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近日，频准激光 (688826.SH) 披露科创板上市发行结果公告，发行价格定为 186.88 元/股，为 A 股市场年内最高发行价新股。本次发行数量 1000 万股，全部为新股发行，对应发行市值约 74.75 亿元。
网上发行方面，有效申购户数高达 810.96 万户，有效申购股数接近 160 亿股，最终网上中签率仅为 0.02013739%。这意味着每 5000 个申购账户中，仅有 1 个能够中签。
不过，狂热打新之下也呈现另一番景象：缴款环节中，网上投资者放弃认购 1.08 万股，网下投资者放弃认购 445 股，合计弃购约 1.13 万股，弃购金额约 211 万元。网下弃购来自国海证券自营账户。
与部分投资者的犹豫形成鲜明对照的是，23 名高管及核心员工通过专项资管计划获配 54.87 万股，占本次公开发行股份的 5.49%，获配金额高达 1.02 亿元。其中创始人张磊以 4000 万元独占近四成份额。弃购股份全部由保荐人中信建投证券包销，包销数量占本次发行总量的 0.11%。
综合 | 证监会 界面新闻 编辑 | Echo
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频准激光成立于 2017 年，由中科院上海光机所工学博士张磊创办。张磊 1986 年出生，2014 年至 2018 年任中科院上海光机所副研究员，2017 年创立频准激光。公司核心研发团队同样源自中科院上海光机所。公司于 2025 年获评国家级专精特新重点“小巨人”企业。
公司主要面向量子计算、量子精密测量等量子科技领域，以及晶圆制造、晶圆量检测、晶圆隐切等半导体领域。经过多年研发创新，频准激光发展出“种子源 + 光纤放大 + 非线性频率变换 + 稳频”的精准激光技术路线，实现 177nm 至 5000nm 全波段覆盖的窄线宽、低噪声、高频率稳定性、大功率激光输出。产品具备抗振动、可搬运、无跳模等显著优势，部分关键性能指标超越国际同类产品。
截至 2025 年末，公司累计拥有发明专利 88 项、境外专利 2 项，核心技术覆盖超窄线宽激光、高功率放大、深紫外激光等八大关键领域。公司产品曾应用于“九章”光量子计算原型机，支撑了量子科技的基础研究和技术应用发展。
频准激光在量子科技和半导体两大战略赛道均建立了明确的市场地位。
在量子科技领域，根据 QYResearch 数据并经测算，2024 年频准激光在全球量子科技领域的激光器市场占比为 9.21%，国内占比高达 16.85%。公司产品主要服务于中国科学院、清华大学、哈佛大学、麻省理工学院等国内外知名高校和科研院所，以及国盾量子、华翊量子、国仪量子等量子科技公司。频准激光是国内少数实现量子激光器规模化交付的企业，稳居国内第一梯队。
在半导体领域，公司产品覆盖晶圆量检测、晶圆隐切、激光干涉曝光等关键环节。公司在晶圆制造领域推出高相干性精准激光光源产品，在晶圆量检测领域推出高功率 266nm/313nm/355nm 等紫外激光器，在晶圆隐切领域推出 1100nm 高能量纳秒激光器，服务于中安半导体、昂坤视觉等国内半导体设备厂商。2024 年公司半导体领域收入达 0.75 亿元。频准激光已成为国内半导体产业链重要的光源供应商，对我国半导体产业供应链自主可控具有重要战略意义。
2023 年至 2025 年，频准激光营收从 1.48 亿元增长至 4.18 亿元，复合增长率达 68.20%；归母净利润从 6046 万元增至 1.59 亿元；扣非净利润从 5780 万元增至 1.51 亿元。2025 年营收同比增长 43.19%，净利润同比增长 37.91%。三年累计研发投入达 1.25 亿元，占累计营收的 14.56%。
盈利能力方面，公司综合毛利率稳定在 67% 以上，2024 年达 67.78%，显著高于行业平均水平。2024 年 ROE 高达 39.03%。2025 年研发费用率达 14.60%，研发人员 114 人，占员工总数的 22.09%。
进入 2026 年，增长势头延续。一季度实现营收 1.01 亿元，同比增长 55%；净利润 2794 万元，同比增长 33.5%。上半年预计营收 2.3 亿至 2.6 亿元，同比增长 27.58% 至 44.22%；预计净利润 9000 万至 1.05 亿元，同比增长 26.93% 至 48.08%。
本次 IPO，频准激光拟募集资金 14.1 亿元。其中 6.37 亿元用于精准激光系统产业化建设项目，3.72 亿元用于研发中心建设项目，1.52 亿元用于武汉研发中心建设项目，2.5 亿元用于补充流动资金。
募投项目落地后，将有效破解公司产能瓶颈，进一步强化技术研发实力，完善全国研发布局，助力公司在量子激光、半导体激光等核心赛道持续扩大领先优势。
186.88 元的年内最高发行价、49.42 倍发行市盈率、68% 的三年复合增长率、国内量子科技激光器 16.85% 的市占率，以及“九章”光量子计算原型机供应商的稀缺标签，共同构成了市场对其高定价的基本面支撑。
从 177nm 至 5000nm 全波段精准激光的技术壁垒，到量子科技与半导体双赛道的战略卡位，对于频准激光来说，上市不是终点，而是从“技术突围”走向“规模化产业”的新起点。
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