北京时间 8 月 1 日，亚马逊发布 2026 年第二季度财报。这份被视为近年来最强季度成绩单的财报显示，相较于营收突破 2000 亿美元，AWS 正式进入新一轮 AI 增长周期更具战略意义。数据显示，AWS 收入同比增长 37%，创下 18 个季度以来最快增速；广告业务保持 26% 的高增长；Prime 配送效率显著提升，各项核心指标均超出市场预期。
财报五大核心看点
1. 单季营收首破 2000 亿美元
- 净销售额达 2006.06 亿美元，同比增长 20%，高于市场预期。
- 经营利润为 274.61 亿美元，同比大幅增长 43%。
- 财报发布后，美股盘后股价一度上涨超 8%，市场反应积极。
2. AWS 重回高速增长轨道
这是本份财报的最大亮点。AWS 第二季度收入达 422.32 亿美元，同比增长 37%，刷新过去 18 个季度最高增速记录。
盈利能力方面表现更为突出：
- AWS 经营利润高达 166.21 亿美元。
- 经营利润率从 33% 提升至 39%。
数据表明，AWS 仅贡献了约 21% 的收入，却提供了整个亚马逊约 60% 的经营利润，再次印证其作为公司核心盈利引擎的地位。
3. AI 业务迈入商业化收获期
CEO Andy Jassy 首次披露关键数据，标志 AI 业务已从投入期转向产出期：
- AWS AI 业务年化收入（Run Rate）突破 250 亿美元。
- 亚马逊自研 AI 芯片业务年化收入同样突破 250 亿美元。
针对当前算力供给不足的问题，Jassy 表示公司已进一步提高 2026 年资本开支计划，以满足持续爆发的 AI 需求。
4. 广告业务持续高增长
备受卖家关注的广告业务表现强劲：
- 广告收入达 198.1 亿美元。
- 同比增长 26%，再次超越市场预期。
广告业务已稳固成为继 AWS 之后亚马逊最重要的增长引擎之一。
5. 零售履约效率显著提升
在优化 AI 布局的同时，亚马逊零售业务效率也在持续升级：
- Prime 会员当日达、次日达配送件量同比增长超 40%。
- 整体配送速度刷新历史纪录。
物流网络效率的提升将直接转化为更高的卖家转化率及更优的消费者体验。
对亚马逊卖家的战略启示
透过营收数字，这份财报向卖家释放了三个关键信号：
- AI 将成为核心战略方向：无论是搜索算法、广告投放、Listing 生成还是卖家工具，AI 能力的增强将是未来几年的主旋律。
- 广告竞争加剧，需重效率：广告业务的高速增长意味着品牌投入加大。卖家应从单纯增加预算转向关注广告投放效率与 ROI。
- 物流体验门槛提高：Prime 配送速度的提升反映了消费者对时效要求的提高，FBA 的履约优势将进一步扩大。
总体而言，Q2 财报不仅验证了市场信心，更标志着亚马逊已形成"AWS + AI + 广告 + 零售效率”四大增长引擎。AWS 的重新加速、AI 业务的规模化落地以及广告与零售的双重驱动，共同开启了亚马逊新一轮的增长周期。
