Industry weatherman 产业气象员
从一个小众科技玩具不断进化，智能手表变革了科技交互的方式，更重塑了大众对健康管理的认知。
2012 年，以谷歌发布 Project Glass 计划为标志，这一年被业界定义为智能穿戴的元年。
但那不是一个时代的开始，反而是猝然结束——当时产品理念太超前、实用性太差，只能在极客圈子里小范围热闹，根本带不动整个市场。
真正为智能手表注入长寿基因的，是另一个消费电子巨头苹果公司。直到现今，它依然是这一细分赛道的王者，每年直接创收超过千亿。
这十多年里，有巨头定义行业规则的高光时刻，有市场爆发时的野蛮生长，也有存量竞争下的创新突围，每一段历程都刻着技术迭代与用户需求碰撞的印记。
尽管这个市场已经疲态尽显，但有勇气回顾来时路，才能寻找穿越周期的破局之道。
苹果定义标准，白牌也疯狂(2014 年 -2019 年)
2014 年 9 月 9 日，时任苹果首席执行官蒂姆·库克在秋季新品发布会上推出了初代 Apple Watch，这是他上任后主导的第一款消费电子产品，也是苹果公司旗下的首款智能穿戴设备。
今年已经 66 岁的库克可能从没曾想到，自己后来一直无法带领苹果摆脱 iPhone 的“乔布斯印迹”，但却创下了另外一个智能穿戴新纪元。
不过苹果创下的这个商业奇迹背后，剧情也是充满波折。
初代 Apple Watch 面市，正逢智能手环黄金时期，因为价格昂贵、与 iPhone 的依赖性强以及续航较短等问题，产品迷失在时尚与科技的选择之间，首年销量仅 1200 万台销量不及预期一半。
直至 2018 年，苹果通过不断的产品迭代和功能增强，特别是在健康监测方面的创新，逐渐在智能手表市场上获得了认可。
2020 年，Apple Watch 的销量甚至超过了整个瑞士手表行业。
苹果智能手表的成功，不仅刺激了其他消费电子品牌，也带火了以中国华强北为代表的白牌市场，创下诸多财富神话。
“公版方案成熟、芯片便宜、无需研发、不用创新，只需疯狂铺货。外贸商带着现金等在工厂门口，国内批发商整车拉货。毛利接近 50%，纯利也能稳在 20% 以上。”
一批从华强北转型的智能穿戴厂商至今回顾那段历程，言语间仍然不失幸福与美好。
店铺从几十家到几千家，芯片从 Dialog 和 Nordic 到瑞昱，再到杰理与中科蓝讯，华强北智能手表的产业链配套越来越成熟，成本越来越低廉，市场越来越内卷，玩家们的日子也越来越难过。
至今，仍然还有白牌厂商在坚持。只不过出货价 40 元的智能手表，利润只有几毛钱了。
潮电智库认为，白牌最大的贡献，也许在于充分教育市场，让智能手表实现了从“山寨模仿”到“高配平替”的跨越，拉动品牌价格快速下沉，不过品控不足，服务空白的天生缺陷让其整体逃不过行业洗牌宿命。
2020 年新冠疫情的到来，彻底改写了智能穿戴的发展轨迹。
大众对健康管理的需求瞬间爆发，心率、血氧、睡眠监测功能，智能手表从“可选的数码配件”变成了很多人眼中的“健康刚需品”。
火爆市场直接带动了全行业的硬件堆料浪潮。
在这一阶段，硬件方面，屏幕尺寸越做越大，传感器数量越来越多，续航从 3 天拉长到 2 周；功能上，跌倒检测成为标配，ECG 心电图功能走进普通用户手腕，睡眠分析算法能精准识别 5 种不同的睡眠阶段。
技术路径上，蓝牙主打长续航与手机协同，4G 通话核心优势是脱离手机的独立通信能力。两者之间的激烈博弈，将市场热度推向新高。
彼时，潮电智库顺势发动“智能手表全国产业巡回调研”，实地走进了华为、飞亚达、科大讯飞、龙旗科技、紫光展锐、BOE、优创亿、瑞昱半导体、雅为智能、爱都科技、炬芯科技、魔样科技、ATL、现代精密等核心产业链，勾勒出传统手表企业、手机端企业、互联网企业、医疗端以、5G+IOT 企业等五大动态数据画卷。
2022 年，受品牌端“高配低价”的竞争的路线影响，智能手表制造商订单爆单、产能爆满、客户追单，行业迎来最后的巅峰狂欢。
只不过，由于血糖、血压监测等医疗级应用天花板一直未被捅破，整个智能手表市场陷入大乱斗，全产业链只剩下刺刀见红的价格战。
2023 年，全球智能手表市场出现销量下滑的不利局面。更为严重的是，包括 TWS 耳机在内，已经习惯快跑的智能穿戴产业开始弥漫焦虑与忧患情绪。
行业保卫战开始打响。
其一，健康功能仍是核心创新方向，逐步迈向临床级精准。近三年里，除了睡眠、心率、血氧、运动模式等功能以标配式快速上线，无创与微泵血压测量有普及迹象。虽然完全无创血糖仍在优化中，但基于光学和生物电信号的“血糖趋势监测”已落地。
华为、小米、三星等品牌厂商在智能手表中引入人工智能大模型，AI 的实战能力开始显现。更新的柔性电子、生物传感技术尝试，则需要下一个阶段的成果检验。
其二，出口海外成为主旋律。
含白牌在内，2022 年印度智能手表总出货量超过 6000 万只，其中 Noise、Fire-Boltt 和 boAt 等品牌端同比增长 165%，并以 22% 的市占率超越北美成为全球最大市场，也成为雅为智能，舟海、爱都、琦沃中国智能手表方案商及 ODM 军团新的掘金场所。
但是好景不长，因为关税政策，整机变成散件出口，利润被印度本地组装环节分走一大块。再后来，印度本土厂直接抄中国公版方案，用更便宜的物料、更低的价格抢占市场，一些没有核心技术、没有品牌壁垒、没有定价权的中国供应商就此被踢出局。
其三，跟进智能戒指与 AI 眼镜等新领域。
站在可穿戴设备的细分品类来看，智能戒指整体市场体量不算庞大，但增长速度一骑绝尘。2023 年--2025 年全球出货量分别为 85 万只、180 万只、400 万只，精细化增量前景肉眼可见。
全球格局是 Oura 领跑，其他跟随。
对于 ODM 来说，一个月不超过 20 万只的订单数量，大厂看不上，小厂做不了，这就形成了一道直接的产业门槛。
当然最关键的是，做智能戒指有钱赚。
AI 眼镜抛弃了早年 AR/VR 设备笨重的造型，以轻量化音频、拍摄眼镜快速切入大众消费市场。Meta、谷歌、华为、小米、百度、阿里、Rokid、雷鸟创新等各方势力拉动产业直线升温，这个正在大做加减法的热门领域，承载着未来想象。
但智能戒指和 AI 眼镜面临同样的痛点：相比当初的智能手机与手表，不见引爆市场的王炸功能，历史还没有迎来轮回时刻。
从智能手环到智能手表，从智能戒指到 AI 眼镜，智能穿戴产业已经走过了十多年，从中贯穿了后手机与后疫情时代。每一次转身蜕变，都离不开来自科技的想象。
智能穿戴会走向哪里，没有人能够提前写好答案。正是如此，下一个十二年，依然值得期待。
