 用作营运资金。
中际旭创由传统制造企业中际装备与光通信科创企业苏州旭创重组而来。2016 年，上市公司收购苏州旭创 100% 股权，2017 年正式更名中际旭创。自 2021 年起，公司连续五年稳居全球光互连市场收入规模第一。第三方机构 LightCounting 统计数据显示，2025 年公司整体市占率 21.2%，800G 高速光模块全球份额突破 40%，1.6T 高端产品深度绑定英伟达、谷歌、微软等全球 AI 云厂商。
财务层面，2025 年全年公司实现营收 382.40 亿元，同比增长 60.25%；归母净利润 107.97 亿元，同比增幅 108.78%，连续两年翻倍增长。光模块业务毛利率提升至 42.61%。
2026 年一季度，随着行业景气度再度跳升，公司单季营收 194.96 亿元，同比暴涨 192.12%；归母净利润 57.35 亿元，同比大增 262.28%，单季利润已占到 2025 年全年净利润的 53.1%。毛利率上行至 46.06%，净利率突破 32%，盈利质量创下历史新高。
需求端方面，中际旭创透露，其客户已经给到 2026 至 2027 年的需求指引，部分重点客户正在规划 2028 年的需求，有望在 2028 年进一步加大资本开支，需要的产品类型也会更加丰富，数量将进一步提升。
对于中际旭创而言，本次香港上市募资能否支撑其在 3.2T 光模块、CPO 等下一代技术上的持续突破，以及客户需求指引能否如期兑现，将是市场长期关注的核心命题。
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