Industry weatherman 产业气象员
Meta 战略转向轻量化 AI 眼镜，从过渡品类成长为智能穿戴独立新赛道。
7 月 29 日，Meta 发布 2026 年第二季度财报，608.01 亿美元的总营收同比大涨 28%，创下季度收入新高，但净利润却因 AI 与硬件大额投入下滑了 14%。背后持续承压的，就是深耕 XR 赛道多年的 Reality Labs 部门。
该部门最早可追溯至 2014 年 Meta 收购 Oculus，2021 年随公司更名后成为元宇宙战略核心载体。自 2020 年公开披露财报至今，22 个季度累计亏损突破 800 亿美元，单季度平均亏损超 40 亿美元。今年二季度，XR 业务净亏损就达到 46.19 亿美元，长期高投入低回报的状态从未扭转。
Meta 之所以能扛住千亿级亏损持续试错，核心依仗的是垄断级广告现金业务。
第二季度 Meta 广告收入 593.63 亿美元，占总营收比重超 97%，同比增长 27%。庞大且稳定的收益，支撑起硬件板块的持续烧钱。反观国内雷鸟、Rokid 等 XR 新锐厂商，更为单一的业务结构，意味着容错空间极小，根本无法复制 Meta 这种“主业盈利、硬件长期亏损”的发展模式。
即便有十几年的强技术加持，Meta 在 VR/MR 头显市场表现始终不尽人意。Quest 系列销量持续下滑，成为拖累部门营收的主要因素。数据显示，第二季度 Reality Labs 部门 4.3 亿美元的营收几乎全部来自 AI 眼镜，VR 头显的颓势还抵消了部分增长。
与 Meta 处境相似的还有苹果，其 Vision Pro 自上市后市场反馈也很惨淡。截至今年 4 月，Vision Pro 全球累计销量仅 60 万台，远低于千万级的内部预期。据市场披露信息，其代工厂已暂停生产，核心市场广告投入削减超 95%，高端头显路线同样遭遇商业化瓶颈。
面对 VR 硬件的持续遇冷，Meta 主动做出战略调整，2026 年初对 Reality Labs 精简人员，收缩低效 VR 项目，把研发、供应链资源全面倾斜至带来意外惊喜的 AI 眼镜赛道。
很多人疑惑，Meta AI 眼镜市场热度高涨，为何部门整体营收依旧微薄，核心在于特殊的联名合作模式。
有智能眼镜产业链人士分析，Meta 与陆逊梯卡深度绑定，硬件生产、物料代工成本由合作方承担，大部分终端销售收入因此落入合作厂商袋口，也就出现了产品卖爆、财报增收有限的特殊现象。
放在行业视角来看，AI 眼镜早已脱离此前"AR 成熟前过渡产品”的定位。轻量化、可日常佩戴、全天候使用的特性，已经完全具备成为下一代人机交互独立赛道的资质。
销量情况印证了 AI 眼镜的爆发潜力。
公开数据显示，2025 年 Meta 与依视路陆逊梯卡合作的 Ray-Ban Meta、Oakley Meta 全系列联名 AI 眼镜全年出货 700 万副，2026 年供应链扩张后产能目标上调至 2000 万副，日活用户规模同比翻倍，是当下全球增长最快的消费电子品类。
Meta 还搭建起完整的产品矩阵，Ray-Ban Meta 覆盖日常高端佩戴，Oakley Meta 主攻户外运动场景，299 美元起的自有品牌机型下沉大众市场，新款机型预装 Muse Spark 端侧大模型，实现视觉 AI 交互，产品迭代速度和落地能力远超行业多数玩家。
随着三星、华为等各大巨头的相继入局，苹果也放弃头显转向 AI 眼镜研发，整个智能穿戴行业的竞争重心，正从笨重的 VR/MR 设备，转向更接地气的轻量化 AI 眼镜。
AI 眼镜不再野蛮生长，巨头的游戏才刚刚开始。
