星链等互联业务仍是主要收入来源，支撑着马斯克的 AI 战略，但 AI 业务已开始实现商业化独立造血。本季度 AI 收益主要来自云服务协议带来的基础设施收入，以及 Grok 和 X 订阅收入的增长。得益于与谷歌、Anthropic、Reflection AI 等公司签订的计算合同，该季度合同销售额总计 141 亿美元，产生 16 亿美元的增量 AI 基础设施收入。此外，SpaceX 宣布将以 600 亿美元收购 Cursor，加速 AI 企业产品线布局，预计 2026 年第三季度完成交易。7 月 9 日，SpaceX 推出首款专为编程和智能体任务开发的模型 Grok 4.5，该模型与 Cursor 共同训练，对标 Claude Opus 系列，市场评价其“又好又快”但“成本略高”。
亏损收窄约 46.3%，但 AI 支出飙升 2013%
盈利方面，SpaceX 该季度净亏损从去年同期的 10 亿美元降至 5.41 亿美元，收窄约 46.3%。上半年累计净亏损约 48.17 亿美元，同比增幅约 213.6%。二季度亏损收窄主要得益于连接业务强劲增长及 AI 运营亏损改善，但仍受星舰研发和 AI 基建高投入影响。公司预计，随着对星舰火箭计划的大力投资，入轨成本将下降 99%。CFO 布雷特·约翰逊表示，强劲的财务实力支持其对星舰、星链及 AI 平台的大量投资。资本支出方面，第二季度从上年同期的 28.3 亿美元飙升至超 180 亿美元，且未来几个季度将维持类似水平。其中，AI 领域资本支出达 158.3 亿美元，同比增长 2013%。
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