7 月 30 日，中央政治局会议召开，会议强调要营造公平有序的市场竞争环境，制定实施全国统一大市场建设条例，继续综合整治“内卷式”竞争，常态化解决企业账款拖欠问题。而在今年 4 月的政治局会议上，应收账款问题还是被纳入防范化解风险的议题。
两厢对比，可以看出，解决企业账款拖欠问题已被提升至全国统一大市场建设、优化市场竞争秩序的宏观层面统筹推进，整治力度与战略层级全面升级。
顶层政策定调之下，金融监管层面的整治力度同步加码，监管升级信号持续释放。今年 5 月底，各地人民银行已对属地核心企业自建供应链金融平台开展窗口指导，全面劝退核心企业自建平台。在 8 月初召开的人民银行下半年工作会议上，监管层面再度明确，要严格规范应收账款电子凭证全链条业务，强化供应链信息服务平台合规监管，靶向推动企业账款拖欠问题根治，形成“政策顶层部署 + 监管落地严查”的闭环治理体系。
从业务本质来看，应收账款电子凭证等供应链金融工具具备中立普惠的产业服务属性，是畅通产业链资金循环的有效工具。而核心企业下场自建平台的那一刻，这一工具便失去了中立性，因此，治理企业账款拖欠的问题重点自然就落在了核心企业自建供应链金融平台。
事实上，核心企业关联金融机构的违规套利模式，早已进入监管视野：部分核心企业自建封闭型供应链金融平台，通过制定排他性规则、构建闭环生态，变相拉长账期、过度扩张商业信用，变相拖欠中小微企业账款，引发广泛市场争议。更有部分大型企业集团依托自身产业链强势地位，通过旗下财务公司、保理公司等内部金融机构“两头套利”，严重损害中小微企业合法权益，扰乱产业链金融秩序，已成为监管重点整治的突出问题。
2024年，金监总局曾对财务公司“一头在外”应收账款保理延伸产业链金融业务进行调研，调研发现：有些大型企业集团依托产业链优势地位，一方面将产业链上游企业的结算方式，由原来的现金结算改为财务公司承兑汇票、商业汇票结算或者延期付款方式，另一方面又通过集团所属财务公司提供的“一头在外”票据贴现和应收账款保理服务，向上游企业收取融资利息，形成了一边故意占用上游企业资金，拖欠中小微企业账款，一边通过财务公司赚取资金利息，增加中小微企业融资成本的“两头吃”问题，产生了严重不良社会影响。
监管持续收紧的导向，也在市场主体的行为中得到印证。近期，北京能建国化保理拟全资转让其商业保理公司股权，正是行业顺应监管趋势的典型缩影。这也印证，依托核心企业信用、主打反向保理的闭环供应链金融业务，既不符合当前合规监管导向，也无法真正赋能实体产业链、服务主业发展，行业出清、转型已成必然趋势。
当前，核心企业自建封闭型供应链金融平台的野蛮生长时代全面落幕，合规化、中立化、市场化成为行业唯一发展方向。破解存量乱象、适配监管新规，核心企业供应链金融业务的核心出路，是全面推进业务独立化、运营中立化、服务市场化转型，根本性剥离闭环套利属性，回归赋能产业链协同发展本源，具体可通过三大路径落地。
一是联动独立第三方平台，推动电子债权凭证业务的合规化迁移。针对应收账款电子凭证等非现金支付核心业务，核心企业需打破自建闭环生态，主动与中企云链等具备合规资质、成熟运营体系的第三方供应链金融平台深度合作。依托第三方平台标准化的技术体系、规范的运营模式、多元化的资金渠道，打通应收账款高效确权、普惠融资的全链路服务。通过业务合规外迁、独立运营，全面规避核心企业“既当裁判、又当选手”的站位争议，消除市场质疑，同时借助第三方平台的专业化能力，提升产业链金融服务效率，精准触达上下游中小微企业。
二是与第三方平台合作，推动非现金支付方式的多元化丰富。摒弃单一、排他的内部凭证结算模式，结合产业场景与市场需求，合规运用票据、供应链票据、国内信用证等多元化非现金支付工具，丰富产业链结算方式。以中企云链等头部第三方平台为例，其可提供云信、供应链票据、云链证等全品类标准化工具，能够适配不同产业链场景、不同企业的结算与融资需求。核心企业依托其平台，既可灵活选择合规结算工具、优化账期管理，也能一键实现与数千家金融机构（及其分支机构）的直连互通，真正为上下游企业降本增效。
三是开放产业场景、共享真实数据，打造协同化金融服务生态。核心企业需转变经营思维，从“闭环运营、独享信用”转向“开放共享、赋能产业”，立足自身产业链场景与数据资源优势，主动向合规第三方平台开放场景、共享真实贸易数据。依托第三方平台成熟的金融产品体系与风控能力，以真实产业数据为核心载体，搭建企业与金融机构高效协同的服务桥梁，精准匹配产业链融资需求，畅通上下游资金循环，真正发挥供应链金融“以融促产”的核心价值。
早在 2022 年 5 月，国务院国资委就曾印发《关于中央企业助力中小企业纾困解难促进协同发展有关事项的通知》，通知要求：中央企业要充分发挥中央企业市场资源优势，运用大数据、区块链等技术手段，推动以融促产，实现自身优质资信与产业链供应链中小企业共享，畅通上下游资金循环。
小供认为供应链金融的本质是服务产业、赋能小微，而非核心企业套利的工具。唯有彻底推动核心企业供应链金融业务独立化、中立化转型，将产业场景、贸易确权、金融服务与合规第三方机构深度融合，才能实现产业链金融资源的市场化、公平化配置，彻底根治账款拖欠、闭环套利等行业顽疾，这也是未来核心企业供应链金融平台合规升级、长效发展的唯一路径。
