北京时间 7 月 31 日，亚马逊发布 2026 财年第二季度财报。受 AWS 云计算业务强劲增长、Prime Day 提前举行以及零售业务稳健发展的驱动，公司单季度净销售额达 2006 亿美元，同比增长 20%，多项核心指标超越市场预期。
本季度，AWS 收入同比增长 37%，创下近 18 个季度以来最快增速。与此同时，亚马逊持续加大 AI 基础设施投入，并优化物流网络、第三方卖家服务及广告业务，进一步夯实整体经营能力。
一、财报核心数据
| 指标 | 2026 财年 Q2 | 2025 财年 Q2 | 同比 |
| 净销售额 | 2006 亿美元 | 1677 亿美元 | +20% |
| 营业利润 | 275 亿美元 | 192 亿美元 | +43% |
| 净利润 | 626 亿美元 | 182 亿美元 | +245% |
| AWS 收入 | 422 亿美元 | 308 亿美元 | +37% |
| AWS 营业利润 | 166 亿美元 | 102 亿美元 | +64% |
注：本季度净利润包含约 534 亿美元的 Anthropic 投资公允价值重估收益，并非主营业务经营收益，因此净利润增幅不能直接反映经营表现。
二、AWS 收入增长 37%，创近 18 个季度最快增速
AWS 本季度收入达 422 亿美元，同比增长 37%，增速为近 18 个季度之最，高于市场预期。其营业利润达 166 亿美元，占集团总营业利润约六成，继续作为亚马逊最核心的利润来源。
亚马逊指出，企业对 AI 模型训练、推理及相关云服务的需求持续增长，自研 Trainium 芯片、数据中心及云基础设施建设仍是未来重点投入方向。CEO Andy Jassy 表示，AWS AI 业务和芯片业务的年化收入规模均已突破 250 亿美元，显示出企业级 AI 需求保持快速增长态势。
三、零售业务保持增长，物流与广告业务表现稳健
今年 Prime Day 提前至第二季度，有效拉动了季度销售。除促销活动外，第三方卖家服务收入同比增长 16%，广告业务收入同比增长 26%，均保持稳健增长。
在物流履约方面，今年上半年 Prime 会员同日达及次日达配送商品数量同比增长超 40%，刷新历史纪录，进一步提升了平台履约能力和用户体验。
四、AI 基础设施仍是资本投入重点
亚马逊持续加大 AI 基础设施建设力度。财报显示，过去 12 个月，公司用于物业及设备的投入同比增加 661 亿美元，主要用于 AI 相关基础设施建设，导致自由现金流由去年同期的 182 亿美元转为净流出 76 亿美元。
数据显示，亚马逊仍处于 AI 基础设施投资阶段，正持续增加数据中心、服务器、自研芯片及网络设施建设，为未来 AI 业务增长提供坚实支撑。
至美通研究院观点
本次财报显示，亚马逊仍在持续加大对 AI 基础设施和平台底层能力的投入。AWS 保持 37% 的收入增长，创近 18 个季度以来最快增速，反映出企业级 AI 应用需求仍在增长；与此同时，公司继续投入数据中心、自研芯片和物流网络建设，为未来业务发展提供基础支撑。
对于跨境卖家而言，更值得关注的不是单季度业绩表现，而是平台资源投入的方向。近年来，亚马逊持续完善物流、广告、AI 工具及卖家服务等基础能力，这些投入将逐步体现在平台运营规则、流量分配和卖家工具的迭代中。随着平台经营能力不断提升，卖家之间的竞争也将更加依赖供应链管理、广告运营和精细化运营能力。