本周看点
一、本周人民币汇率市场展望
美元：美指大幅回落，周内关注7月非农就业
人民币：美指回落带动人民币继续保持升值态势
欧元：经济数据等因素提振，欧元兑美元强势反弹
日元：日本央行紧急干预，引发日元短线急速升值
二、本周关注焦点
1、经济数据：
美国7月非农就业人口、失业率
美国7月ISM制造业、非制造业PMI
美国7月ADP就业人数(万人)
中国7月外贸数据
2、重要事件：
日本央行公布6月货币政策会议纪要
欧洲央行公布经济公报
上周市场回顾
(7月27日-7月31日)
二、重要事件或经济数据
●美国7 月非农就业或较前值反弹
美联储此前利率会议维持利率不变，几乎没有释放后续加息线索，也使得接下来一系列关键经济数据的权重进一步提升。本周美国将迎来7 月劳动力市场数据，市场预计非农就业人口或较前值5.7万涨至9 万，同时失业率较 4.2% 小幅升至 4.3%，如果本次就业市场趋势转暖也将为后续加息预期得到提升，同时短线也存在提振美元指数的可能。
●中国7 月外贸数据或继续维持强势运行
此前公布的6 月以美元计算贸易帐为 1256.2 亿美元，连续第三个月上涨，同时以美元计算进、出口数据均远超预期，其中出口激增 27%，显然国内外贸端数据强势状态依旧明显，也是支撑人民币升值的重要因素。本周国内将公布7 月外贸数据，市场预计7 月以美元计算进出口年率或较前值小幅回落，但整体依旧维持强势，如果数据再度超预期走高，仍有望继续给予人民币升值带来支撑。
本周外汇展望
【美元】美指大幅回落，周内关注7 月非农就业
上周美国方面重磅信息较多，同样也引发美元指数出现大幅回落行情。北京时间上周四凌晨，美联储货币政策会议将利率区间维持在3.50%-3.75%不变。美联储主席沃什承诺“若通胀形势恶化，央行将果断采取政策行动”，同时指出美联储不会再就利率后续释放任何信号。市场认为未来货币政策变数偏大，且美联储内部仍存分歧，短线引发美元指数高位回落。此外二季度GDP季率较前值2.1%意外跌至1.5%，因此也存在利空美元的因素。但是最为关键的则是美国财长贝森特表示日元“被严重低估”，同时市场证实日本财务省与央行实施了“买入日元、卖出美元”的操作，因此导致日元短线大幅升值的背景下，美元指数迎来大幅下跌，周一亚洲市场美指最低跌至99.41。
目前来看美元指数自高位大幅回落，短期再度涨至101.00之上难度偏大。但是近期中东局势保持高压，避险情绪仍将支撑美元指数，同时本周市场关注焦点则是北京时间周五晚间公布的7月劳动力市场数据，市场预计本次非农就业人数或较前值反弹，短线仍有望支撑美指。综合来看目前基本面信息偏多，且影响因素较大，因此周内需密切关注行情变化。
美元指数日线图
美元指数上周呈现剧烈波动行情，7 月28日最高涨至101.64后迎来大幅下行，29日跌破97.62以来的上升趋势线支撑，31日最低跌至99.68。日线观察，美元指数持续呈现下行走势，本周一亚洲市场执笔时位于99.58附近波动，周内如果下跌过后迎来反弹行情，首先关注上方100.64的压力线位置，如果有效回归于此上方，美指仍有可能延续涨势并挑战上升趋势线位置，但是鉴于本次下跌杀伤力度较大，短线持续大幅反弹概率偏低，而如果反弹无力再度掉头向下运行，并有效跌破99.41的低点，美指下方空间或被进一步打开。鉴于短期行情波动剧烈，因此周内需要实时关注行情走势变化，以及相关联市场动向。
支撑位：99.41；阻力位：100.64
【人民币】：美指回落带动人民币继续保持升值态势
7 月官方制造业、非制造业 PMI 上周公布，均不及前值和预期。制造业PMI较前值50.3跌至49.2，受季节因素影响运行放缓，但是高技术制造业保持扩张，市场认为制造业韧性偏强，未来有望走出回升趋势。非制造业PMI较前值50.2跌至49.0，随着极端天气影响逐步减弱和暑期消费需求释放，后续非制造业水平大概率将得以回升。综合来看，若8 月数据再度企稳，也将为人民币升值提供进一步支撑。
此外，中共中央政治局会议强调实施好积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充分发挥各项政策效能，及时出台务实的增量政策，由此可见国内经济基本面仍然处于平稳增长的态势，优异的经济基本面带动下，势必成为人民币升值的重要支撑。而美元兑人民币上周在美元指数走弱的情况下，最低跌至6.7347，人民币继续保持升值行情。周内如果美元指数延续回落走势，美元兑人民币大概率将继续下行，中期下跌目标依旧在6.69-6.70 水平。
美元兑人民币日线图
美元兑人民币上周震荡下行，最低跌至6.7347，继续刷新回落新低，汇价重心逐步下移。周内需要关注的是如果美元兑人民币短线调整过后迎来技术反弹行情，汇价或再度回升至6 月下旬-7月中旬的6.77-6.80区间继续震荡，并等待进一步选择突破方向。此外如果汇价继续保持低位波动，或者继续选择向下，未来走势的目标仍可参考我们此前反复提及的2023 年 1 月低点 6.6905 的目标位置。
支撑位：6.7347；阻力位：6.8000
【欧元】经济数据等因素提振，欧元兑美元强势反弹
欧元区二季度GDP较前值0.5%超预期涨至1%，人工智能领域投资出现激增，加之消费表现出韧性，带动二季度经济出现增长。同时，欧元区7 月工业信心指数、消费信心指数均迎来不同程度的回升，显然本次数据显示欧元区暂时经济迎来复苏。对于年内欧元区经济观察，如果中东局势年内继续保持高压，欧元区仍将继续受到能源价格高企的影响，进而对于经济发展存在干扰，因此需要密切关注。上周在优异的数据带动下，外加美元指数大幅下行的因素，引发欧元兑美元迎来大幅上涨行情，执笔时位于1.1520 附近运行。欧元兑美元7 月 28日最低跌至1.1353，其后迎来反弹行情，30日最高涨至1.1537。日线显示，本次反弹汇价一举突破多条均线压制，强势特征明显，如果周内欧元兑美元涨势延续，或有望进一步走高，关注1.1600-1.1620的目标，与此同时也需要留意的是汇价短线持续大幅上升之后同样面临技术调整的可能，下方关注1.1485的技术支撑。
欧元兑人民币日线图
欧元兑人民币7 月 28日最低触及7.6858，其后迎来强劲反弹行情，31日最高涨至7.7946，同时突破年初高点8.3996以来的下降压力线。日线观察，执笔时位于7.7810 附近波动，欧元兑人民币如果短线延续涨势，有望向着7.8500位置靠近。反之如果汇价持续反弹过后出现技术调整，下方关注下降压力线位置的支撑（7.7180），如果支撑力度有效，汇价仍有望继续走高，但是一旦汇价跌破趋势线支撑，欧元兑人民币仍有可能继续下探至低点7.6858。
支撑位：7.7180；阻力位：7.8500
【日元】日本央行紧急干预，引发日元短线急速升值
日本央行利率决议如期维持1%不变。考虑到6月核心CPI涨至1.6%，本次日本央行也提示“需要采取灵活方式，以应对物价上行风险以及海外金融环境变化，将继续根据经济和价格发展以及金融状况提高利率”，本次利率会议过后市场预计加息时间有望在四季度出现。近期影响美元兑日元走势主要在于上周四日本央行和政府机构进行了买入日元的大规模汇市干预，同时纽约联储受到美国财政部指示，要求多家银行提供其买卖货币的汇率报价，7月30日美元兑日元自高位163.74大幅下行，本周一亚洲市场最低跌至155.19，日元呈现大幅升值走势。此次短时间内日元急速升值与历次干预期间的行情高度吻合，但是此前日本央行干预之后，汇价均呈现震荡走高，显然干预政策只是短期带来的效果，而美日利差等因素也从中期制约日元出现持续升值的表现。从本次日本方面干预后行情和此前略有不同，日元升值迹象明显，因此周内密切关注相关信息动向，如果周内美元兑日元暴跌过后再度企稳回升，仍需警惕日本央行最新的政策动作。
日元兑人民币日线图
上周受到日元短期急速升值的行情带动，日元兑人民币呈现大幅反弹走势，自低点0.0413反弹，本周一亚洲市场汇价最高涨至0.0435。日线观察汇价目前已经站稳于2025年4月22日高点0.0523以来的下降压力线上方。周内如果日元兑人民币延续反弹走势，中期下跌趋势有望出现扭转，技术上存在进一步向上的可能。但是需要注意的是如果反弹过后出现回落行情，首先关注下降压力线的技术支撑（0.0422），如果再度跌破该支撑，则日元兑人民币未来仍存在震荡下行的可能。
支撑位： 0.0422；阻力位：0.0440
