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“投出 100 家上市公司”，初听此言，常人或许视为狂语或画饼。然而，出自水木清华校友种子基金管理合伙人、清华企业家协会副主席王学辉之口，这并非空洞口号，而是一套经过严密推演、可落地的“概率系统”。
2026 年，随着清华系企业密集登陆资本市场，“硬科技”成为一级市场核心热词，王学辉设定的这一宏大目标，正逐步逼近其临界点。
一、王学辉其人：从县城学子到“二次创业”
1981 年，王学辉生于山西吕梁石楼县普通工人家庭。1999 年，他成为全县首位考入清华大学汽车系（现车辆与运载学院）的学生。在资源匮乏的贫困山区，这段经历为其人生埋下了“少数派”与“长期主义”的基因：习惯在无人看好之处，坚持走更远的路。
2006 年本硕毕业后，王学辉进入清华科技园启迪控股，后投身素质教育与旅行创业，公司将至新三板并最终被携程收购。但他坦言，未能亲手打造一家上市公司是其心中遗憾。
2020 年，40 岁的王学辉选择全职加入水木清华校友种子基金，出任管理合伙人，开启“第二次创业”。他将未竟的创业梦想转化为投资公式：“自己没做成一家上市公司，那就投出 100 家校友上市企业。”这不仅是个人的执念，更是试图通过系统与群体力量完成未竟愿望的战略转型。
二、“100"的目标：不是狂妄，是概率思维
“投资不是工程题，而是概率题。”王学辉强调，早期投资赚取的是组合的概率而非单个项目的确定性。基于大数定律，他构建了具体的“投资漏斗模型”：
1.广泛覆盖：20 年内覆盖 1.5 万至 2 万个清华校友创业项目，构建庞大样本池。
2.严格初筛：通过坚持 218 期的“水木路演”，累计初筛约 3000 家项目，留存率约 15%。
3.正式投资：经立项会投票，从初筛项目中精选约 1000 家进行种子轮投资，转化率约 33%。
4.重点加码：设立成长基金一期，瞄准 Pre-IPO 轮，对约 20 个优质项目进行追加投资。
5.终极目标：实现 100 家企业上市，命中率约为 10%。
这一漏斗模型（2 万→3000→1000→20→100）将宏大的"100"反推为系统工程。正如王学辉所言：“创业要‘一厘米宽，一万米深’；做投资则是‘一万米宽，一厘米深’。”投资人需在足够宽的面上保持浅接触，依靠覆盖率和概率取胜。
三、为何聚焦清华？硬科技即新时代的“房地产”
王学辉曾断言：“硬科技就是过去 20 年的房地产。”在 2026 年的语境下，半导体、人工智能、新能源等硬科技领域已成为新的财富锚点。清华之所以能成为该赛道旗手，主要源于三大优势：
学科底蕴深厚：涵盖芯片、AI、航空航天等硬科技核心学科，具备难以复制的科研积累。
人才密度极高：清华校友实控 A 股上市公司超 110 家，总市值逾 2.3 万亿元。半导体行业更有“半壁江山”之说，形成了规模化的群体现象。
校友网络强大：极强的认同感与互助文化构成了独特的“信任基础设施”，加速了技术、人脉与资金在校友圈内的流转。
当科技竞争上升为国运之争，清华系创业者凭借几十年的学科积累与网络叠加，天然站在了时代聚光灯下。
四、2026 清华系 IPO 爆发：数据验证
王学辉的“概率系统”成效如何？数据正在给出答案。2025 年全年，近 20 个“清华系”IPO 项目横跨多个硬科技领域。进入 2026 年，上市节奏显著加快。前 5 个月，港股和 A 股共 122 家 IPO 企业中，清华毕业生创始人占比居首。
代表性案例包括：
——智谱华章：2026 年 1 月港交所上市，市值超 4000 亿港元，被誉为“全球大模型第一股”。
——基本半导体：2026 年 7 月港交所上市，主营碳化硅功率器件，是赛道重要标的。
——Momenta：2026 年 7 月港交所上市，专注自动驾驶计算方案。
——长鑫科技：2026 年 7 月登陆 A 股，市值达 3.28 万亿元，登顶 A 股榜首，确立国产存储芯片龙头地位。
此外，兆易创新、豪威集团、爱芯元智等企业已上市或推进中；月之暗面、无问芯穹等 AI 独角兽也屡传上市喜讯。清华系上市企业正从“点状零星”走向“成片爆发”，为王学辉的漏斗模型提供了坚实的底层土壤。
五、从 0 到 1 的突破：黎明前的蓄力
截至 2026 年中，水木清华校友种子基金已投资超 150 个硬科技项目，虽尚未有项目正式敲钟，但突破在即。硬科技项目周期长达七至十年，基金自 2020 年底全职运转至今，多数项目仍处于爬坡期。
目前，被投企业基流科技已提交招股书，有望成为基金首个 IPO 项目，标志着"0"即将变为"1"。与此同时，基金已完成上海基金 5.35 亿元募资并启动成长基金一期，旨在为约 20 个潜力项目在 Pre-IPO 轮加码，显示出从"1 到 100"的战略布局已然成型。
六、方法论：补齐科学家创业的能力短板
王学辉洞察到，清华创业者普遍存在“科学家 vs 企业家”的能力错位：技术功底深厚，能钻到“一万米深”，但在市场、战略及资本运作上相对薄弱。许多清华人习惯“做十分说六分”，这种低调在激烈的商业竞争中可能成为短板。
对此，王学辉建议创业者学会“做十分说十分”，在保持技术敬畏的同时，补齐表达与市场化能力的短板。水木路演与校友网络的深层价值，正是在于充当“能力补位者”，利用组织力量填补创业者在资源对接、团队组建等方面的缺失。
“拥抱年轻就是拥抱未来，拥抱硬科技就是拥抱国运。”王学辉投资的不仅是单一公司，更是一个群体、一个赛道乃至一个时代的斜率。
七、结语：个人执念与时代红利的交汇
用 20 年、2 万个项目去赌一个"100"，这看似是个人的执念，实则是一套精密的工程系统。当这套系统恰逢国家向硬科技转型的历史进程，个人野心与时代红利完成了罕见交汇。
“投出 100 家校友上市企业”，王学辉将创业遗憾翻译成了可计算的投资公式。2026 年，随着清华系 IPO 成片爆发，硬科技成为市场主角，王学辉的概率系统正迎来其最佳的时代窗口。投清华，在很大程度上，即是投中国的未来。
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数据来源：投中网、36 氪、融中财经、时代财经、智谱华章科技有限公司、基本半导体有限公司、Momenta（初速度科技）、长鑫科技（CXMT）等公司公开上市信息、水木清华校友种子基金官方披露，AI 辅助整理。
陈庆：资深 CIO，锦囊专家副总经理兼研究院院长，曾任中粮可口可乐、中国食品（HK0506）、万达主题娱乐、融创文旅、中国文旅、奥园集团悦康板块 CIO，埃森哲（中国）有限公司咨询总监。
