今年 8 月 4 日，工业机器人龙头埃斯顿发布公告，其全资子公司南京埃斯顿机器人工程有限公司（以下简称“埃斯顿机器人”）与南京鼎通机电自动化有限公司（以下简称“鼎通机电”），拟以支付现金方式收购南京埃斯顿酷卓科技有限公司（以下简称“埃斯顿酷卓”）100% 股权，交易总金额为人民币 4.87 亿元。
收购方案与估值详情
本次交易分为两部分：一是埃斯顿机器人拟收购埃斯顿酷卓 83.26% 的股权，交易金额为 4.06 亿元；二是埃斯顿机器人与鼎通机电拟收购三个员工持股平台（酷卓共创、酷卓共赢、酷卓协同）持有的剩余 16.74% 股权，交易金额为 8154.04 万元。
公告数据显示，埃斯顿酷卓资产净额为 4865.16 万元，整体估值达 4.871 亿元，评估增值率高达 901.20%。交易完成后，埃斯顿将间接持有埃斯顿酷卓 100% 股权，后者正式纳入公司合并报表范围。
业绩承诺与财务现状
根据协议，埃斯顿酷卓需在 2026 年 5 月至 2029 年期间完成严格的业绩对赌：累计营业收入不低于 6.2 亿元，其中协作业务板块累计净利润不低于 6600 万元。具体年度目标显示，其营收将从 2026 年的 7000 万元逐步增长至 2029 年的 2.5 亿元。
财务数据显示，埃斯顿酷卓正处于快速成长期但尚未盈利。2024 年至 2026 年 4 月，公司营收分别为 1098.79 万元、5016.79 万元和 1486.74 万元；同期净利润虽持续亏损，但亏损幅度已明显收窄，2026 年前四个月亏损额降至 1265.82 万元。
战略意图与产业布局
作为国内少数具备核心零部件及整机全产业链研发制造能力的厂商，埃斯顿已构建起“重载工业机器人 + 轻量化协作机器人 + 具身智能机器人”的全场景产品体系。埃斯顿酷卓作为内部孵化的企业，承载着集团布局智能机器人赛道的战略使命。
埃斯顿表示，此次全资收购旨在将核心技术资产收归体系内，通过扩充产品矩阵、共享市场资源、整合研发投入及优化供应链配置，进一步提升公司在高端智能机器人与具身智能领域的长期综合竞争力。
市场前景与行业趋势
受此消息提振，埃斯顿股价盘中涨近 6%，总市值达 385.26 亿港元。当前，2026 年被视为具身智能产业商业化落地的关键分水岭，国内入局企业已突破万家，竞争格局加速成型。
据中商产业研究院统计，2025 年中国具身智能市场规模达 9150 亿元，同比增长 20.4%；预计 2026 年将突破万亿关口，达到 10904 亿元。埃斯顿通过此次收购，有望实现业务互补与技术协同，筑牢竞争壁垒，抢占行业发展先机。
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