本周看点
一、本周人民币汇率市场展望
人民币：美元兑人民币窄幅波动，人民币仍具升值潜力
欧元：欧元兑美元呈现强势震荡走势
日元：日本央行会议纪要暗示将继续加息
二、本周关注焦点
1、经济数据：
美国 7 月 CPI、PPI
美国 7 月零售销售月率
欧元区 8 月投资者信心指数
2、重要事件：
日本央行公布 7 月货币政策会议摘要
澳洲联储公布利率决议
上周市场回顾
(8 月 3 日 -8 月 7 日)
二、重要事件或经济数据
●美国 7 月 CPI 市场预计或较前值小幅下行
北京时间周三晚间美国将迎来 7 月通胀数据，市场预计较前值 3.5% 小幅跌至 3.4%，鉴于上周美国非农就业数据大幅走弱，进而市场对于 9 月美联储加息预期大幅走弱，同时带动美元指数短期下跌。本周 7 月通胀数据若远超前值，市场将重燃未来的加息预期，短线或助推美元指数上行；反之弱数据不及前值甚至大幅走弱，则 9 月加息预期大概率将继续减弱，此场景若出现美元指数短期下行行情或延续。
●澳洲联储货币政策决议或维持利率不变
本周二，澳洲联储迎来利率决议，虽然目前澳洲通胀较 3 月份的 4.6% 跌至 6 月的 3.8%，但并未回到 2%-3% 目标区间，同时劳动力市场表现趋紧，失业率依旧维持较高水平，因此本次会议或将维持 4.35% 不变。但对于未来市场预计不会彻底关闭加息窗口，依旧采取数据依赖的政策参考模式。如果本次会议措辞仍然对于未来加息存在明显的预期，届时澳元兑美元仍有进一步走高的动力。
本周外汇展望
【美元】美国 7 月通胀将为后续货币政策带来指引
上周美国 7 月 ADP 就业新增 4.4 万人，大幅低于前值 9.5 万人，鉴于数据大幅回落，加重市场对美国劳动力市场降温的担忧。而北京时间上周五晚间公布的 7 月非农就业人数为 -2.3 万，远低于前值 5.7 万和预期 8 万，同时 5-6 月新增就业人数合计下修 10.3 万人。美国方面认为本次数据显示劳动力市场正处于“缓慢招聘、缓慢裁员”的状态，整体仍显疲软，另外失业率较前值 4.2% 降至 4.1%，数据公布后美元指数自 99.90 附近最低跌至 99.39，同时也引发市场对于 9 月加息预期的降温，最新的 CME 美联储观察工具显示，9 月加息概率较此前的 55% 左右回落至 44%。
近日中东局势依旧成为近日行情变化的最大变量，伊朗坚持认为“除非美国同意结束战争，否则霍尔木兹海峡不会完全开放”，如果局势再度保持高压避险情绪仍将支撑美元指数。除此之外北京时间周三晚间公布的 7 月 CPI 同样需要高度关注，市场预计通胀或较前值 3.5% 跌至 3.4%，如果数据超预期走高，或再度引发美联储加息预期抬升，进而带动美元指数短期上行；反之若通胀保持现有水平附近运行，甚至不及前值，市场对于加息的担忧情绪恐再度存在利空美元的可能。综合来看本周基本面信息依旧重要，需对于行情变化密切关注。
美元指数日线图
美元指数 8 月 4 日最高涨至 100.00 上方之后，开启震荡行情，周后期汇价有所回落，7 日最低跌至 99.39。日线观察，美元指数弱势特征明显，周内如果延续跌势，短线关注 99.39 的低点支撑，该位置如被有效跌破，下方空间或被打开。此外如果美指调整过后继续选择向上，上方短线可留意 100.00 关口附近的阻力位，如果成功突破该位置，汇价或再度向着上方压力线位置靠近（100.54）。周内需要注意的是目前汇价经历此前大幅下行后，基本维持弱势波动，短线大幅上涨概率偏低。短期行情波动剧烈，因此周内需要实时关注行情走势变化。
支撑位：99.39；阻力位：100.00
【人民币】：美元兑人民币窄幅波动，人民币仍具升值潜力
7 月以美元计算贸易账较前值 1256.2 亿美元降至 1125 亿美元，但高于预期 1070 亿美元；同时以美元计算出口年率较前值 27% 跌至 23.9%，但依旧保持相对高位运行。整体观察 2026 年 1-7 月，出口机电产品增长 21.2%，同时在全球 AI 产业热潮带动下，国内对欧盟、东盟等地区出口也继续呈现走强的态势。总体看 7 月外贸数据较 6 月略有下滑，但整体依旧亮眼，优异的外贸数据势必成为支撑人民币升值的关键。同时周末公布的 7 月 CPI 年率较前值 1.0% 跌至 0.5%，受汽油价格涨幅回落影响，后期随着政策端促内需政策仍将继续加码，其中还包括暑期带动消费价格回升，未来预计 CPI 将呈现回升趋势。
美元兑人民币方面上周基本围绕 6.7345-6.7580 区间窄幅波动，人民币继续保持温和的升值行情。周内如果美元指数震荡过后再度下行，美元兑人民币大概率将继续维持低位运行的局面，中期下跌目标我们依旧关注 6.69-6.70 水平。
美元兑人民币周线图
美元兑人民币 7 月 31 日最低跌至 6.7347，刷新回落新低之后，上周基本围绕 6.7352-6.7605 区间窄幅波动。周线走势观察，汇价震荡下行特征明显，美元兑人民币在没有特殊事件引导下跌势或进一步延续（即人民币升值），中期走势的目标可继续参考 6.69-6.70 位置。在此基础上需要关注的是，如果短线汇价迎来技术反弹行情，有望再度回升至此前 6.77-6.80 区间继续震荡，并等待后续的突破方向，但综合观察美元兑人民币震荡下行或是大概率事件。
支撑位：6.7347；阻力位：6.7550
【欧元】欧元兑美元呈现强势震荡走势
欧元区 6 月 PPI 年率较前值 5.9% 跌至 4.6%，消费品价格走低，带动本次数据呈现回落趋势。考虑到本次数据下降明显，进而有望缓解欧洲央行抗通胀压力，为后续货币政策调整留出空间。需要注意的是美伊局势仍将是未来主导通胀的主要因素，如果中东局势继续保持高压，欧元区仍将继续受到能源价格高企的冲击，进而对于经济发展存在干扰。欧元兑美元上周基本围绕 1.1500-1.1580 区间波动，周内关注上方 1.1580 的短期技术阻力，该位置如能有效突破，汇价涨势或延续，并有望挑战 1.1620-1.1680 的目标位置。同时需要注意的是如果美元指数调整过后继续向上，欧元兑美元存在被动下行的可能，下方同时关注 1.1500 附近的支撑。
欧元兑人民币日线图
欧元兑人民币此前在 7 月 28 日最低跌至 7.6858 之后迎来反弹行情，8 月 7 日最高涨至 7.8135，其后迎来冲高回落行情，目前围绕 7.80 下方运行。日线观察，周内如果欧元兑人民币短线延续调整走势，汇价或考验下方中短期均线支撑（7.75 附近），如果支撑力度有效，汇价或重拾升势，同时关注 7.8135 的技术阻力。反之如果汇价持续走弱，并跌破 7.75 附近的支撑，意味着欧元兑人民币反弹行情有望结束。
支撑位：7.7500；阻力位：7.8135
【日元】日本央行会议纪要暗示将继续加息
美元兑日元在经历了美、日联合实施外汇干预措施之后，8 月 3 日最低跌至 155.19，日元短期大幅升值，其后汇价逐步企稳回升，执笔时围绕 157.80 附近运行。本次事件过后市场关注重心将再度回归到货币政策，及相关数据的发布当中。上周 6 月工资同比上涨 3.4%，涨幅高于前值 3.3%，且连续五个月涨幅超过 3%，创 34 年来最长纪录，工资增长势头强劲，为日本央行未来加息提供了更多支撑。此外日本央行 6 月政策会议纪要显示，大多数委员认为通胀存在上行风险，并指出若经济和价格走势符合展望，委员会建议继续加息，目前市场预计 9 月加息的概率偏高，在加息预期保持高涨的同时也将对于日元升值带来支撑作用，但是不要忽视美元指数的行情变化，如果美元指数调整过后继续上涨，美元兑日元仍存在继续上行的可能。周内预计美元兑日元大概率将继续维持震荡上行走势，上方关注 160.00 关口的技术阻力。
日元兑人民币日线图
日元兑人民币 8 月 3 日最高涨至 0.0435 之后逐步震荡下行，目前跌至 0.0426。日线观察，汇价此前突破 2025 年 4 月高点 0.0523 以来的下降压力线，最高涨至 0.0435，但近期持续呈现下行行情，周内关注汇价的回撤力度，如果调整行情延续，大概率或向下试探压力线支撑（0.0420），如果该支撑位较为强劲，或引发汇价再度反弹向上，需要注意的是如果有效跌破该趋势线支撑，日元兑人民币或继续向着前期低点 0.0413 位置靠近。与此同时上方关注 0.0435 的技术压力位。
支撑位：0.0420；阻力位：0.0435