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8 月 12 日，证监会官网显示，北京面壁智能科技股份有限公司已与中信证券签署辅导协议，正式启动 A 股上市辅导。
辅导备案报告显示，公司注册资本 154.5833 万元，法定代表人曾国洋，所属行业为软件和信息技术服务业，公司无控股股东，第一大股东为北京清语启航科技中心（有限合伙），持股 16.45%。辅导机构为中信证券，律师事务所为北京市中伦律师事务所，会计师事务所为容诚会计师事务所。
面壁智能成立于 2022 年 8 月 12 日，孵化自清华大学 NLP 实验室，是国内最早 All in 端侧大模型的企业。2026 年上半年，公司累计融资金额超 50 亿元，估值突破 200 亿元，一跃成为端侧智能领域公开估值最大的独角兽企业。
此次启动上市辅导，意味着这家以“密度定律”改写大模型竞争规则的端侧 AI 领军企业，正式踏上了资本市场的征程。
综合 | 证监会 证券时报 编辑 | Arti
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面壁智能的故事，始于清华大学自然语言处理（NLP）实验室。公司由清华大学长聘副教授刘知远与 CTO 曾国洋联合创办。曾国洋 8 岁自学编程，高二获信息学竞赛金牌保送清华大学，大二加入清华 NLP 实验室，2020 年参与中国第一个大语言模型 CPM-1 的研发，22 岁做出中国第一个大语言模型，24 岁担任面壁智能 CTO。
2023 年下半年，当全行业押注大参数模型、竞相追赶 OpenAI 之际，面壁智能做出了一个“反共识”的判断，端侧才是大模型的终极战场。团队经过长时间激烈讨论，最终决定放弃加码千亿级云端基座，全面 All in 端侧研发。
这一判断的背后，是面壁创造性提出的“密度定律”（Densing Law）：模型智能密度随时间呈指数级增强，达到特定智能水平所需参数量每 3.5 个月下降一半。
“行业曾经迷信参数越大智能越强，大家砸重金训练十万亿参数模型，到头来几乎没有落地价值。”CTO 曾国洋在采访中坦言。
这一判断在今天看来极具前瞻性，2026 年，云端赛道增长红利见顶，端侧智能一跃成为产业、资本、政策三方共识的黄金赛道。科创板新政不再以短期盈利作为 AI 企业上市核心门槛，硬性要求自主模型加规模化量产，完美匹配面壁发展现状。
外界长久以来存在一个认知误区，简单将端侧模型等同于“云端大模型缩小版”。面壁走的是原生高密度研发路线，从架构、数据、训练工具全链路重构，技术难度远高于轻量化改造。
2024 年初代 MiniCPM 开源，直接用 2B 参数实现超越同期 8B 海外竞品的综合性能，一经上线便让各大手机厂商主动上门求教优化方案。此后，面壁持续迭代：MiniCPM5-1B 仅 10 亿参数，在 AA 榜单拿下 2B 以下 Top 1；MiniCPM-V 4.6 以 1.3B 参数可在 6GB 内存设备流畅运行；BitCPM-CANN 实现 1.58-bit 量化，推理显存缩减 6 倍，能力保留率达 90% 至 97.2%。
截至 2026 年 6 月 30 日，面壁 MiniCPM 开源模型系列累计下载量突破 3800 万次，覆盖文本、视觉、语音全模态。基于“密度定律”技术路线，MiniCPM 已落地手机、汽车、具身智能、航天等多元终端。
在汽车领域，面壁已跑通从模型适配、硬件兼容到整车供应链、终端交付的全链路。SuperMate 智舱方案 2026 年将完成超 30 万台量产车的交付，合作车企涵盖长安马自达 EZ-60、吉利银河 M9、上汽大众、广汽集团等 6 个品牌。
面壁还与英特尔及汽车主机厂联合推出业界首个大规模量产 AIBox，一种可插拔的模块化车载 AI 算力中枢，解决了车机 SoC 迭代周期与大模型迭代周期的错配矛盾。
在手机领域，2026 年 7 月，面壁智能 MiniCPM 系列端侧大模型正式进入三星旗舰手机供应链，成为首家打入国际手机大厂供应链的国产端侧 AI 模型。三星采取“双轨策略”，2026 年新品同时集成谷歌方案和面壁方案。
面壁具备全芯片适配能力，高通、联发科、三星全覆盖，断网可用、隐私无忧的端侧部署模式，精准契合手机厂商对数据安全的刚需。
在具身智能领域，MiniCPM-Robot 以 1.5B 参数打造端侧 VLA 模型，已与乐聚机器人、吉利汽车等合作，展厅导览、园区巡检方案已落地。
2026 年 2 月，公司完成由中国电信领投、中信金石和中信私募跟投的数亿元融资。4 月，深创投和汇川产投联合领投新一轮数亿元融资，道禾长期投资、国泰君安创新投、武岳峰科创等跟投。两轮合计，公司一季度累计融资规模已超 10 亿元，投后估值迈入独角兽门槛。
7 月，公司完成新一轮融资，引入国新基金、中网投等国家级产业基金。至此，面壁智能 2026 上半年累计融资金额超 50 亿元，估值超 200 亿元。投资方涵盖国家级基金、央企、汽车制造商等各类产业方及知名财务投资人。
在产业合作方面，面壁已联合中国信息通信研究院人工智能所启动《AI For AI 标准》编制工作。公司同步发布两大落地计划：开源生态计划与“面壁 + 行业伙伴计划”，将基础模型与 Agent 平台能力开放给行业伙伴。
从 2022 年清华实验室起步，到 2026 年启动 A 股上市辅导，面壁智能用四年时间完成了从学术研究到端侧 AI 最大独角兽的跃迁。
3800 万次的开源下载量、超 30 万台量产车交付、首家打入国际手机大厂供应链的国产端侧 AI 模型，这些数字勾勒出这家“反共识”AI 公司的产业底色。中国电信、深创投、国新基金等国家队资本的连续押注，则反映了市场对端侧 AI 赛道的战略判断。
面壁智能 CEO 李大海在 2026 世界人工智能大会上表示："2026 年是端侧 AI 规模化落地的元年。”端侧智能正从概念验证迈向规模落地，产业化拐点已然到来。
据公开报道，面壁预计到 2026 年底有 30 万辆汽车搭载其端侧模型。从云端大模型到端侧智能，从清华实验室到三星供应链，面壁智能的成长路径，正在为中国 AI 公司探索出一条差异化的突围之路。
据辅导备案报告，公司已正式启动上市辅导流程，辅导机构为中信证券。在端侧 AI 从“差异化赛道”走向“产业共识”的产业变局中，这家 200 亿估值的端侧智能最大独角兽的上市进程，将成为衡量中国 AI 产业“第二增长曲线”资本化进程的重要标尺之一。
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