8 月 7 日，央行数据显示，截至 7 月末，我国黄金储备报 7608 万盎司，环比增加 64 万盎司。这是自 2024 年 11 月重启增持以来，央行连续第 21 个月增持黄金。
今年前六个月，金价走势分化：1 月至 2 月收涨，3 月至 6 月连续下跌。7 月金价结束下行趋势，呈现宽幅震荡格局，多空双方在 4000 美元关口激烈博弈，最终伦敦金小幅收涨 0.84%。
从增持节奏看，今年前七个月，我国央行月度增持量分别为 4 万、3 万、16 万、26 万、32 万、48 万及 64 万盎司。自 3 月起，增持力度显著加大。尤其在 7 月金价震荡背景下，单月增持量创下近 17 个月新高。
东方金诚首席宏观分析师王青指出，尽管金价处于历史高位，但优化国际储备结构的需求日益迫切。数据显示，截至 2025 年底，我国官方国际储备中黄金占比约为 8.8%；同期全球央行储备资产中黄金占比已达 27%。相比之下，我国黄金储备占比明显偏低，未来仍有较大增持空间。
王青进一步表示，黄金作为全球广泛接受的最终支付手段，央行持续增持有助于增强主权货币信用，为稳慎推进人民币国际化创造有利条件。
全球范围内，央行购金热潮持续。世界黄金协会报告显示，2026 年一季度全球央行净购金 244 吨，环比增长 17%；二季度净购金 289 吨，同比增长 62%，多国央行购金规模显著回升。调查显示，45% 的受访央行预计未来一年将增加黄金储备，凸显了黄金在官方储备中的长期战略地位。
央行买黄金，到底在买什么？
全球央行购金已从阶段性操作转向常态化配置。2010 年至 2021 年，全球央行年均净购金量约 470 吨；自 2022 年起，该数据翻倍并连续三年突破 1000 吨。2025 年虽有所回落，但仍远高于此前水平。
其核心逻辑在于全球地缘格局复杂化推升了储备安全诉求。黄金具备高流动性且不受单一国家信用约束，正成为官方储备体系中的重要配置资产。央行购金并非受短期价格波动驱动，而是基于长期战略布局。
展望未来，2026 年世界黄金协会调查显示，45% 的受访央行计划在未来 12 个月内增加黄金储备，比例创历史新高；仅有 1% 的央行计划减持。增持意愿强烈，趋势明确。
图 2：预计未来 12 个月增加黄金储备的央行数量创历史新高
数据来源：国际货币基金组织、各国央行、世界黄金协会，截至 2026 年 8 月 1 日
注：2026 年样本涵盖 74 家央行，其中发达经济体 17 家，新兴市场和发展中经济体 57 家。“不清楚”选项自 2023 年起取消。
二季度央行购金提速，289 吨是什么概念？
2026 年二季度，全球央行购金量达 288.9 吨，较一季度的 56.5 吨增长逾五倍，亦高于 2025 年同期的 172 吨。二季度购金力度重回高位，表明官方部门增持黄金的战略方向未变。
图 3：央行购金二季度显著回升
数据来源：国际货币基金组织、各国央行、世界黄金协会，截至 2026 年 8 月 1 日
图 4：全球黄金供需平衡表（吨）
数据来源：世界黄金协会（WGC），截至 2026 年 8 月 1 日
需注意的是，央行购金存在季度波动性，各国会根据外汇储备结构及操作节奏进行调整。单个季度数据走弱不代表长期趋势逆转，更应关注年度中枢、未来增持意愿及多季度连续变化。
图 5：2026 年上半年世界各国央行购金情况
数据来源：国际货币基金组织、各国央行、世界黄金协会，数据截至 2026 年 6 月 30 日
分国别看，2026 年上半年，波兰、乌兹别克斯坦、中国和哈萨克斯坦是主要净买入方；土耳其、俄罗斯及阿塞拜疆主权财富基金则出现净卖出。全球央行购金策略虽各有考量，但总体呈现“买多卖少”的格局。