可口可乐在墨西哥再次上调零售价。据墨西哥财经媒体《El Financiero》8 月 4 日报道，多款家庭装可口可乐价格上涨 2 比索，零度、无糖可乐、风味软饮料及 Del Valle 果汁同步调整。
这是 IEPS（特种生产与服务税）上调后的又一轮价格波动。从上年末的初次涨价、年初的促销回调，到如今再次上调，新增税负正分批传导至零售终端。可口可乐作为市场风向标率先调价，预示着其他受 IEPS 或相似成本影响的零售产品也将陆续跟进。
新增税负如何传导至零售价？
2026 年，墨西哥将含添加糖饮料的 IEPS 税率从每升 1.6451 比索大幅提高至 3.0818 比索，每升新增税负 1.4367 比索。此前免税的低热量、无热量及使用非热量甜味剂的饮料，也开始按每升 1.50 比索征税。
IEPS 按容量计征。以 3 升含糖饮料为例，2025 年对应税额约为 4.94 比索，2026 年增至约 9.25 比索，单瓶新增税额达 4.31 比索。此外，根据墨西哥《增值税法》，新增 IEPS 需计入 IVA（增值税）计税基础。在 16% IVA 税率下，一瓶 3 升含糖饮料因新增 IEPS 及其衍生的 IVA，理论上新增税费约 5 比索。
这 5 比索代表 2026 年相较 2025 年的累计新增税费，并非单次涨幅，部分成本已在年初释放。企业还需综合考量通胀、包装、物流、渠道利润及消费者承受力，将成本分配至不同规格产品。可口可乐 FEMSA 在二季度财报电话会上透露，本轮调价仅转嫁了 IEPS 与通胀合并影响的约 85%，并未全额转嫁。
8 月此次调价中，多款家庭装可口可乐上涨 2 比索：1.25 升装从 23 比索涨至 25 比索，3 升装涨至 52 比索。零度和无糖可乐同步调整，355 毫升装从 8 比索涨至 10 比索，600 毫升装从 18 比索涨至 20 比索。调价范围还延伸至芬达、Fresca 等风味软饮料及 Del Valle 果汁，3 升装普遍涨至 42 比索左右。
不同容量和配方采用相近涨幅，表明企业并非机械地按税额加价，而是在重构整个产品系列的价格体系。消费者看到的"2 比索”涨幅，实则是税负、通胀和渠道成本经过多轮博弈后的结果。
从涨价、促销到再涨 2 比索的演变
回顾时间线可清晰看出价格传导逻辑。2025 年 12 月，《El Economista》调查显示，可口可乐系统产品涨幅在 6.7% 至 17.6% 之间，部分风味饮料高达 20.5%。当时 3 升可回收瓶从 39 比索涨至 45 比索，一次性包装从 44 比索涨至 50 比索。
高价导致部分消费者转向竞品或小规格产品。2026 年 1 月，可口可乐对部分大包装实施临时优惠，3 升可回收瓶回调至 39 比索，3 升一次性包装降至 44 比索。店主反馈显示，促销后大包装销量迅速恢复；而在高价期，顾客倾向于选择 Red Cola、Pepsi 或更小规格的可口可乐。
这一过程体现了可口可乐的价格测试策略：先提价观察销量，若需求下降则通过促销修正，再根据市场反应制定下一轮价格。8 月的 2 比索涨幅正是这一策略的延续。
墨西哥央行《2026 年第一季度通胀报告》指出，当年 1 月至 3 月，瓶装软饮料价格累计上涨 6.01%，其中由新增税额导致的机械涨幅约为 5.02%。超出部分包含了通胀、价格取整及渠道调价因素。IEPS 的主要影响集中在直接应税商品，进而重塑了饮料货架及消费场景的价格结构。
可口可乐领涨，其他品牌会跟随吗？
行业判断认为，跟涨是大概率事件。同类含糖饮料承担相同的每升 IEPS 税负。可口可乐作为市场标杆，其多轮调价已为市场建立了新的价格参照系。
当可口可乐将 1.25 升装推至 25 比索、3 升装推至 52 比索后，其他品牌即便提价，只要保持明显价差，其“低价”定位依然成立，从而能够将新增成本逐步转嫁给消费者。百事等全国性品牌因规格、渠道和场景高度重合，更可能采取接近可口可乐但略低的价格策略。
Red Cola 和 Jarritos 等价格敏感型品牌可能涨幅较小或调整较晚。它们虽可短期压低利润以争夺客源，但难以长期独自承担全部新增税负。2014 年墨西哥首次征收含糖饮料税时，可口可乐与百事的价差曾从 20% 缩小至 7%，统一税负推动了主要品牌重新排列价格梯队。
当前渠道变化也印证了这一趋势。低价品牌目前利用价差扩大销量，待市场份额稳定后，将在保留相对优势的同时提高绝对售价。随着可口可乐完成新一轮全品类调价，墨西哥饮料市场的整体价格区间已被抬高，后续跟涨只是时间与幅度的问题。
对在墨中国企业的启示
可口可乐的案例虽聚焦饮料行业，但其背后的经营逻辑适用于更多领域。当外部成本发生变化时，企业能否及时重算价格，决定了企业、渠道和客户各方如何分担成本。
政策成本需落实到单品与订单
财税部门知晓税率变动，但若业务部门仍按原价销售，利润将被侵蚀。面对税费、关税、最低工资、能源及物流成本的变化，企业必须重新核算每种产品及各类客户的实际利润模型。
出厂价低不等于终端成本有优势
产品抵达墨西哥后，还需叠加进口税费、清关、运输、仓储及渠道费用。消费品需计算至货架价，工业品需计算至客户工厂，电商产品则需纳入平台、配送及退货成本。仅看中国出厂价无法反映真实的终端竞争力。
龙头调价改变市场参照系
行业龙头的调价行为会重塑整个市场的价格锚点。在家电、电子、汽配等标准化程度高、价格透明的行业，这种效应尤为显著。中国企业需重新评估自身定价策略：是保持价差以扩大销量，还是跟随行业均价以保住利润？若在龙头涨价后长期维持原价，虽可能增加销量，但也可能白白放弃本可获得的利润空间。
结语
可口可乐 8 月再涨 2 比索表明，一项新税负进入市场往往需要经历多次价格试探。企业在税额、销量、包装和渠道之间反复博弈，最终呈现给消费者的是一次次更新的价签。
随着可口可乐确立新的价格区间，其他应税饮料大概率将陆续调整。对于在墨中国企业而言，关键在于厘清政策增加的具体成本，并精确计算可向客户传导的比例。销量尚在而利润变薄的困境，往往始于一笔未及时重算的报价。在复杂多变的市场环境中，精准的成本核算与定价策略是企业稳健落地的基石。